肺炎疫情期内全世界关键股票指数期权销售市场运作状况剖析

　　从交易量的视角看来，韩KOSPI200指数值期权的交易量较大，2019年12月至今总计交易量达4.84亿张，次之是印尼NSE指数值期权，交易量为4.6五亿手。分月度总结看来，在2020年一季度，亚洲地区销售市场指数值期权在二月交易量做到高峰期，而欧美国家销售市场指数值期权在3月做到最高值。二月，亚洲地区很多我国最开始遭受肺炎疫情危害，3月欧美国家肺炎疫情迅速蔓延。在2020年6月，全部指数值期权交易量均同比大幅度升高，这与全世界第一轮肺炎疫情局势在6月进到放缓期执行相一致。从持仓成本看来，欧洲地区斯托克50指数期权的持仓成本较大，次之是英国SPX指数值期权、韩KOSPI200指数值期权、日经225指数值期权和印尼NSE指数值期权。分月度总结看来，3月、6月5大期权持仓成本均提高明显，这与二次肺炎疫情的爆发起伏拥有巨大的关联。

　　[韩KOSPI200指数值期权销售市场]

　　2019年12月—2020年9月，韩KOSPI200指数值在200至320区段运作。2020年2月19日，韩新冠肺炎肺炎疫情大爆发，2月23日，韩将肺炎疫情预警级别上涨至最大“比较严重”等级，KOSPI200销售市场发生暴跌式下挫。与此同时，韩逐渐加强疫情防控对策，包含一声令下各个学校停课、严禁团体活动等。3月中下旬起，新冠肺炎日增加确诊人数起伏降低。伴随着韩国疫情逐渐获得操纵，销售市场逐渐收复失地并不断增涨。

　　自2019年12月—2020年9月14日，KOSPI200指数值期权销售市场总计交易量为4.84亿张，在其中，2020年二月总交易量为0.84亿手，3月总交易量为0.67亿，远超4月的0.38亿手和5月的0.70亿手。2020年4月、5月，KOSPI200指数值期权交易量各自环比下降42.36%、7.88%，表明肺炎疫情爆发时股票指数迅速下挫，期权交易量一季度活跃性，但伴随着4月市场行情稳中有进慢慢反跳，销售市场起伏变小，期权的买卖人气值也随着大幅度走低。

　　从持仓成本看来，KOSPI200指数值期权持仓成本在3月的下挫市场行情中，涨跌期权持仓成本同比下挫33.18%，看涨期权持股同比下挫29.18%。殊不知，5—6月，股票指数展现震荡回暖趋势，看涨期权持仓成本回暖明显，但涨跌期权增长幅度低于看涨期权，这展示出销售市场对比上涨存有极强的预估，提升下边支撑点的幅度。

　　图为KOSPI200指数值期权交易量

　　图为KOSPI200指数值期权持仓成本

　　[日经225指数值期权销售市场]

　　2019年12月至2020年9月，日经225指数值在16000—24000区段内起伏运作，在这段时间，肺炎疫情核心了股票指数行情。日本自1月17日确定第一例新冠肺炎病案迄今，先后经历了从1月中下旬至二月中下旬的边境线疫防环节、二月中下旬至3月中下旬的聚集性疫情疫防环节、4月至5月的应急局势环节及5月中下旬的复工复产环节；殊不知，6月中下旬后，日本肺炎疫情发生不断扩张发展趋势，8月至今，增加确诊人数呈起伏下降趋势。在这段时间，日经225指数值自二月至今打开初次下挫，接着稳中有进反跳。6月中下旬之后，指数值不断价涨量稳定运作。

　　日经225指数值期权在2019年12月—2020年9月14日总计交易量为0.1一亿手，在其中，涨跌期权交易量占有率41.86%，看涨期权交易量占有率58.14%。4月交易量大幅度委缩，环比下降39.00%。6月，销售市场交易量升到115.9五万手，同比增涨41.61%，这与日本肺炎疫情二次爆发时间范围比较符合。

　　从持仓成本状况看来，日经225指数值期权3月持股总数较二月增涨28.62%，在其中涨跌持仓成本同比升高39.54%，看涨持仓成本同比升高23.24%。在指数值销售市场大幅度震荡的状况下，投资人趋向于拥有期权交易头寸。6月，期权销售市场持股再一次上升，而7—9月则有一定的下挫。

　　图为日经225指数值期权交易量

　　[印尼NSE指数值期权销售市场]

　　印尼NSE指数值在2020年的行情受国外市场变化危害明显，二月中下旬，销售市场发生大幅度下挫，并于3月23日降到7610.25，接着销售市场展现起伏升高趋势。印度疫情在3月逐渐发生大爆发，自3月25日零时起，印尼逐渐历时二十一天的全国各地封禁。自此，印尼单日增加诊断持续刷新记录，靠近十万例。9月7日，印尼总计诊断提升4二十万例，一跃超出墨西哥，变成 全世界新冠肺炎诊断病案数第二高的我国，仅次英国。现阶段，印尼已变成 单日增加确诊人数数最多的我国。殊不知，从指数值整体行情看来，印尼NSE指数值销售市场受中国肺炎疫情危害较小。

　　2020年4月，印尼NSE指数值期权总计交易量为0.4两亿张，环比下降11.43%，在其中涨跌期权交易量较3月降低20.35%，看涨期权增涨0.08%。印尼的股票指数期权销售市场交易量很大，投机性买卖的气氛较重，5月及6月，指数值涨跌看涨期权交易量较高，各自为0.7六亿张和0.50亿张，体现出销售市场人气值的提高。

　　从持仓成本看来，4月，印尼NSE指数值期权同比下挫30.42%，在其中涨跌、看涨期权持仓成本各自降低35.69%、26.30%。5—7月，涨跌、看涨期权持仓成本整体呈上升的趋势。

　　[欧洲地区斯托克50指数期权销售市场]

　　2019年12月—2020年9月期内欧洲地区斯托克50指数在2300—4000区段内大幅面运作。二月中下旬国外肺炎疫情爆发，指数值大幅度下挫，3月中下旬起迟缓反跳。6—9月，欧洲地区斯托克50指数在3000—3500区段内震荡运作。

　　回望欧洲地区肺炎疫情发展史，2020年2月29日，西班牙诊断超出1000例，接着肺炎疫情逐渐向周边国家扩散，欧洲地区肺炎疫情爆发。3月2日，欧洲地区疾病控制中心将新冠肺炎病毒感染风险性等级由“中等水平”提高至“高”。伴随着世界各国抓紧执行疫防对策，4月初，西班牙肺炎疫情发生拐头往下发展趋势，除此之外，早期处在肺炎疫情爆发中的意大利、法国等国，肺炎疫情进到高峰期，保持稳定，但荷兰和美国进到迅速爆发环节。5—7月，欧洲国家肺炎疫情变缓，并陆续将专注力转为“重新启动”。殊不知，自夏天旅游高峰时段至今，伴随着欧洲国家当地经济活动的重新启动和地域间群体流动性的提升，绝大多数欧洲各国肺炎疫情状况开始发生反跳，欧洲地区斯托克50指数销售市场受肺炎疫情发展趋势危害显著。

　　从欧洲地区斯托克50指数期权看来，3月交易量达0.5一亿手，同比升高55.86%，在其中看涨期权共0.3两亿张，占有率63.25%，同比增长幅度54.37%。在市场行情处在大幅度震荡的趋势中，销售市场存有很大的可变性使销售市场对看涨期权要求剧增。4月交易量急剧下降至0.2一亿张，6月交易量共0.29亿张，同比增长幅度44.93%，然后的7—8月交易量再一次委缩。

　　从持仓成本状况看来，3月欧洲地区斯托克50指数期权持仓成本达9.04亿手，同比升高28.02%；4—5月，持仓成本不断降低；6月持仓成本回暖，涨跌期权同比增幅11.24%，看涨期权增长幅度8.87%；7—8月涨跌、看涨期权持仓成本逐渐降低。

　　[英国标普500指数值期权销售市场]

　　2019年12月—2020年9月，英国标普500(SPX)指数值在2200—3600区段内运作。指数值在2020年今年初呈迟缓起伏升高。2月19日国外肺炎疫情爆发正式开始，标普500指数值也打开大幅度下挫之途，直到2020年3月23日指数值跌去2237.4，接着逐渐反跳。自4月起，指数值展现起伏升高趋势。英国在3月上中旬新冠肺炎诊断病案破千，肺炎疫情持续下降，接着的一个月内，诊断病案展现等比级数提高发展趋势，并于4月28日超一百万例，6月11日超200万例。每日增加确诊人数在5—6月小幅度降低后，自7月至今展现反跳发展趋势。殊不知，SPX指数值在2020年后半年的行情受中国肺炎疫情发展趋势危害较小。

　　从交易量看来，3月SPX指数值期权交易量大幅度升高，达0.4三亿手，涨跌期权占有率37.96%，同比增涨42.20%，看涨期权占有率62.03%，同比增涨19.71%。自此，交易量展现坎坷下挫发展趋势。4月总交易量同比下挫43.80%，5月减幅收拢。6月交易量达0.2六亿手，同比增涨23.11%，7—8月交易量再一次收拢。

　　从持仓成本看来，2020年至今，除3、6、8月持仓成本同比升高外，其他月持股均同比降低。在其中，7月总持仓成本为样版期限内最少，共2.9五亿手，涨跌期权占有率35.08%，看涨期权占有率64.92%。

　　图为英国标普500指数值期权交易量

　　图为英国标普500指数值期权持仓成本

　　[期权销售市场交易量和持仓成本比照]

　　交易量

　　从交易量的视角看来，韩KOSPI200指数值期权的交易量较大，2019年12月至今总计交易量达4.84亿张，次之是印尼NSE指数值期权，交易量为4.6五亿手。这两个期权销售市场历经20年的发展趋势，都创建起了一个合理的风险控制管控体制，且完善的IT和互联网基础设施建设给予了系统化的服务项目，推动了销售市场身心健康运作。

　　分月度总结看来，在2020年一季度，亚洲地区销售市场指数值期权在二月交易量做到高峰期，而欧美国家销售市场指数值期权在3月做到最高值。二月，亚洲地区很多我国最开始遭受肺炎疫情危害，3月欧美国家肺炎疫情迅速蔓延。在2020年6月，全部指数值期权交易量均同比大幅度升高，这与全世界第一轮肺炎疫情局势在6月进到放缓期执行相一致。

　　交易量PCR

　　交易量PCR指标值表明看涨期权交易量与涨跌期权交易量的比率。根据涨跌期权交易量和看涨期权交易量中间的比照，可以衡量一部分销售市场整体的买卖心态。交易量PCR值能够体现销售市场对期权的要求军事实力，充足的买卖可以使期权销售市场的衍化指标值更具备买卖使用价值。

　　SPX指数值期权、欧洲地区斯托克50指数期权和日经225指数值期权交易量PCR较高，体现出看涨期权的交易量远超过看涨期权交易量。横向比较看来，在肺炎疫情期内，亚洲地区销售市场2—3月的期权交易量PCR均有一定的降低，欧美国家销售市场3—4月交易量PCR也有一定的显著降低。

　　持仓成本

　　从持仓成本总数看来，欧洲地区斯托克50指数期权的持仓成本较大，次之是英国SPX指数值期权、韩KOSPI200指数值期权、日经225指数值期权和印尼NSE指数值期权。

　　分月度总结看来，3月、6月5大期权持仓成本均提高明显，这与二次肺炎疫情的爆发起伏拥有巨大的关联。

　　持仓成本PCR

　　持股PCR即看涨期权持仓成本与涨跌期权持仓成本的比率，一般而言，该比率体现出销售市场对标底销售市场多头空头的观点。持仓成本PCR较高的期权为SPX指数值期权、日经225指数值期权。从卖家角度看来，这两个销售市场的看涨期权持仓成本高过涨跌期权持仓成本，能够觉得标底销售市场存有支撑点能量相对性较强。而在3月，这五个股票指数期权的持股PCR值均同比大幅度减少，体现出涨跌期权持仓成本相对性提升，即标底销售市场上边存有工作压力很大，也合乎国外肺炎疫情3月导致股票指数暴跌的市场行情特性。

（文章内容来源于：期货交易日报）