利空消息释放出来 股票指数重心点将再一次移位

　　中长线投资人可合理布局2103和2106合约

　　上星期，指数值层面涨跌互现，创业板指数主要表现引人注意。三大指数中，沪深300强过中证500强过上证50。期指层面 ，除IF2106合约外，股指其他各合同均下挫，在其中IF合同强过IC合同强过IH合同，IF远月合同稍强过近月合同，IH和IC近远月合同无显著高低关联。这周前三个买卖日，指数值打开反跳，设计风格持续上星期。三大指数中，沪深300强过中证500强过上证50。期指层面，IF强过IC强过IH。

　　上市企业四季度赢利有希望不断修补

　　上证综指、深证指数、中小板指、创业板指数所属总公司纯利润第三季度增长速度各自为23%、26%、14%、36%(比照二季度增长速度-19%、7%、28%、43%)，前三季度总计所属总公司纯利润增长速度各自为-6%、14%、22%、40%。随着着宏观经济政策的修复，上市企业赢利水准在三季度也发生显著修补，在其中电脑主板归母净利润增长速度加快，而中小创增长速度变缓。

　　三大指数层面，上证50、沪深300、中证500指数值所属总公司纯利润第三季度各自提高-2%、17%、70%，前三季度总计所属总公司纯利润增长速度各自为-22%、-4%、11%。能够看得出，中证500指数值的赢利水准在三季度发生较快提高，总计同期相比也在三季度转正定级，是三大指数中销售业绩修复速率更快的指数值。

　　领域层面，最先，获益于中国投产开工的推动及其宏观经济政策的修补，与此同时国际性大宗商品现货价钱的反跳为上游周期性行业赢利水准的转好给予了一定支撑点，如原油石油化工、煤碳、有色板块、钢材、化工厂等领域在三季度销售业绩增长速度均由负转正定级。次之，产业链形势度再次稳步发展或有一定的上升的互联网经济行业，如车辆、节能环保产业链中有关的电器设备、一部分消费电子产品产业链赢利水准不断稳步发展。最终，泛消费行业销售业绩稳步发展或再次保持稳定提高，如家用电器、食品工业、药业等。

　　毛利率层面，在生产能力加快修补、CPI下滑PPI底端转暖的情况下，上市企业公司毛利率再次上升，除去金融机构上市企业三季度纯利润早已升到6.3%，创出分阶段新纪录。当今利空消息要素取决于中小企业运营工作压力仍大、房地产发生走低征兆、欧洲地区重新启动封禁对策。

　　诱因是指数值中远期主要表现的关键性要素

　　国外要素对A股的危害大多数滞留在心态表面，危害周期时间比较短期内，诱因才算是指数值中远期主要表现的关键性要素。除开经济发展修复产生的股票基本面回暖要素外，在传统式税期大月10月以往后，充分考虑将来较低通货膨胀的危害，年利率水准神经中枢往上的步伐很有可能会终止，年利率端对权益类销售市场很有可能也会发生边界的改进。

　　最近，心态指标值表明交易人气值及其销售市场股票投资风险发生改进征兆。尽管，量价指标值表明指数值仍处于震荡区段，但从中后期的视角看来，恰好是由于国外风险性的抑制反倒为A股产生了不错的合理布局期。四季度伴随着风险性事情的逐渐释放出来，指数值重心点有希望再次移位，发展趋势上大家对四季度股指持看久的心态。构造上，大家更看中赢利水准修补迅速的中证500指数值(即IC)。合同上，现阶段IC远月合同(2012、2103及其2106)对双头都存有年化收益率超出10%的升贴水维护，因此项目投资周期时间较长的投资人可挑选2103和2106合约开展合理布局。周期时间较短的投资人可挑选2012开展合理布局。

　　对冲套利层面，下周一(11月9日)逐渐，2011合同间距交收日将不够10个买卖日。提议在11月9日参加多IF2011合同、空IF2106合约跨期套利，手数配制为1∶1的组成，并提议在11月19日(即交收日前一个买卖日)强制平仓。

　　(创作者企业：海通期货)

（文章内容来源于：期货交易日报）