300ETF要分红了！对期权交易会有哪些影响呢？

下周一沪深300etf（510300）期权将迎来上市以来首次分红

下周一，华泰柏瑞沪深300ETF将要迎来期权合约上市以来的首次分红.其实这家伙上市以来，已经分红九次了.每年基本不是在12月就是在次年1月份左右分红.

我们交易的300ETF期权是2019年12月上市的，因为是以泰柏瑞沪深300ETF为标的物，所以其分红会对我们交易300ETF期权有一些影响.

这次每10份派发现金红利0.72元，相当于每1份派发红利0.072元，相关的公告详见下图.

不一样的是，现在沪深300etf已经有期权合约了，当然会对其期权合约造成一些影响.我们来看一下将会对300ETF期权合约交易造成哪些影响.

第一：期权合约单位变大

现有的沪深300etf期权所有的合约，行权价会下降，而且期权合约单位会下降.

根据交易所发布的股票期权交易规则，当合约标的发生除权或除息时，期权合约单位、行权价格按照下列公式进行调整：

按照今天沪深300etf的收盘价格为：5.526元，合约单位10000.

分红后，沪深300etf价格为：5.526-（0.72*10）=5.454.

于是，按照期权面值不改变的计算原则，到了下周一，调整后的合约单位就等于5.526*10000/5.454=10132.

所以，下周合约单位就变成了10132

第二：会有新增期权合约

就类似于50etf上个月分红一样，原本被分红的合约变成不是整数合约，并且前面带有A字.而新上市的合约的行权价都是整数合约.如下图：

所以，我们发现行权的间距变小了，这样以来有利于在末日行情下，有更多的选择.

第三：每单位合约权利金下降，但是每张合约总权利金不变

按照上交所的期权交易规则，在期权标的分红的前后，每张期权的市值（即"期权结算价格*合约单位"）也是不会发生改变的.这意味着，一旦合约单位发生了调整，那么期权的结算价格也要发生调整，调整后的结算价格就等于"原结算价格*原合约单位/调整后的合约单位".

下面，我们以"300ETF购2月6000"为例，来计算一下调整后的结算价格是多少.

今天收盘，6000的结算价等于0.0343元，期权的合约单位是10000，上面已经计算出调整后的合约单位是10132（即这份期权在下周一的合约单位），于是对于这份期权，按照期权市值不改变的规则，调整后的结算价格就等于0.0343*10000/10132=0.0339了.可以看到，经过调整后，期权的结算价格变小了！

当然，每张期权合约的总价格是不会变的，这张合约下周一开盘价格依然是0.0342.

第四：备兑头寸需要补券了

因为下周一开始沪深300etf期权的合约由原先的10000变成10132，所以已经备兑开仓的投资者到期时交割的ETF数量也不再是每张10000份，而是10000多份.按照逻辑，备兑开仓的投资者是需要用全额标的证券作为保证金的，缺一份都不行，所以在下一个交易日，对于那些持有备兑头寸的投资者，就必须另外进行补券，每1张备兑持仓需要再买入132份华泰柏瑞沪深300ETF（510300.SH），如果下周一持仓备兑头寸的朋友未能及时补券，导致备兑担保物不足，那么就会导致这部分持仓被强行平仓.

好了，以上就是这次沪深300etf期权分红带来的影响.一定要记住，被分红的之后，原有带A的合约对于你的交易几乎没有带来什么影响.

如果实在担心，或者计算不清楚，最好不要购买行权价带字母“A”的300ETF期权合约.

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