跌跌不休的A股反弹何时来，期权注意下周行权

本周海内外市场剧烈波动。

沪指一周折腾下来，还在原地挣扎。美股只有四个交易日，道指跌去了4.6%，纳指跌去了7.6%，创2020年以来最大单周跌幅。两个指数都是四连阴，不带回头的下跌。对标纳指的创业板指，在周二之后也是四连阴，3000点堪忧。

创业板指从最高点至今，已经跌去了15%，和纳指跌幅相仿。

都是放水推升的估值，收水的日子越来越近，出来混迟早是要还的。

周四央妈放的水不及市场预期。虽然金融三杰，房地产、银行、保险，甚至券商都很顽强。但是市场仍旧不买账，周五该砸盘的还是继续砸盘。

这背后其实反应的是对实际经济的不乐观表态。不是我说的，从最近的会议其实可以看到，突出和强调的是“稳”字。再结合最近央行的表态，不难看出上面对于2022年的经济情况门儿清。1月的这次政策我认为才是刚开始的第一轮。

对于股市而言，经济不好并不可怕，没有水源才是真正的问题。隔壁美股的这波下跌真是因为如此。美股的特征跌的快，去的也快，这就非常考验美联储和市场的沟通能力，怎么样一边加息一边安抚住市场，不让美股跌的太难看。

而A股目前估值不算绝对低估，依然在估值中枢，甚至偏上，但是一些核心品种已经经历了大幅调整。比如沪深300和上证50里面的权重们，一年没涨了。

如果“水”来了，那绝对是利好金融类权重。而最近的北向在持续的净流入，买的正是金融权重类的龙头个股。

来年，个股可能行情一般，但是指数大概率是可以看到一波不错的行情。

甚至，下周我们就可能看到这个信号开始启动。

来看一下沪指的15分走势图：

在沪指的这轮调整浪，第一次反弹的A浪，尝试了5此，都没能突破2-4的下跌趋势线。没有一鼓作气冲上去，上攻也就缺乏了底气。如果下周一B浪继续新低，那就需要重新看待这轮调整浪行情。也就是说下跌还没完，现在市场运行的仍旧是第五浪下跌当中。所以下周关注的点，一个是3514会不会继续下破，一个是反弹3580能不能新高。这也是春节前最后一次机会了。

回到期权市场

周五的市场，再次告诉我们，下跌的时候50更加抗跌。这得益于央行的降息，对于金融权重类是绝对的利好。周四金融权重护住了盘，周五市场不买账，下周如果再不买账，那50就很难撑住了。

隐波的话，没有太大波动。1月合约行权日是下周三，周五是长假前最后一个交易日。下周就要看，有没有可能出现节前升波的现象。部分投资者选择双买持仓过节，推动隐波上涨。

当前50etf期权隐波为18.34,10日历史波动率为18.31，20日历史波动率为17.90。

隐波还是和标的呈现出一定的负相关性。但是整体升波不明显，别看沪深300也跌的多，300etf期权隐波升波也不明显。

当前的认沽期权隐波倒是近期首次高于认购合约的隐波。

认沽合约现在反倒成了高估的那一方，这也是导致周五市场下跌认沽合约没多大的涨幅的原因之一。

所以，下周的策略可以利用这一点做文章。看多的选手可以考虑多一个卖沽的仓位。

50etf当前报价3.206，300etf报价4.784.从价格来看，看多方可以选择买入4.800认购合约，看空可以选择买入3.200认沽合约。

日内策略：

看多：卖出3.200认沽期权同时买入3.200认购期权（2月）

看空：买入3.100认沽合约或者卖出3.200认购合约（2月）

50ETF 日内关键价位和数据：

1月23日50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.200

上端压力价位：3.243

下方支撑价位：3.088

好了，祝下个交易日顺利！

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