「睿瀛」-场外个股期权你可以不做，但你不可以不懂

期权策略：如何使用期权！

策略一，买入看涨期权。举例：今年中心通讯从16元涨到了32元左右，已经翻了一倍，但是作为5G概念的龙头现在市盈率仍然只有26倍，作为投资者的小张想买入100万中心通讯，持有到年报出来之后，也就是6个月左右，可是小张怕亏损严重。此时他选择了期权，中心通讯的平值期权，6个月，期权费10%，也是说小张只要支付10万元的期权费就相当于持有了100万元的中心通讯。六个月之内发生了两种情况：

第一种情况，六个月之后，中心通讯下跌了30%，名义本金亏了30万，但是小张因为选择了期权，他可以放弃行权，也就是说他只是亏损了10万的期权费而已。

第二种情况，六个月内，中心通讯涨了30%，名义本金涨了30万，小张选择行权，盈利30万，减去支付的10万期权费，净赚20万，相当于当初投入10万的两倍盈利。

显而易见：期权才是真正的以小博大的工具，亏损有限，盈利不限。

策略二，买入看跌期权对冲持有股票的风险。举例，在咱们大A股有个不成文的情况就是逢会维稳，过会必跌。所以为了预防这种情况，就必须要对冲自己手上持有的股票。小张最近持有100万的同花顺，但是最近中央在开会，所以小张为了对冲自己的持仓就买入了1个月的同花顺的看跌期权，期权费3万。一个月之内发生两种情况：

第一种，一个月之内创业板下跌4%，同花顺下跌11.5%，小张持有的100万同花顺下跌11.5万，而在期权那边，持有下跌期权，小张选择行权赚了11.5万，减去3万期权费，净赚8.5万。最终小张在这波市场调整期间只亏损3万，对冲了同花顺下跌11.5%的风险。

第二种，一个月之后创业板没跌反而上涨了，涨了4%，小张放弃行权，最终亏损3万，但是持有的100万股票涨了4万，净赚1万。

从以上情况来看，期权才是股票现货最有效的对冲工具，而期货虽然能对冲风险但同时也对冲了所有盈利。

策略三，利用场外期权来进行股东减持。在“5•27”减持新规后，大股东减持的对手方基本上都销声匿迹，因为大股东将股份减持给对手方之后，这笔股份在对手方这边也需要锁定六个月，所以对手方会承担较大的风险。但是在场外期权开发出来之后，对手方在接受大股东减持之后，可以另外加入场外期权的策略，将股票的价格锁定在一定的盈利区间之内，这样对手方的收益也能得到保障。

策略四，大机构持有股票的同时可以考虑备兑开仓提高收益。

期权准入门槛

1、外期权场属于定制类，每单名义金额需要在100万起。

2、场外期权暂时只对机构开放，个人暂时不能参与（个人需要参与的话必须借私募的通道或者产品通道）。

目前场外期权的投资者定为机构类专业投资者

1、当然机构专业投资者（A类）

经有关金融监管部门批准设立的金融机构

上述机构面向投资者发行的理财产品

社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金，QFII、RQFII

2. 法人或机构专业投资（B类）

最近1年末净资产不低于2000万

最近1年末金融资产不低于1000万

具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历

3、认定法人或机构专业投资者（D类）

最近1年末净资产不低于1000万

最近1年末金融资产不低于500万

具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历

关于个股场外期权的个人建议：

1、场外期权买入开仓的话，最好都选择平值期权（平值期权是行权价等于买入价），这样的好处是只要市场价高于行权价，投资者就可以随时行权，入袋为安（场外期权是美式期权）。

2、场外期权属于衍生品，杠杆较高，千万不要将所有资产都押宝在期权上面，这样的话你跟做期货是没有区别的。你需要做的就是配置期权，譬如你有50万，你可以考虑拿10%-20%出来做期权，以小博大，这样你的胜率会更高，心态也完全不一样（毕竟在投资上心态才是决定你能否盈利的关键）。

3、场外期权买入的话，尽量选择周期长点的，这样你的赚钱得概率会高点。期权贵就贵在时间价值，时间越长越好，譬如你买入一个股票，你买进去以后就开始大跌30%，如果你是买的一个月期的，那么在一个月内反弹上来的概率是比较小的，但是如果你买的是6个月的，那么只要在6个月内或者说哪怕到6个月的最后一天，市场价是高于行权价的，你仍然可以赚钱的。

4、最后，做股票的个人投资者最好早点熟悉场外期权，因为如果机构都使用了期权策略，那么个人投资者以后亏钱的概率就更大了。