安徽证监局撰写发布场外个股期权投资警示文章

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近年来，面对市场中不断涌现的所谓的新型投资方式，我局持续保持高度关注。从类现货交易、微交易到场外个股期权交易等等，针对普通投资者可能面临的投资风险，我局均及时发布警示信息。近期，场外个股期权成为市场热炒的新型投资方式，市场中出现了诸多面向个人投资者提供场外个股期权交易服务的互联网平台，对此，证监会在官网发布了相关警示信息，提醒个人投资者谨慎参与场外个股期权交易。我局迅速组织人员进行深入调研，发现目前互联网场外个股期权交易市场看似“蓬勃发展”，实则乱象丛生，个人投资者参与互联网平台场外个股期权交易存在巨大风险。

经调查，个人投资者的交易风险主要存在于以下四个方面：第一，投资风险。很多个人投资者对金融衍生品交易认知不足，加之很多平台缺乏投资者适当性管理以及采用误导性宣传，普通投资者往往忽视了其背后的巨大风险。并且，部分平台出于攫取暴利或者降低风险的目的，收取的权利金费率过高，投资者盈利概率很低。第二，资金安全风险。目前市场中绝大多数互联网场外个股期权平台均没有建立资金三方存管机制，投资者的交易资金大多数直接打入了平台提供的个人账户，有的平台虽然声称客户资金由第三方银行存管，但实际上纯属虚构。第三，信用风险。目前市场中绝大多数平台都是作为最终的交易对手方与客户进行个股期权交易，平台独立承担履约风险，由于这类平台大多不具备风险管控能力，信用值较低，稍有市场波动可能就会产生违约。据了解，多数平台根本没有在二级市场对冲风险，而是直接与客户对赌，极易发生违约风险。若平台发生“跑路”等风险事件，投资者自身权益更难以保障。第四，法律风险。互联网个股期权平台普遍缺乏相应的金融业务资质，平台作为交易对手方与投资者客户进行个股期权交易时，可能涉嫌非法经营。如果平台无风险对冲亦无现货交割意图，直接与客户进行对赌，则可能涉嫌聚众赌博。若平台存在欺诈行为或者发生故意诱导客户买卖期权以收取高额权利金或手续费，则可能涉嫌诈骗。

随后，我局在调研分析的基础上撰写了《个股期权风险大，莫让“期权”变维权》的警示文章。文章详细介绍了互联网场外个股期权平台的经营特点，剖析了市场中这类平台的经营模式，指出了这类平台在经营过程中存在的诸多问题，最后揭示了个人投资者参与这类互联网场外个股期权交易存在的上述投资风险、资金安全风险、信用风险、法律风险等风险。

我局通过局外网和安徽省证券期货业协会网站发布了上述警示文章。同时，编写成新一期安徽辖区防范非法证券期货活动宣传专报，发送至辖区各证券期货经营机构，要求机构通过经营场所、网站、微信公众号、QQ群等平台进行更深入、更广泛地宣传。

这是我局不断强化投资者警示教育工作的最新举措。2016年以来，我局保持敏锐度和专注力，坚持原创性、及时性、针对性，已累计自主撰写并发布防非专报共20篇，向广大投资者进行宣传教育，使其增强辨析能力，免受非法侵害。下一步，我局将继续追踪市场涉非热点，保持对市场安全稳定运行的高度敏感性，加强分析研究，加大宣传警示教育力度，坚定不移维护投资者尤其是广大中小投资者的合法权益。

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