沪深300ETF期权和股指期权正式上市，期权里程碑式新时代

↑沪深300ETF期权上市仪式

12月23日，上交所、深交所、中金所的3只期权新品种（上交所/深交所沪深300ETF期权、沪深300股指期权）正式上市交易。其中中金所推出的是沪深300股指期权，为境内首只股指期权品种。

上交所副总经理刘逖在沪深300ETF期权上市仪式上表示，沪深300ETF期权上线，与上证50ETF期权发挥协同效应，构建更完善的风险管理体系，对于降低A股整体波动、促进资本市场持续稳定发展有积极意义。

据沪深交易所公告，上交所、深交所此次推出的期权合约标的都是沪深300ETF，其中，上交所的期权标的为华泰柏瑞沪深300ETF，深交所期权标的为嘉实沪深300ETF。中金所的期权标的是沪深300指数。

此前，境内市场仅有上证50ETF期权这一款产品，自2015年上市以来，该期权品种的交易活跃度不断提升，已发展成为全球主要的ETF期权品种之一。截至2019年12月，50ETF期权日均成交249万张，日均持仓335万张，日均受保市值突破200亿元，期权投资者账户总数超过40万户。

沪深300指数由A股中规模大、流动性好、最具行业代表性的300只个股组成，股票数量占A股8%，市值达A股总市值的约60%。该指数基本覆盖了各主要行业，能综合反映A股市场的整体表现，其相关期权产品也能更好地满足投资者的风险管理需求。

s5上交所副总经理刘逖（右）和华泰柏瑞基金管理有限公司董事长贾波

今年11月，沪深300系列期权获批。11月15日，上交所正式对外发布《上海证券交易所、中国证券登记结算有限公司股票期权组合策略业务指引》。11月20日，上交所为进一步规范股票期权试点业务，对《上海证券交易所、中国证券登记结算有限公司股票期权试点风险控制管理办法》进行了修订。12月7日，深交所正式发布与股票期权业务相关的《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》。12月14日晚间，中金所公布了关于发布《沪深300股指期权合约》及相关业务规则的通知。12月18日，中金所发布了关于沪深300股指期权合约上市交易有关事项的通知。

对期权新品种的上市，金融业内人士表示，这有利于改变金融业务同质化局面，创造金融产品多样化、竞争模式多层次化的金融生态环境。此次新增两只沪深300ETF期权，意味着股票期权市场进入多标的运行的新阶段。而首只股指期权的上市，将更有助于完善境内资本市场的风险管理体系，吸引更多长期资金入市。

东方证券金融衍生品业务总部总经理凌学真向红星新闻记者表示，ETF期权的底层资产是ETF基金，是实物交割。股指期货的底层资产是指数，是现金交割。此次推出新的标的，对期权市场有巨大的扩容作用，还丰富了风险管理工具。过去只有50ETF期权，它主要集中在金融和地产行业的股票，它的涨跌与大盘可能存在偏差。而沪深300ETF推出后能更好地跟踪大盘的涨跌，为投资者提供了更好的对冲工具。

此次新增的沪深300指数对A股市场的整体表现具有代表性，它的300只成分股，包括几乎所有行业的龙头企业，因此将受到金融机构与个人投资者的高度关注和参与。

华泰柏瑞基金指数投资部总监柳军表示，由于沪深300指数中，上交所股票的权重占约70%，两市交易模式、结算模式统一后，上交所沪深300ETF将在资金效率上有天然优势。

沪深300指数在市值覆盖度、行业代表性、个股集中度、指数流动性等方面都具有显著优势，绝大多数机构投资者都以沪深300指数作为重要的业绩基准之一。推出沪深300相关的期权品种，使得投资者能够进行更加有效精准、更加精细化的的风险管理。

↑沪深300ETF期权挂牌

中信证券执行委员会委员薛继锐表示，场内ETF期权是全球衍生品市场重要的品种，在全部场内期权品种中，ETF期权占比高达到14%。目前我国ETF期权品种仍相对单一。随着我国资本市场的不断发展和衍生品领域的进一步完善，场内ETF期权作为一种简洁、高效、标准化的交易和风险管理工具，必将成为我国场内期权市场的重要组成部分，成为投资者风险转移的必备工具，与现货市场形成联动发展的良性格局。

他表示，未来将继续拓展场内ETF期权的规模和品种，更好地满足投资者风险分散的需求，精确化风险管理目标；协同发展ETF期权与其它金融产品，实现互相促进；持续优化做市商制度，进一步提高做市商的交易效率。

广发证券衍生品经纪业务部负责人徐润栊表示，沪深300ETF期权的正式推出是顺应市场发展的需要，是落实资本市场“深改十二条”补齐市场短板的重大举措，对服务实体经济意义重大；对于构建长期均衡发展的权益市场，吸引长期资金入市意义重大；对于进一步发展和活跃期权市场，培育期权市场良好生态具有重大意义；大大增强了行业发展期权的信心。

沪深300ETF期权上市，是中国期权事业新的突破、期权市场发展标志性里程碑，对推动资本市场和实体经济的发展都具有重大实践作用和现实意义，标志着期权市场进入跨越式发展新时代。

红星新闻记者 袁野 吴丹若

编辑 陈艳妮