ETF竟如此赚钱？！2019最牛美股ETF大盘点

编者注：年涨幅234%的3倍做多半导体、187%的做多科技股、141%的做多俄罗斯股市... 美股ETF的收益率，可能超乎你的想象。

作者：Cynthia

也许在大多数人眼里，像ETF这种以分散风险著称的被动投资，只适合小白和保守型投资者，很难获取超额收益。但是，你能想象，在美股买ETF有多赚钱吗？

让我们拉取2019年美股ETF年涨幅排行榜，摆数据，聊事实，看一看在大洋彼岸，都有哪些资产表现的出人意料，分别都跑出了多高的收益率。

资料来源：华盛证券，Bloomberg

美股市场是ETF发展最成熟的市场，目前有2000多支ETF，几乎覆盖了全球市场和全部可投资品种。因此我们只要观察美股ETF的行情表现，基本就能快速掌握市场动向，什么板块、哪个市场回报最好，一目了然。

而经过粗略统计，2019年表现突出的ETF，大致可以分为上表中的7个类别，分别是半导体、科技股、美国住房建筑类、俄罗斯股指、美股大盘指数、金融股和金矿业股。

其中半导体板块领涨，3倍杠杆的费城半导体指数，涨幅高达234.01%，冠绝整个美股ETF市场。科技股和住房建筑类表现其次，3倍杠杆的ETF也达到了近2倍的涨幅。而出乎意料的是，俄罗斯和金矿业ETF也霸占了头部位置，收益率超过100%。下文，我们将分别拆解和介绍这7类资产中表现最好的标的。

1. 独占鳌头半导体

代表ETF：Direxion 每日半导体看多3倍股票（代码SOXL），年涨幅234.01%

行情来源：华盛证券

Direxion 每日半导体看多3倍股票提供相当于费城半导体指数表现300%的每日投资回报（扣除费用开支之前）。和很多杠杆ETF一样，持有Dreyfus Government Cash manage，高盛Financial Square Funds等来实现放大收益的作用。而持有的个股则包含英伟达、德州仪器、高通、博通、AMD和美光科技等，代码为USD的ProShares Ultra半导体也差不多,但杠杆要小一些，只有2倍。

Direxion 每日半导体看多3倍股票追踪的费城半导体指数，简称SOX，由费城交易所创立于1993年，是全球半导体业景气主要指标之一，过去十年翻了约十倍。

相较于其他行业巨头“吃干抹净”的状况，半导体行业却是一场集体狂欢。IoT、自动驾驶、可穿戴设备、VR、无人机、人工智能、电子货币等概念“全面开花”，重中之重的5G概念也有望在明年全面落地。大规模的需求带动了半导体研发、设计和制造行业的全面爆发。

在费城半导体成分股中，包括AMD、自动测试机台生产商泰瑞达、“硅谷第二大制造商”泛林集团等，股价在年内都取得了三位数的增长。科技浪潮对半导体行业起着决定性作用，比如2014-2015年左右的4G落地，就推动半导体指数在2016年开启了一波翻倍行情。随着2019年进入5G元年，半导体行业再次冲高。

2. 涨势惊人科技股

代表ETF： Direxion 每日科技看多3倍股票 （代码TECL），年涨幅186.5%

行情来源：华盛证券

Direxion 每日科技看多3倍股票提供相当于科技精选行业指数300%的每日投资回报（扣除费用开支之前）。主要追踪科技精选行业SPDR基金，而后者主要持仓苹果、微软、维萨卡、万事达卡、英特尔、思科等老牌科技股，所以它的惊人表现，在钟情纳指的股民眼里，似乎是意料之中。

但在去年年初，也许大部分人都还无法想象，刚刚经历股价沉重打击的苹果，会在一片质疑中跑出多惊人的涨幅。数据显示，2019年标普500指数的大幅上涨，约有15%的贡献来自于苹果和微软。其中，苹果上涨近90%，微软上涨58.21%，二者的市值都已远超万亿美元。

2020年已经拉开序幕，苹果又会拿出怎样的成绩呢？分析师普遍认为，苹果将会推出5G iPhone，刺激大量用户升级。另外，穿戴业务（包括Apple Watch、AirPods）也会继续增长。2020年年初时，苹果还有可能推出低价iPhone。

3. 你不了解的美国住房建筑

代表ETF：Direxion Shares ETF Trust-Direxion Daily Homebuilders & Supplies Bull 3X Shares（代码NAIL），年涨幅185.28%

行情来源：华盛证券

Direxion Daily Homebuilders＆Supplies Bull 3X Shares也是一只杠杆ETF，寻求的每日投资结果是道琼斯美国精选房屋建筑指数的300％。而这个指数鲜为人知，主要衡量着美国住房建筑的景气程度（所以它的ETF也只是令人费解的一大长串英文单词）。

除了Dreyfus Government Cash manage，高盛Financial Square Funds，这个ETF主要持有霍顿房屋公司、莱纳建筑公司、NVR 股份有限公司、帕尔迪、家得宝、劳氏、宣伟涂料、托尔兄弟等。

2019年，美国房屋销售和建筑商信心指数超出预期，重要原因之一就是房屋贷款利率的下降。NAHB主席Greg Ugalde说：“低利率和稳固的住房需求继续推动建筑商的情绪上升，即使他们需要继续努力解决可负担的房屋供应短缺方面的挑战。

4. 全球市场中的黑马--俄罗斯股市

代表ETF：Direxion 每日俄罗斯3倍做多股票（代码RUSL），年涨幅141.19%

行情来源：华盛证券

在2019年全球股市表现中，俄罗斯是一匹黑马。虽然遭到美国的几轮新制裁以及连续七周抗议活动，但俄罗斯股市以美元计算的总回报却在全球表现最佳，其RTS指数的涨幅排在全球主要股指TOP1的位置，俄罗斯卢布也成为全球表现次佳的货币。

Direxion每日俄罗斯3倍做多股票则是美股追踪俄罗斯股市的ETF中表现最好的一只，它提供Market Vectors俄罗斯指数300%的每日投资回报。

这只杠杆ETF除了其它加杠杆的基金，主要持有VanEck Vectors俄罗斯ETF，当中包含Yandex NV、俄罗斯外贸银行公开股份公司、VEON有限公司、Transneft公开合股公司、谢韦尔钢铁公司、苏尔古特石油天然气公司、俄罗斯联邦商业储蓄银行公开股份公司、俄罗斯石油公司等等。

2019年稳定的油价使得俄罗斯央行行长Elvira Nabiullina得以五次下调利率，这推助了俄罗斯市场从2018年过头的抛售中反弹，从而走出经济衰退。

5. 在唱空中高歌猛进的美股大盘

代表ETF：纳指3X做多-ProShares（代码TQQQ），年涨幅133.98%

行情来源：华盛证券

美股自然是不用说，惊人涨势全球瞩目。

由于此前经历了十年长牛，美股在2019年原本被包括大行在内的大多数投资者认为是强弩之末，连巴菲特都保留了大量的现金准备抄底优质资产。然而，令空头们失望的是，美股三大指数却匪夷所思地不断创出新高。

纳指3X做多-ProShares还是一只3倍杠杆的ETF，追踪的是纳斯达克100指数ETF，单日实现后者3倍的回报。而纳斯达克100指数在编制时，排除了所有的金融股，只保留了包括苹果、微软、亚马逊、Facebook、谷歌等在内的科技股，所以是实实在在的「高科技行业实业股」。前文我们也看到了，科技股在2019年涨幅领先，因此美股三大指数自然也是纳指表现最突出，而被精简的纳斯达克100指数更是涨幅之冠。

6. 稳稳的幸福--金融股

代表ETF：金融指数ETF-Direxion3倍做多罗素金融股（代码FAS），年涨幅114.17%

行情来源：华盛证券

金融指数ETF-Direxion3倍做多罗素金融股仍然是一只3倍杠杆ETF，在扣除费用与开支前提供相当于罗素1000金融服务指数表现的300%的每日投资回报，至少80%的净资产投资于组成该金融指数的股票证券。

这只ETF主要持有巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司、摩根大通、维萨卡、美国银行、万事达卡、富国银行、花旗集团、Paypal等金融股。

在全球股票市场中，金融板块历来都是权重最高的板块之一，担任起大盘「顶梁柱」和「压舱石」角色，同时也是市场的“晴雨表”，所以在美股大盘的出色表现中，金融股自是少不了的主力军之一。

通常，金融股都具有估值低、股息率高、盘子大等特征，因此备受机构投资者的青睐。而一些头部金融公司的系统重要性，又决定其“大而不能倒”，受到政策的照顾。随着金融监管的日益强化，美国金融行业重现2008年金融危机大面积坍塌的情景可能性大大降低，倒是个别企业可能会因自身铤而走险而暴雷，因此，投资金融股，最好还是选择ETF。

7. 避险逆袭金矿业

代表ETF：Direxion3倍做多金矿业指数ETF（代码NUGT），年涨幅101.62%

行情来源：华盛证券

Direxion3倍做多金矿业指数ETF提供纽约证交所Arca金矿开采商指数300%的每日投资回报，主要追踪VanEck Vectors金矿开采商ETF，其中包括纽蒙特矿业、巴里克黄金公司，Franco-Nevada公司、纽克雷斯特矿业有限公司、阿哥尼可老鹰矿场有限公司、AngloGold Ashanti 有限公司、柯克兰莱克黄金、 皇家黄金、 金罗斯黄金等等全球范围内的金矿企业股。

其中巴里克黄金是连索罗斯都颇为看好的一家矿商，总部在加拿大多伦多，是全球最大的黄金生产商之一，旗下在4个地区拥有27座矿场。

2019年，金价实现了2010年以来最大的年涨幅。这一年，部分财富管理机构和央行大举增持黄金，包括俄罗斯、德国、土耳其和波兰等十几个国家甚至向美英两国要求运回或已经运回黄金原来存放的黄金。 黄金ETF持仓量也增长了31%，达到1350亿美元，是自2012年以来的最高纪录。

一般来说，黄金是一种避险资产，与股市走向相反，但很少有人知道，很多时候也可以与股市正相关。分析书指出，利率大幅下跌，尤其是负收益率债券的激增，是促使投资者在无需避险时追捧黄金的原因。

小结：

2019年表现领先的这些ETF，几乎都带有3倍杠杆，这也是它们动辄实现100%以上涨幅的奥秘。

但需要留意的是，杠杆ETF跟踪的是相关资产每日的波动，而非一段时间的涨跌，一般只适用于单日交易，长期持有则会产生损耗，导致不必要的损失。举个简单的例子，以2倍杠杆做多的ETF为例，假设在20个交易日内，它追踪的指数一直保持第一天涨3%，第二天又下跌3%的规律，持续20天下来，该指数累计只会下跌0.9%，但这个2倍杠杆的 ETF最后却会亏损3.54%。

不过，有意思的是，部分持续上涨的杠杆ETF，不但没有损耗，反而获取了超额的回报。

比如我们提到的TQQQ，去年涨幅133.98%，而它追踪的无杠杆的QQQ，涨幅只有39.25%。前者的涨幅超出了后者的3倍，即117.25%。从这个角度来看，持有杠杆ETF，如果股价一直上涨，则随着上涨过程基数的不断放大，单日3倍的涨幅，可能成就一段时间累计下来的超过3倍涨幅，但如果股价震荡下跌，则仍会会造成更大的损失。

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