加载中 ...
首页 > 股指期权 > 300ETF股指 > 正文

加快构建丰富多样ETF期权产品体系

2019-12-23 01:34:00 来源:证券时报

  美联储前主席格林斯潘认为,“完备的金融衍生产品体系,使得美国经济和金融体系更具活力与弹性”。股票期权试点从上证50ETF期权向沪深300ETF期权、沪深300股指期权等产品延伸,标志着我国向建设更具活力、更富弹性和韧性的多层次资本市场又迈出了坚实一步。

  一、境外ETF期权市场建设经验

  境外相对成熟的市场如美国已上市种类丰富的ETF期权,其中股票指数类ETF期权在品种数量上占比达70%。美国期权交易所已基于ETF现货市场开发了种类众多的ETF期权,包括单市场、跨市场的基准类、行业类、风格类的股指ETF期权和利率类、波动率类、商品类的ETF期权,以满足市场上不同类型参与者的风险管理需求和投资需求。以CBOE为例,其上市的ETF期权多达700只,覆盖了股票指数、波动率、全球指数、商品和利率等多种类型,其中股票指数类的ETF期权占比超过70%。股票指数类ETF期权的标的主要是几大国际知名指数的市场基准类和风格类ETF,包括标普500指数、罗素2000指数、纳斯达克100指数、道琼斯平均工业指数、新兴市场国家指数等。

  坚持市场化导向,设置较为宽松的上市标准。针对ETF期权标的选择,美国坚持市场化导向、宽口径发展,只要标的ETF能够正常运作,有市场需求,一般都可以开发对应的ETF期权。CBOE、纳斯达克等交易所的做法是,只要ETF能够正常申购赎回即可上市期权。

  同一只核心股票指数可以开发多只ETF期权。基于发展需要,不同基金管理公司基于同一核心指数开发各自ETF产品,同一指数的ETF中规模较大、流动性较好者往往会在其基础上开发相应的ETF期权产品。因此,美国市场基于同一核心指数开发的ETF期权种类非常丰富。以在CBOE上市的标普500指数ETF期权为例,基于标普500指数开发的ETF期权产品达到19只,其中市场基准类ETF期权3只,其他类ETF期权16只。

  二、推出沪深300ETF期权时机成熟

  我国资本市场体量大,能承载同一指数多只ETF期权共同发展。我国经济体量仅次于美国,且大幅领先于其他发达国家,庞大的经济体量是资本市场建设发展的坚实后盾。目前,我国已逐步建立起包括主板、中小板、创业板、科创板、新三板以及区域股权交易场所在内的多层次融资体系,沪深两市市值达近60万亿,庞大的风险管理需求能够承载ETF期权在内的多种股票类衍生产品共同发展。

  跨市场核心指数适合开发ETF期权。沪深300指数由沪深两市中市值大、流动性好的300只股票组成,集合了当前堪称中国国民经济支柱的一批大中型骨干企业,与A股行业分布基本一致,能较好反映A股市场上市股票价格的整体表现。

(文章来源:证券时报)

“ETF期权网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与

我们联系删除或处理,客服邮箱whsxe@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同

其观点或证实其内容的真实性。

  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新
  • 中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。

    08:00
  • 【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。

    08:00
  • 【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。

    08:00
  • 【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)

    08:00
  • 工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。

    08:00
  • 【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。

    08:00
  • 【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。

    08:00
  • 土耳其第二季度经济同比增长5.2%。

    08:00
  • 乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。

    08:00
  • 央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。

    08:00
  • 【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)

    08:00
  • 澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。

    08:00
  • 【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

    08:00
  • 美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

    08:00
  • 美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。

    08:00