50ETF认沽期权重现千倍上涨幅度 专业人士提示“归零”风险性

　　股票指数期权销售市场一部分合同昨日发生价钱大幅度起伏。

　　上证50ETF期权层面，资产认知度较高的“50ETF沽7月3200”合同盘里最大上涨幅度达13100%，至收市增涨4550%。“50ETF沽7月3100”“50ETF沽7月3000”等二张深层虚值合同盘里最大上涨幅度各自达6500%、1900%。

　　沪深300ETF期权层面，期权价格为4.9元的华泰柏瑞沪深300ETF认沽期权盘里最大上涨幅度达3871%，至收市增涨1400%；期权价格为4.9元的嘉实沪深300ETF认沽期权盘里最大上涨幅度达3555%，至收市增涨1000%。

　　销售市场广泛认为，认沽期权昨日发生较大幅增涨，与两层面要素相关。

　　一是以上期权相匹配的销售市场各种指数值昨日深层调节。截止到昨日收市，上证50指数值下挫3.84%，创近年来较大单日下滑；沪深300指数值下挫3.22%，创2021年二季度至今较大单日下滑。

　　剖析人员觉得，A股指数调节也许与海外上市中国概念股承受压力及身后利空消息要素发醇相关。除此之外，针对早期不断涨幅榜的新能源技术、半导体材料等高线形势度版块来讲，充分考虑短期内总计上涨幅度很大，很有可能会遭遇资产分阶段兑付盈利而产生的起伏风险性。

　　二是期权销售市场的“末日轮”效用正好加剧了认沽期权的日内起伏。依据分配，7月28日就将是上证50ETF 7月期权合同、沪深300ETF 7月期权合同的期满日。

　　与个股不一样，期权价钱受看涨期权价钱和波动性等要素危害，期权费价钱起伏并离散系统。特别是在邻近期满日时，看涨期权价钱的大幅度起伏通常会引起有关期权价钱的强烈转变，而这也是业界别名的“末日轮”市场行情。

　　2021年2月24日，期权销售市场也发生了典型性的“末日轮”市场行情。当日上证50、沪深300指数值收市下滑均超2%，正逢当日或是两大期权合同的最终行权日。双重要素累加造成 当日上证50ETF认沽期权盘里较大上涨幅度超出16倍。

　　但务必注重的是，尽管一部分期权种类昨日上涨幅度很大，但在具体交易方式中或是存有众多风险性。尤其是对一般投资者来讲，在无法熟识期权有关交易方式的状况下，轻率入场风险性巨大。

　　更为重要的风险防控措施取决于，获得几十倍、上千倍上涨幅度的期权合同多见虚值合同，而虚值合同就存有使用价值“归零”风险性。

　　2019年2月25日，“50ETF购2月2800”期权合同收盘发生超出192倍的令人震惊上涨幅度，历史时间少见。但因为该合同2月27日就将期满，且上证50指数值事后也仍未进一步大幅度增涨。因此仅一天以后，“50ETF购2月2800”合同便遭受强烈下跌，直到27日期满日收市已跌去0.000一元，使用价值“归零”。

　　一德期货投资分析师曹柏杨表明，对比于个股来讲，期权是一个离散系统衍生产品。在期权期满的情况下，实值期权的买家能够去履行支配权，而虚值期权的使用价值则会“归零”。因此，投资人在买进邻近期满的虚值期权时，应搞好仓位管理，与此同时留意止损止盈的难题，不然销售市场中的利率风险及市场行情起伏都是有很有可能将盈利反吐乃至发生大幅度亏本。

　　有销售市场人员告知新闻记者，期权“末日轮”市场行情发生几十倍、上千倍的上涨幅度看起来可产生高额盈利，但在实盘交易方式中，因为极端化价钱上的交易量通常非常少，因此完成极端化赢利仅存有理论上的很有可能。且“末日轮”市场行情并并不是每一次合同期满都是会产生，其几率不大，买卖中存有赢率低的难题。

　　上海市申毅投资提示众多投资人，期权做为一种离散系统金融衍生产品，在海外已被普遍用以防范风险、提高盈利。在期权销售市场，一味寻找坐上疯涨顺风车的投机性是充斥着风险性的，找寻合适的对策配备，才算是获得长期性平稳盈利的不二法门。

（文章内容来源于：上海证券报）