股票期权试点为什么首选上证50ETF？它有什么优势？

股票期权包括个股期权和ETF期权，即以单只股票（个股）和以跟踪股票指数的ETF为标的的期权。个股和ETF均是国际市场股票期权的重要标的。

相较ETF期权而言，由于单只股票的价格波动相对较大，个股期权的价格波动也较大。股票还存在除权、除息、停牌等多种特殊情形，使得个股期权的运行管理较为复杂。

相比个股期权，ETF期权无法满足投资者对单只股票的风险管理需求，但总体上看，当前率先推出ETF期权相对个股期权具有以下优势：

一、ETF由一篮子股票构成，价格波动通常小于单只股票，因此，ETF期权的价格波动风险也相对较小，率先推出ETF期权更有利于投资者快速熟悉期权产品。

二、ETF具有内在的套利机制，其交易价格很难被操纵，因此ETF期权的价格操纵风险也较小。

三、ETF本质上是一篮子股票，因而能够有效避免内幕交易风险。

四、我国ETF从未出现过多日连续涨跌停的现象，因此更有利于交易所、期权经营机构对客户保证金、强行平仓、违约处置等风险的管理。

五、ETF较少发生类似股票的除权、除息、停牌等情形，交易运行管理相对简单。

六、我国自2005年推出首只ETF以来，ETF市场发展迅速，已成为投资者尤其是机构投资者资产配置的重要工具。

因此，ETF期权能更好地满足保险、社保等专业机构投资者的资产配置和多元化风险管理需求。

上证50ETF是我国证券市场第一只ETF产品，也是目前我国规模最大、流动性最好的单市场ETF。该ETF跟踪上海市场有代表性的50只大盘蓝筹股，代表的总市值约为11.55万亿元，约占沪市总市值的47.1%。

目前中国的场内股票期权投资的投资标的物是50ETF，50ETF是和上证50指数同步涨跌的基金，通过期权交易的方式投资这支基金，能够获得杠杆功能，能多空双向交易，也能用来对冲大盘或者个股下跌风险。拥有很多传统股票、或者期货投资不能比拟的优势。

截止到2015年1月30日，上证50ETF的规模约为274亿元，位列国内单市场股票ETF首位。2014年，上证50ETF的成交金额约9亿元，高于境内ETF的平均成交金额。

因此，从规模性、流动性、代表性来看，上证50ETF适合作为期权交易试点的首个标的。

期权作为一种风险管理工具，对大部分人都适用。在下跌时为自己的股票持仓买个保险，防范系统性大跌的风险；在大涨时为自己添一点助力剂，让你更胜一筹；在震荡走势时做日内或者小波段操作。

期权的合约价格不同，虚实程度不同，实际就是提供了不同程度的杠杆让大家选择，根据实际的状况和对标的的判断，来选择合适的杠杆。

上证50ETF期权的特点

①T+0双向交易——买卖自由,当日可买进或卖出，既能做多，又能做空

②投资门槛低——几十元到几百元就可以买一张期权，背后对应的是10000股50ETF基金份额

③自带杠杠收益——提高资金使用率，放大盈利

④无强平风险——期权和期货不同，只要最后到期日前，看对涨跌就可以赚钱，不怕中途价格回调洗盘，不会因为保证金不足被强平的情况

⑤风险可控——买方最大损失即为权利金，不会出现爆仓的风险

⑥为股票持仓保驾护航——能增强收益、提供对冲等功能

⑦资金安全性高——场内期权交易对手是交易所，是标准化合约报价

⑧正规合法——标准化合约，直连券商，每单数据均可在各大股票交易软件中查询

上证50对应的就是50ETF期权，正是因为有这样的一个衍生工具，加剧了资金在股市中的博弈。我们现在做ETF期权的话，关注上证50的50只股票就行了，当ETF期权品种扩充到全市场的时候，意味着更多的资金会关注到创业板和中小创这些领域，衍生工具能够进一步活跃助推整个股票板块的活跃。

未来场内期权队伍会越来越大，交易的品种会越来越多，成为未来新牛市强大的动力来源之一。

原来你可能单纯的去投资股指，或者单纯的投资一只股票，但是有了期权后，你会更加积极地去参与整体的运作，这种吸引力对市场活力的激发是很有意义的，期权市场未来一定是一个金矿。