波动率对50ETF期权交易的影响是什么？

2019-11-30 18:00:00 来源：小凯论财

相信交易过期权的人都听说过波动率指数，但这其中大多数人也仅限于知道，却对波动率的作用了解甚少。

讲起波动率要从期权定价说起：

一个合约为什么值这个价，而不是更高或者更低，是由六大因素决定的，他们分别是：

①标的物价格；

②执行价格；

③标的物价格波动率；

④距到期日前剩余时间；

⑤无风险利率；

⑥标的物在持有期的收益。

大家可以看到这六大因素中，唯有波动率是一个不好把握无法测算出的量！也因此波动率便成了决定怎么做期权至关重要的一个指标。

波动率概念最早是由美国经济学家罗伯特.恩格尔提出的，他也因此项成果获得2003年诺贝尔经济学奖！

波动率可以说一直是交易期权最最重要的指标，没有之一！

如果让我用大篇幅去解释波动率的计算公式显然不现实，那么我告诉你最简单的理解方式：

波动率=期权贵不贵

隐含波动率的高低，会告诉你应该怎么干期权，贵了当然是卖出（做义务仓），便宜了当然是买入（做权力仓）！

而波动率的走势带来的影响是什么呢？

比如在在横盘的时候，先排除时间价值因素。按常理来说，无论是认购期权，还是认沽期权，都是横盘，不赚不亏。

如果波动率处于高位下跌的情况，对买方是不利的，对卖方是有利的。

体现在期权合约上就是，认购也要亏钱，认沽也要亏钱。形成沽购双杀。

那如果波动率处于低位上涨的情况，对买方是有利的，对卖方是不利的。

体现在期权合约上就是，认购合约会赚钱，认沽也会赚钱。形成沽购双红。

这个就是波动率带来的影响。

举两个简单的例子：

1.去年10月，11月份大家都知道权力仓亏损的比例很大，只要你持仓几天的，无论方向对还是错，都是亏，很多人不知道原因，让波动率告诉你

高位的波动率就决定这卖出方（义务仓）赚买入方（权力仓）的钱！

2、而近期的波动率已经回到了23左右的低位，这种情况大概率会出现当50稍微波动平值合约的一边涨的要比一边跌的多，所以权力仓的赢面又开始大于义务方。

所以投资者在参与期权交易时选择何种开仓策略需要认真考量考量波动率指标的影响！

我是小凯，大家有股票期权相关的问题，可以随时提问，有问必回

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