买入看涨期权

2019-11-30 18:00:00 来源：期市多看点

看涨期权，到期时可以按照约定的价格买入标的物。

买入的价格是锁定的，而未来的价格是未知的

当未来价格越高，盈利就越高，也就是拥有这个期权，到期时超过了盈亏平衡点，涨多少，赚多少（体现在下图的右部分）

当到期时，没有超过执行价，那么我们放弃这个期权。

买入期权需要付出权利金，行权价是我们约定的买入价格，所以到期时需要期权价格必须超过 买入期权付出权利金+期权的行权价，我们称这个点为盈亏平衡点。

如果到期时没超过盈亏平衡点，有三种可能

刚刚好在执行价上，意味着到期以约定的价格买入了标的物，这个时候我们选择买不买都一样，所以损失了期权的时间价值。这个时候损失刚刚好是最大的。
低于期权执行价，意味着到期约定价格高于标的物的价格，按照更高的价格买入便宜的标的物，这种生意肯定不做。而我们就是损失了买入期权的权力金（左半部分是平的，也就是我们经常说买入期权亏损有限）
当到期时期权在执行价和损益平衡点中间时，我们可以执行期权，都是期权的获利并不能覆盖买入期权的成本，这个时候还是亏损的（也就是期权的和直接买入现货相比缺点，需要付出的成本）

当然，期权并不是都需要持仓到到期，更多时候是争取买入卖出的价差。

买入看涨期权，我们更加希望未来标的物大涨。

而期权行权价的选择就变得更加的重要了。

简单概括：当预期后期会有更大的涨幅的时候选择虚值期权，当预期后期涨幅比较小的时候，选择平值实值的看涨期权。

从到期日分析，期权到期必须是超过盈亏平衡点期权才会有价值。如果持有太虚的期权，到期是很难达到盈亏平衡点的

例如现在是上证50指数3000，那么买入了3500一个月到期的期权，虽然期权价格很便宜，当时期权是很难达到这个价格的。

有朋友问我，是否可以以买入看涨期权代替买入标的物（股票，期货多头）？

期权比期货的杠杆更大

特别是是剩余期限较短的虚值期权，权利金往往很低，而且如果标的物市场价格下跌也不会被要求追加保证金或强行平仓，一旦价格上涨，也会带来巨大盈利

在中国市场，追涨不追跌的心理，一旦行情大涨，会有更多的投资者争锋买入，推高期权的波动率，波动率上涨，期权的价格也会推高。而我们交易的更多是价差，那么收益远远高于买入期货和直接买入股票的收益

最大亏损锁定（买入的权力金）

不过缺点需要承受时间价值的损失，特别是快到期期权时间损失是特别快的

行情没有朝着预期方向的时候，因为持有需要时间成本，期权的价格很难回去买入时的价格，所以及时止损。

综上所述：当预期行情有大的上涨的时候买入看涨期权，上涨幅度更大，买入较虚的看涨期权。及时止损止盈。

期权比期货的杠杆更大

最大亏损锁定（买入的权力金）

不过缺点需要承受时间价值的损失，特别是快到期期权时间损失是特别快的

行情没有朝着预期方向的时候，因为持有需要时间成本，期权的价格很难回去买入时的价格，所以及时止损。

综上所述：当预期行情有大的上涨的时候买入看涨期权，上涨幅度更大，买入较虚的看涨期权。及时止损止盈。

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