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时隔五年A股场内股票期权首次增加标的

2019-11-30 16:00:00 来源:金融界

■本报记者张歆姜楠


11月8日,中国证监会宣布启动扩大股票股指期权试点工作,在沪深交易所开展沪深300ETF期权交易,在中国金融期货交易所开展沪深300股指期权交易。这是近五年来场内股票期权首次增加标的,市场期待已久。


“这一措施扩大了国内金融衍生品的数量,丰富了投资者风险管理的工具。”前海开源基金经理杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示。


据《证券日报》记者从沪深交易所获悉,上交所拟于2019年12月份上市交易沪深300ETF期权合约(标的为华泰柏瑞沪深300ETF,代码510300);并拟于近期推出股票期权组合策略业务,优化行权机制。目前,上证50ETF期权上线近5年来,已成为投资者管理现货市场波动的有力工具,同时对标的证券50ETF的流动性与规模也产生了积极影响。


深交所自2015年1月开展股票期权全真业务演练以来,经过4年多的积累,已经具备开展期权交易的条件。目前,深交所已经完成股票期权业务规则起草和技术系统开发,业务、技术和市场准备已经就绪,并就主要规则向市场征求意见。下一步,深交所还将组织全网测试、完成规则审批发布、开展投资者教育活动、加强媒体沟通、做好做市商招募等工作,确保平稳推出沪深300ETF期权(标的为嘉实沪深300ETF,代码159919)。


中航证券研究所所长,国家金融与发展实验室特聘高级研究院董忠云对《证券日报》记者表示,“股指期权品种从上证50扩展到沪深300,股票覆盖范围显著扩大,沪深交易所和中金所均有交易合约推出,这意味着期权工具的影响力将从小范围试点扩大至整个A股市场,具有重要意义。”


境内外的经验和相关理论研究均表明,股票期权在平衡现货市场供需、维护市场稳定等有着多方面有积极影响。增加股票期权标的是当前我国资本市场发展的内在需求,对于股票市场和期权市场长期持续健康发展意义重大,主要体现在以下四个方面:首先,丰富了投资者的风险管理工具,有助于增强保险机构等长期资金的持股信心,吸引长期资金入市;第二,有助于活跃现货市场,提高标的市场流动性;第三,有助于促进衍生品市场发展,丰富多层次资本市场体系;第四,是确保进一步对外开放取得良好效果的重要配套措施,有助于提高我国资本市场国际化水平。


另据了解,此次新增沪深300ETF期权合约,选取跟踪沪深300指数规模最大的ETF产品作为标的。沪深300指数是中国A股市场的核心宽基指数,指数成分股市值约30万亿元,占全部A股市值约60%,跟踪沪深300指数的资产规模超过1500亿元,市场代表性强、覆盖面广、影响力大。目前,沪深两市跟踪沪深300指数的ETF产品共有10只,2019年前三季度总成交额为4186亿元。其中两市规模最大的是上交所上市的华泰柏瑞沪深300ETF,总规模345亿元,2019年前三季度在同类产品中成交占比61%;深市规模最大的是嘉实沪深300ETF,总规模226亿元,同期成交在同类产品中占比12%。


本文源自证券日报


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