使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
场内｜豆粕期权日报0720
2022-05-28 00:09:00 来源：etf期权日报
美豆昨晚区间震荡，收于1014.4美分，最高至1017美分.昨日GFS天气预测未来6-10天衣阿华、内布拉斯加和南达科他天气预测潮湿，气温也有所下降.欧洲天气模型预测未来6-10天比夜间预测的气温略低，天气潮湿.受雷亚尔上涨影响，南美升贴水上涨，使得巴西农民销售量有限.盘面压榨利润继续表现震荡.10月船期CIF报价跌1美分，为38/43美分.期权方面，07月19日豆粕期权成交额为2963.77W，较上一交易日小幅增加，成交量较上日小幅增加，持仓量小幅增加，没有行权，推荐策略为卖出跨式.
一、豆粕基本面
美豆昨晚区间震荡，收于1014.4美分，最高至1017美分.昨日GFS天气预测未来6-10天衣阿华、内布拉斯加和南达科他天气预测潮湿，气温也有所下降.欧洲天气模型预测未来6-10天比夜间预测的气温略低，天气潮湿.受雷亚尔上涨影响，南美升贴水上涨，使得巴西农民销售量有限.盘面压榨利润继续表现震荡.10月船期CIF报价跌1美分，为38/43美分.
国内大豆到港量增加，使得油厂开机率大幅提升至67.8%，较前一周提升6.5%.国内现货价格上涨，豆粕提货速度加快，豆粕日均提货18.2万吨/天，豆粕库存增加至113.6万吨，接下来开机率的进一步提升，豆粕压力会继续显现.豆油库存小幅至102.3万吨，棕榈油库存下降至39.9万吨.
美豆走势仍将由天气主导.预计价格走势将区间震荡，1000美分为波动区间中枢.
二、豆粕期权成交数据
07月19日，豆粕期权共成交41718手，较上日增加3136手.其中认购成交25606手，较上日增加1804手，认沽成交16112手较上日增加1332手.
图1 期权成交量
图表来源：智能量化研究中心、大连商品交易所
三、豆粕期权持仓数据
截止收盘，豆粕期权持仓共203706手，较上日增加504手，其中认沽持仓91206手较上日增加438手，认购持仓112500手较上日增加66手.
图2 期权持仓量
图表来源：智能量化研究中心大连商品交易所
图3 成交持仓增量
图表来源：智能量化研究中心
四、PCR分析
根据经验，当持仓 PCR 处于 0.7 时，市场多空力量均衡，而当大于 0.7 时候，市场情绪相对偏空，当该值小于 0.7 时，市场情绪相对偏多.目前持仓PCR为0.86，较上一交易日增加0.01，说明目前期权市场持仓方面处于偏空的状态.
图4持仓PCR
图表来源：智能量化研究中心
五、隐含波动率情况
目前1709总体隐含波动率较上一交易日小幅下降，但各行权价之间的波动率涨跌不一，但是跟历史波动率相比，目前隐含波动率还处于一个较高的位置. 从偏度来看，平值处偏度在1左右，从波动率来看，后市处于震荡态势.
图5 主力合约隐含波动率变化
图表来源：策略星智能量化研究中心
图6 不同月份隐含波动率变化
图表来源：智能量化研究中心、大连商品交易所
六、推荐策略及到期结构图
结合目前的隐含波动率及市场豆粕未来的走势，我们推荐卖出跨式.即推荐策略为卖出1709行权价为2950的认购，卖出行权价为2750的认沽.
图7 到期盈亏策略图
图表来源：策略星
图8 策略盈亏跟踪
免责声明
本研究报告由华信期货总部的智能量化研究中心撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士.如引用发布，需注明出处为华信期货股份有限公司智能量化研究中心，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改.根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本部门力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性.本部门将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布.本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任.华信期货股份有限公司智能量化研究中心对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权.
华信期货智能量化研究中心
王翔：金融工程博士 裴一帆：期权初级分析师
期权客户服务群：132938622
“ETF期权网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱whsxe@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
热门文章
- 1.万亿市场大消息！场外期权迎来扩容窗口？容量最多可提升80%如何影响A股？这类券商或最受益
- 2.50etf期权分仓软件操作是不是实盘交易
- 3.50etf期权时间价值？50ETF期权时间价值为什么重要？
- 4.场外期权交易商增至41家！场外衍生品规模近1.5万亿元
- 5.中证协发布场外期权管理办法场外期权挂钩个股标的范围扩大
- 6.“最赚钱业务”恢复高增长！场外期权增速超五成，华泰稳居榜首，中信建投增长最快，集中度快速下滑
- 7.50etf期权自己能开户吗？50ETF期权怎么交易？
- 8.场外期权和一般期权的实质性不同在哪？
- 9.熬过50天，四大星座财源滚滚而来，学业大获丰收，禄星化禄
- 10.50ETF期权对投资者有哪些影响？
