期权交易无从下手？期权十二实用通法！

市场如战场

期权市场就如战场，想要在期权这个战场上制胜，必须掌握以下军规。

第一、不打无准备之仗。

入市前应充分了解期权的基础知识和各种交易策略，通过模拟交易熟悉期权市场的交易规则和独有特点。同时，根据自己的专业知识、持仓、风险承受能力、资金配比等因素，明确自己的交易目的——是保险、投机还是套利？然后，根据交易目的来制定相应的期权策略。

第二、恪守纪律

最大的敌人其实就是我们自己。要战胜自己、不要让急躁、犹豫、迟钝、贪婪、恐惧等干扰自己的交易计划。在这个战场上，耐心是制胜法宝，要耐心地等待一次合适的交易机会，耐心地等待巨大的盈利，平静地面对损失，切不可为了交易而交易。害怕损失、犹豫和迟钝是期权交易最致命的弱点，一旦看准机会，就应马上出击，果断立决。

第三，分清敌友。

因为，波动率越大，时间越长，期权的价格也就越高。在期权战场上，买方最大的敌人是时间流逝，最好的朋友是波动率；卖方最大的敌人是波动率，最好的朋友是时间流逝。

第四，严守机密。

在期权战场上，你的对手是市场，是专业投资者，是机构，是市场上所有的其他人，因此，要全身心投入到期权交易这场战役中，不要受别人的干扰。同时，不要告诉任何人你的投资计划，以免给自己带来无形的压力，影响在战场的表现。

纸上得来终觉浅

参与模拟交易是积累经验和信心的一种好方法，但由于模拟交易不使用虚拟资金，即使犯了错误，也不会真有损失，因而参与者通常都不会太认真对待。在模拟交易中学习到的经验，与真实情况相差甚远。因此，不宜纸上谈兵太久，尽早试水实盘交易。

资产配置金字塔

“六层金字塔计划”是一种较为有效的资产配置方法。

金字塔的底层是现金资产；

第二层是高信用评级的中短期债券；

第三层是黄金、白银等硬通货；

第四层是股票或基金(可使用期权进行备兑开仓、保险策略等)；

第五层是风险相对较小的期权组合策略；

金字塔的顶层是激进的期权投资策略。

处在金字塔顶端的是高风险投资，通常占比不能超过组合的5%一10%.

选择高流动性的合约

在期权战场上、流动性为王、如果缺乏流动性，投资者可能面临无法开仓或者平仓的风险。

快速止损

期权价格的波动远大于股票，因此，快速止损是期权交易必须牢记的准则。提前确定止损点、一旦价格变动触及止损点，一定要马上平仓，不要寄希望于标的物再反向回来，以为自己还有翻盘的机会，这样很可能让自己面临更大的风险。

也不要因为顾虑之前的投入而不愿承担损失，这些已经是沉没成本，不应该成为决策的羁绊。止损一定要迅速果断、不能有丝毫犹豫，期权市场瞬息万变，往往机会错过了就不会再来。

分批止盈

除快速止损外、提前设立止盈点也很重要。如果达到了盈利目标，就应该按照计划分批平仓保住盈利、不要过于贪婪。比如在价格上涨5O%时平掉三分之一的仓位，价格涨一倍或两倍时再平掉三分之一的合约，从而在收回本金的同时实现一部分账面利润、再以剩下的少量持仓淡定地等待未来更大的收益。

慎下大单

许多期权投资者最常犯的错误之一就是下大単、既增加了交易成本，还有可能不能完全成交。例如，在卖一档的价位上只有5手挂单，虽然想买入30张合约，但最好不要一次性下单、而是分批下単。切记不要一开始就暴露自己的底牌，给其他投资者以可乘之机。

不要接飞刀

熊市不言底。历史经验反复证明，企图在大熊市中抄底的投资者结果往往惨不忍睹，因为熊市后期可能会跌得更快。卖出看跌期权的投资者尤其应该注意，一旦标的物走势不利，应及时平仓，在熊市中不要轻易卖出看跌期权。

抢占先机

当商品出现特定事件时，可以利用期权市场来抢占先机。例如，在每个月非农数据前，可以利用期权构建买入黄金期权跨式的策略，提前布局抢占先机，等待非农数据公布时获取黄金价格大幅波动带来的利润。

掌握期权分析的核心要素

期权投资者必须学会分析，先分析再交易。期权分析和股票、期货的分析类似、都要借助软件。投资者需要关注的核心要素有四个，通过比较这四个最重要的指标来选择交易策略。

第一，期权的理论价值。

用这个指标可以判断期权合约是被高估还是低估了，计算期权理论价值的核心是知道标的股票的波动率。在许多期权软件中都可以查到波动率的相关数据，有的软件还能直接计算出期权的理论价值。

第二，合约持有到期的获利概率。

许多交易软件能够计算出理论上期权合约持有到期的获利概率。通过比较不同期权合约或者组合持有到期的获利概率，选择获利概率高的期权。

第三、触发止盈止损目标的概率。

投资者可结合自身交易经验，分析未来股价走势，估计未来达到不同股价的概率大小，设置合适的止盈止损点。

第四，德尔塔值(Delta)。

与期权交易相关的希腊字母有很多，其中最重要且用得最多的就是Delta，它表示当股价变动1元时，期权合约价格的变化。通过比较Delta的大小，决定买卖哪个期权合约是一个非常有效的方法。通常，Delta越大对期权的买方越有利。

来源：上交所期权一点通

期权时代｜与你共同见证期权时代的到来

关注我们，从零开始学习期权知识和投资方法