说好的“增持”迟迟不见兑现 深交所向利源精制下发关注函

利源精制(002501)2月23日公告称，董事长王民计划在未来6个月内增持公司股份，增持金额不低于5000万元不超过1亿元。但是截至8月14日，王民仍未进行增持。深交所于8月14日向利源精制下发了关注函。

利源精制于8月17日晚披露对深交所关注函的回复时称，由于利源精制无力偿还大股东借款，因此大股东无法兑现于2018年2月23日做出的增持承诺。

大股东违反增持承诺（小标）

8月14日当天，利源精制曾披露称，为解决公司流动资金不足的困境，公司和控股股东正在积极寻求通过股权重组等方式，引入具有国有背景或者具备更强资金实力的股东为公司提供有力支持。根据现行规定，王民作为公司董事长及控股股东，自可能对公司股票交易价格产生重大影响的重大事项产生之日或在决策过程中，至依法披露后的2个交易日人，不得买卖公司股票。

深交所在当天下发的关注函中，要求利源精制说明王民增持公司股份的具体后续安排，并结合后续安排说明是否存在违反承诺的情况；同时要求利源精制结合王民自有资金情况、融资能力及增持股份目的，自查在2月24日披露增持计划时是否充分考虑了后续增持的可行性，增持计划是否谨慎合理。

利源精制在对深交所关注函的回复当中表示，自2018年2月23起至8月10日止，王民先生未增持公司股票。2016年3月至2018年4月期间，公司实际控制人王民、张永侠夫妇将其持有的公司股票办理了股票质押式回购业务，取得的逾10亿元借款出借给公司，王民、张永侠夫妇出借给公司的借款与其取得借款的利率或费用相同。

自2018年4月起，受融资环境、沈阳利源建设等因素的影响，利源精制流动资金紧张。截至2018年8月10日，利源精制及沈阳利源已逾期债务达21.61亿元，一年内到期债务达42.42亿元。利源精制无力偿还大股东借款，因此大股东也无法兑现于2018年2月23日做出的增持承诺。经利源精制与王民沟通，考虑到上述实际情况，王民决定终止增持计划，并因此违反了于2018年2月23日做出的增持承诺。

利源精制称，王民在2018年2月23日做出增持承诺时，公司正在与多家银行洽谈公司贷款展期及新增贷款事宜。考虑到如果成功获得增量贷款后，公司将可以部分或全部归还对王民、张永侠夫妇的逾10亿元借款，基于对公司持续稳健发展的信心及对公司价值的认可，王民做出了增持的承诺。王民的增持承诺是经过了认真思考做出的，但后续融资环境恶化程度远超预期，公司没有如预期获得增量贷款，短期贷款也未能置换为长期贷款，导致公司出现短期债务偿债风险，无力偿还对大股东的借款，这也是王民无法做出准确判断的系统性风险。

负面消息不断股价大跌（小标）

从今年7月底开始，利源精制就负面消息不断。利源精制在7月28日公告称，公司于近日收到吉林证监局的监管函，提示公司大股东存在质押风险。经查，利源精制第一大股东及其一致行动人持有的公司股票办理了股票质押式回购业务。此外，利源精制获悉第一大股东及其一致行动人持有的公司股票被司法冻结及轮候冻结。

利源精制第一大股东王民及其一致行动人张永侠将其持有的公司股票办理了股票质押式回购业务，王民质押1.72亿股，占公司总股本的14.18%；张永侠质押9450万股，占公司总股本的7.78%。截至7月28日，王民及张永侠合计持有上市公司股份2.70亿股、占公司总股本的22.26%；两人累计被质押2.67亿股，占上市公司总股本的21.96%。

另外，因债务纠纷，王民及张永侠所持有的公司全部股份已被司法冻结和司法轮候冻。值得注意的是，利源精制还向下修正了2018年半年报业绩预告。利源精制曾在一季报当中预计公司2018年1-6月净利润变动幅度为0%—15%，净利润变动区间为3.13亿元至3.6亿元。然而8月1日披露的修正后的业绩预告显示，利源精制预计今年上半年亏损7500万元至1亿元。

一系列的不利消息对公司的二级市场股价也产生了影响。从7月30日开始，该股向下展开大幅调整，股价在8月6日创下了3.58元的阶段性新低。从7月30日至8月6日的6个交易日当中，该股有2个交易日出现跌停，2个交易日的跌幅超过9%，1个交易日的跌幅在7%以上，最大累计跌幅达到42.72%。

近期，利源精制的股价始终在4元下方徘徊，相较今年年初时股价在10元上方运行而言，累计跌幅已经达到60%左右。

期待国资出手相助（小标）

目前，利源精制、大股东及其一致行动人最迫切需要解决的就是巨额债务问题。公开资料显示，截至2018年3月31日，利源精制短期借款余额为38.18亿元，长期借款余额为8.03亿元，应付债券余额为7.54亿元。而根据利源精制在8月14日披露的最新的一年内到期债务情况显示，截至8月10日，一年内到期债务当中的银行贷款为28.2亿元、大股东借款为4.68亿元、融资租凭为9.54亿元，合计为42.42亿元。另外，截至2018年8月10日，利源精制逾期未偿还债务共计37笔，合计21.61亿元。

经初步统计，王民、张永侠夫妇为利源精制及沈阳利源48笔借款（含银行借款、融资租赁、民间借贷等）提供了连带责任保证担保，累计担保金额达38.55亿元。考虑到公司控股股东、实际控制人所持有资产被冻结，不排除由其提供担保的公司借款被要求提前偿还，从而加重公司短期偿债压力，进而导致公司控股股东、实际控制人被追偿的可能性。

因为流动资金短缺及部分银行账户被冻结，利源精制的生产经营活动受到了一定影响。

据了解，利源精制、王民和张永侠夫妇之所以会出现债务危机，主要是由于在沈阳利源项目投入了大量的资金，本来预计轨道车辆整车样车的试制工作于2018年7月底完成，但截止目前整车样车的试制工作仍未完成，致使公司流动资金不足，无法保证生产原料的采购供应，产品不能及时交货。加之融资环境恶化企业未获增量贷款，而大量的债务却是陆续到期需要偿还，最终引发了债务危机。

利源精制此前公告称，公司目前正在积极与债权人进行沟通，争取尽快和解、分期还款；同时，公司和控股股东正在积极引入具有国有背景或者具备更强资金实力的股东为公司提供有力支持。因此，最终能否成功引入具备较强资金实力的股东让上市公司、王民和张永侠夫妇度过这次债务危机，就显得尤其关键。