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认购认沽期权价格齐跌

2016-01-26 09:15:17 来源:中国证券报

周一,标的50ETF价格微跌,50ETF期权时间价值持续加速衰减,特别是即将到期的1月合约时间价值衰减较为严重。在此情况下,昨日认购期权和认沽期权价格均下跌,且当月合约下跌幅度较大。

平值期权方面,1月平值认购合约“50ETF购1月2050”收盘报0.0245元,下跌0.0095元或27.94%;1月平值认沽合约“50ETF沽1月2050”收盘报0.0140元,下跌0.0072元或33.96%。

成交方面,昨日期权成交量明显萎缩,是单日成交量自今年1月8日以来首度跌至20万张以下。据统计,共计成交160174张,较上一交易日减少76019张。其中,认购、认沽期权分别成交89601张、70573张。PC Ratio 降至0.788,上日为0.978。持仓方面,期权未平仓总量共计增加4991张,至642603张。成交量/持仓量比值下降至24.9%。

波动率方面,由于临近到期,1月期权合约隐含波动率持续下降。其他月份上,认购期权隐含波动率整体小幅回落,而认沽期权隐含波动率以震荡为主。截至收盘,1月平值认购合约“50ETF购1月2050”隐含波动率为21.29%;1月平值认沽合约“50ETF沽1月2050”隐含波动率为28.03%。

展望后市,光大期货期权部刘瑾瑶表示,目前大盘暂时企稳,短期仍有整固需求。期权操作策略上,建议投资者布局卖出跨式组合。后市待大盘持续反弹并成功站稳10日均线后再择机入场做多(买入认购期权)。持有50ETF或大量蓝筹股的投资者,可继续使用买入对应张数认沽期权方式为自己持有的现货头寸进行保险。保护性认沽策略不仅可以在行情大跌时用买入期权获得的盈利,来弥补现货的损失,且一旦大盘出现反弹,还能保存现货部位盈利能力。

在合约月份选择上,刘瑾瑶建议投资者使用2月或3月合约构建上述策略。除此之外,针对1月期权合约临近到期前时间价值所剩不多的特点,可以使用1月合约把握到期日前盈利机会。

证券之星app下载 标签: 认沽 认购 隐含波动率 期权合约 大盘出现

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