一文掌握个股ETF

ETF（Exchange Traded Funds），中文名字为买卖型敞开式指数型基金。姓名那么长，怪不得大家都只想要缩写“ETF股票基金”。要想搞清ETF到底是何许人也，還是要从全名上下手。最先，使我们用剥洋葱的方法一层一层剥去繁杂晦涩难懂专有名词的外套。

买卖型，说明这款股票基金能够在证交所像个股一样交易。全过程比较简单，要是在股票买卖交易手机软件上键入相对的ETF股票基金的编码，就可以授权委托提交订单。在买卖的全过程中，基金认购并沒有更改，仅仅在不一样的投资人中间发生了出让。

指数投资，指数化项目投资管理模式 按指数值权重值配备指数值成分股以仿真模拟指数值行情完成指数化投资建议。

敞开式，投资人能够向股权投资基金企业认购或是赎出市场份额。只不过是认购是拿一竹篮个股获得基金认购，赎出是以基金认购换成一竹篮个股。

这和大家过去用现钱认购赎回基金的感受不太同样。ETF认购务必用一竹篮个股以旧换新成ETF基金认购，赎出是根据手上充足的基金认购，换为一竹篮个股，随后将一竹篮股票卖出得到 现钱，每一个竹篮里边的个股总数基础是依照指数值权重值开展分派。

通俗化叫法

通俗化点而言，有一个水果批发销售市场，这里有iPhone、橘子、梨等各种各样的新鲜水果能够交易。另外还有一个水果超市，新鲜水果店内只卖水果花篮，水果超市里边的买卖全是新鲜水果券。水果超市有一种叫中证500100ETF的水果花篮，中证500100ETF的水果花篮是由9个iPhone、七个橘子和两个梨构成，一个中证500100ETF的水果花篮必须10张新鲜水果券，每一张新鲜水果券必须花十元现钱。在实际的金融体系，水果批发销售市场了解成股市，新鲜水果了解成个股，新鲜水果券能够了解成ETF基金认购。

想得到 新鲜水果券的方式有二种，第一种是立即用现钱在水果超市选购新鲜水果券，每一张新鲜水果券价钱十元，立即话一百元水果超市买进10张新鲜水果券。第二种便是用现钱在果品市场依照水果花篮的规范规定，从水果批发销售市场买进9个iPhone、七个橘子和两个梨，组成一个水果花篮，价钱是一百元，到水果超市换为10张新鲜水果券。第一种方式在ETF称为ETF买进。第二种方式称为ETF认购。

想将新鲜水果券转现的方式也是有二种，第一种是立即将10张新鲜水果券以每一张十元的价钱在水果超市卖出，获得一百元现钱。第二种是用现有的10张新鲜水果券在水果超市换为一竹篮新鲜水果，获得9个iPhone、七个橘子和两个梨，随后在水果批发销售市场卖出，获得一百元现钱。第一种方式称为ETF售出，第二种方式称为ETF赎出。

读到这儿，大伙儿是否想起，假如水果超市一个水果花篮的价钱和果品市场相匹配新鲜水果的价钱有误差的情况下，那麼不就有对冲套利发家致富的机遇吗？假定一个水果花篮在水果超市要卖一百元，但你察觉自己到销售市场上依照一竹篮新鲜水果去选购新鲜水果的成本费只必须85元，这个时候你能自身配置一竹篮新鲜水果，随后卖给水果超市，自身挣取15元。相反，若你发觉销售市场一竹篮新鲜水果拆卸卖能够卖到115元，你能从水果超市买进一竹篮新鲜水果，随后把竹篮里边的新鲜水果拆卸到销售市场卖，挣取15元。是否很聪慧？可是罗永浩在这儿提示诸位，这些技术专业的对冲套利组织并不是吃干饭的，一旦发觉套利机会，她们的对冲套利程序流程就刚开始起动，因此 能保持一竹篮新鲜水果的价钱基础和果品市场的价钱基本一致。换句话说，ETF二级市场套利机会一旦出現，便会被销售市场上的诸多组织所运用，直至一竹篮必须的ETF基金认购的价钱和一竹篮个股的价钱十分贴近，徒劳无益已经。

小提示：针对一般投资人也不用开展认购赎出，一竹篮买进中证100里边一百只个股多繁杂呀，只必须内场买进售出相匹配中证500100ETF基金认购就可以了。由于假如内场ETF假如偏移具体的价钱，销售市场上诸多技术专业对冲套利组织便会根据认购或赎出的方法，让ETF的价钱与具体的基金净值基本一致，因此 ETF内场价钱的股票涨幅会与相匹配指数值股票涨幅即时维持基本一致。

指数型基金的私募基金经理是以指数值成分股为项目投资目标的，她们根据选购一部分或所有的某指数值所包括的个股，来搭建指数型基金的资产配置，目地便是使这一资产配置的变化发展趋势与该指数值相一致，以获得与指数值基本相同的回报率。比如，自主创业板ETF（159952）追踪的是自主创业板销售市场按一定占比组成的较大 的100只个股，自主创业板ETF把这个组成拷贝回来，贴紧它运作。

逐层分析以后，ETF基金的概念就十分清楚了，它是开放式基金的一种独特种类。投资人既能够用一竹篮个股向股权投资基金企业认购或是赎回基金市场份额，又可以在二级市场上按价格行情交易ETF市场份额。

ETF股票基金的优势有哪些呢？呢？

No.1

合理追踪指数值，十分全透明

掌握ETF的对冲套利体制以后，大家不会太难发觉：与一般的指数型基金（敞开式）对比，ETF股票基金追踪指数值的实际效果更强，基本上和指数值行情一致。ETF的管理机制确保了ETF具备高清晰度。可以说，包含内场和外场的资管产品，沒有别的商品能有ETF那么全透明。

ETF的运行清晰度比其他股票基金规定高些，在信息公开层面，除开像一般股票基金一样发布季度报表、中报、年度报告之外，还会继续在每一个股票交易时间发布认购赎出明细（也叫PCF明细）和即时发布基金认购的参照基金净值（IOPV）。投资人能够在交易所网站或股权投资基金企业的网址寻找ETF的认购赎出明细。

ETF是“最公正”的商品。ETF以个股商品而非现金申赎，使其不容易由于超大金额或高额申赎而让原来持有者权益损伤。ETF因为以个股商品申赎，投资人以个股商品换市场份额或以市场份额换个股商品，不但能够盘间即时确定申赎，对ETF的基金仓位沒有危害，较大 水平地维护了原持有者的权益，另外也防止了申购者担负从递交申赎实际操作到完成利益中间的间隔时间所产生的附加销售市场风险暴露。

No.2

买卖方便快捷，利率便宜

（1）买卖时间范围：和股票买卖交易時间一致，股票交易时间为每日早上9：< i class="chrome-extension-mutihighlight chrome-extension-mutihighlight-style-4">30至11：30，中午为1：00至3：00。

（2）买卖企业：虽然ETF认购和赎出门坎较为高，必须几十万乃至几百万的资产门坎。可是ETF内场交易的买卖门坎较低，只必须1手（100份基金认购）就可以，便捷许多 额度较少的投资人参加。

（3）成交价：能够参照IOPV（ETF市场份额参照基金净值，每15秒测算一次，在股票行情软件中IOPV一般用蓝紫色线或是深蓝色线显示信息，让投资人能够立即把握市场份额基金净值的转变状况。

（4）买卖利率：ETF佣金比率和股票买卖一样，全是百分之零点几，并且免交合同印花税，故交易ETF担负的固定成本比股票买卖还低。

（5）买卖方便快捷：一般投资人参加ETF买卖更为方便快捷的方法是在二级市场上交易ETF市场份额，就好似股票买卖一样简易。投资人要是根据证劵公司设立股票帐户或基金账户，就可以经过证劵公司的电话委托或网络买卖系统软件下单，按价格行情交易ETF市场份额。

No.3

持仓高些

ETF基本上能够做到100%的持仓，资产运用实际效果能够做到100%，而一般开放式基金或是敞开式指数值基金仓位最大能够做到95%，也有5%的资产股票基金合同书规定做流通性管理方法，用于解决顾客的赎出。由此可见，追踪同样中证500指数值的股票基金，在销售市场增涨全过程中，中证500ETF上涨幅度应当高过外场的中证500指数型基金，关键缘故便是ETF持仓资产高效率基本上做到100%。

No.4

多元化投资，减少经营风险

因为ETF是处于被动追踪指数值，资产配置中包括较多标底，股票权重值平衡，多元化投资风险性，能够合理避开股票爆雷的风险性。比如某上市企业D企业由于财务造假，该企业股票价格从21元下挫到5元，股票价格下挫力度做到70％，而D企业也是中证100指数值的成分股，针对中证500100ETF（512910）来讲，D企业只占指数值权重值的0.8％，灰天鹅的出現对中证500100ETF危害比较有限。

另外，因为指数值成分股按时调节，不符合规定的成分股会立即去除，确保了指数值运作的稳定性。

No.5

挑选分辨更简易

分辨领域比分辨公司更简易。一方面，公司发展的可变性更高，自打建立的那一天起，市场竞争就无所不在、如影随行，就算早已是骨干企业，也不但要和同行业公司貼身肉搏战，也要预防跨国企业国际业务文化整合渗入，更要時刻警醒BAT等互联网大佬对传统制造业的颠复，每日生活都过得谨小慎微。

另一方面，行业发展具备确立的迈向，投资人掌握其行情更非常容易。依照消费理念升级、技术引进、日常生活提高、中国的崛起的构思，大家就不会太难挑选出将来一段时间内的发展趋势高形势度领域。在这个基础上，我们可以根据二级市场买进信息科技ETF（159939）、医疗卫生ETF（159938）等相对领域的ETF股票基金，既能充足享有行业发展收益，又避开拥有单独企业基金很有可能遭受的风险性，确实是一桩十全十美的好事儿。

No.6

跟踪误差更小

一般而言，ETF的跟踪误差会低于传统式一般指数型基金。（1）ETF选用商品股票申购，针对ETF股票基金来讲，接受的是一竹篮个股，而不用股票基金再用现钱买入股票，与一般指数型基金对比，降低了由于认购造成 的持仓不够的难题。相反，赎出的情况下ETF给与投资人一竹篮个股，不需一般指数型基金由于赎出持仓过高导致的跟踪误差。（2）ETF私募基金经理不必为解决认购赎出预埋一定的现钱，而一般指数值必须预埋不少于5%的现钱解决投资人的赎出。（3）交易手续费的节约，因为ETF是商品股票申购和赎出，对比一般指数值慈善基金会节约股票交易股成中的花费的耗损，进而更非常容易追踪好标底指数值。

罗永浩新小说《ETF投资指南》预估９月末问世。

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