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期权时代来了,你弄懂什么是期权了吗?

2019-11-30 20:00:00 来源:投资迷

期权:是指一种合约,源于十八世纪后期的美国和欧洲市场,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。


Emmm,金融行业的名词总是有些晦涩难懂,一句话概括,期权就是一种未来权利


实际上期权离我们并不遥远。


早在封建社会,人们生活中就有了期权的概念。比如经常在电视电影里看到,一个贫穷人家的儿子看上了富贵人家的女儿,那老爷看不上穷小子啊,可是又不想伤女儿的心,怎么办呢?刁难他一下呗,如果你愿意在我们家当7年仆人,我就把女儿嫁给你。穷小子为了娶到小姐,勤勤恳恳工作七年,这七年的工作时间就相当于是权利金(有点昂贵),7年后穷小子就有跟小姐结婚的权利。


近一点来看,比如我们买房,近几年的房价让无数人望尘莫及,想买一套房安家,那是何其困难。普通人很少有能一次性全额支付的,所以有了按揭,还要付定金。我们这里先不考虑按揭,只说定金。你看中一套房,找房主协定,可以用150万的价格在三个月内购买此房,房主综合考虑房子周边的地段和房屋状况,觉得150万可以接受,于是同意你的提议,但约定了取得这项权利,你要先支付一万押金。(这押金就相当于是权利金,150万就是执行价)


那么会出现两种情况:


第一种情况是:明年房子周边要开通一条新的地铁线,政府还要在周边打造一个新的城市标志,于是市面房价猛涨到200万,这时房主和你签订合约在三个月后把房子以100万的价格卖给你,于是三个月到期的时候,你实现了利润200万-150万=50万。


第二种情况是:明年房子周边要建高压电站,还要建一个垃圾处理厂,这时候你觉得这房子连100万都不值,所以自然不愿意在三个月到期时用150万来买它,不过还好,这份选择权合约里没有规定义务,一定要再到期实购买这座房子,但你会损失当时交的一万块钱押金。


期权的魅力在于买方以有限的损失可以获取一个无限互利的机会,而卖方收取固定的权利金,但承担无限损失的风险。换言之,期权的买方更像是一个投机者,以小成本博取高回报,而期权的卖方更像是一个保险公司,通过卖出一张张保单获取固定的保费,并希望这种保单作废,而当发生意外时,必须执行义务,承担一定的损失。


说完了期权的概念,我们来看一下拳拳的分类。


看涨期权和看跌期权


比如今年因为非洲猪瘟导致生猪存栏量骤降,玉米需求减少,价格暴跌,但如果非洲猪瘟得到缓解,届时存栏量恢复,玉米需求上升,价格也会上涨,作为养殖户,你担心玉米价格上涨,和采购方协商,先支付部门定金,到期以某一固定价格买入玉米。这就相当于买入了一份看涨期权。


再比如政府补贴,当农产品丰收的时候,往往价格会受到打压,农民的收入不理想,政府补贴相当于是一个最低收购价,还是以玉米为例,当市场价格高于政府收购价的时候,可以在市场上出售,当市场价格低于收购价的时候,可以以收购价格卖给政府,这就相当于买入一份看跌期权。(这里权利金是免费的)


美式期权和欧式期权


这个可以这么理解,美国人比较自由,所以美式期权,可以在到期日内任意时间行权,就像是一张礼品兑换券,只要在过期之前都可以兑现。


欧洲人相对比较保守,所以欧式期权,只有在执行日当天可以行权,更像是一张电影票,有明确的日期,只有当天可以使用。


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