做为一款创新能力的资管产品，ETF面世于二十世纪90年代，其超乎想象的迅猛发展给全世界基金业和中国基金领域产生了颠覆性的转变。依据兴业证券统计分析，截止2018年6月，全世界ETF股票基金总资产近五万亿美金。而伴随着04年我国首个ETF面世迄今，中国ETF商品已超200多个，在其中个股ETF经营规模已超5000亿。(数据来源：Wind，截止2019.11.22)

做为创业投资行业的网络红人，ETF实质上是一种指数化项目投资专用工具，具备开放式基金的一般特性，其独特之处取决于能在交易中心开展交易、可随时随地开展认购赎出。今日小景将陪你认识一下ETF。假如你报名参加了上海证券交易所“E呼百答”ETF专业知识比赛，那麼这一份参考文献请拿好哦！

通识篇

ETF与个股

做为证劵基金投资的一种，ETF是一揽子个股的组成，与单一个股关键有几个方面差别：

1. 单一个股的经营风险相对性集中化，而ETF做为一揽子证劵组成，其风险性能在一定水平上获得分散化；
2. ETF有一级市场认购赎出和二级市场买卖二种投资方法，而股票上市后只有根据二级市场开展交易；
3. 个股现阶段还不可以完成T 0买卖，而一部分ETF种类能够，例如债卷ETF、金子ETF、跨境电商ETF、贷币ETF。

ETF与一般开放式基金

与传统式开放式基金一样，ETF由证券基金管理员发售管理方法，在每一个股票交易时间必须依据股票基金所持净资产总额开展公司估值，但其又有比较显著的特性：

1. 买卖方式不一样：ETF基金认购能够在二级市场买卖，一般开放式基金只有在一级市场申赎；
2. 认购赎出体制不一样：一般开放式基金只有用现钱申赎，而大部分ETF是选用组成证劵的方式开展；
3. 资本管理方法不一样：ETF管理方法的方法归属于“主动式管理方法”，关键取决于跟踪指数值。而一般股票基金的管理方式则多归属于“主动型管理方法”，私募基金经理关键根据积极主动选股票，领域配备和理财规划，依据市场环境开展买入和售出实际操作；
4. 交易手续费不一样：传统式敞开式基金申购必须付款1.0%-1.5%的服务费，赎出时要付款0.5%上下的服务费，而ETF交易的服务费不超过0.3%，除开二级市场买卖付款小量提成外，无合同印花税，而且开展申赎的花费也较低；
5. 资产应用高效率不一样：大部分ETF能在一、二级市场完成T 0买卖，投资人一级市场认购市场份额当日可在二级市场售出，赎出市场份额的资产当天能用，隔日可用，资产应用高效率高些。而对一般开放式基金而言，投资人认购的市场份额一般T 2日后到账，赎出市场份额的资产必须3个工作日内才可以到账；
6. 清晰度不一样：ETF处于被动追踪指数值，每天发布资产配置，清晰度高。而一般开放式基金的持股组成只需一个季度或大半年公布一次。

买卖篇

ETF商品合适什么投资人？

依据ETF的特性，结合实际，不论是长期性型使用价值投资人、信心型短期内投资人，還是激进派型对策投资人，都能够从ETF的项目投资中寻找合适其的商品。

投资人怎样交易ETF？

投资人能够在二级市场上交易ETF市场份额，也就是根据网络买卖系统软件下单或证劵公司的电话委托，按价格行情开展交易。

ETF认购与赎出的基本准则是啥？

一般而言，ETF选用市场份额认购、市场份额赎出的方法。认购、赎出溢价增资包含组成证劵、现钱取代、现钱差值和别的溢价增资。ETF认购、赎出申请办理一旦递交后，不可撤消。

ETF的商品认购与赎出的步骤是如何的？

ETF基金委托人每天股市开市时会发布ETF认购与赎出明细。ETF商品认购就是指，投资人可根据明细內容将相对的成分个股交货ETF的基金委托人，进而获得“商品认购数量”或其非负整数的ETF。这一全过程将造就更新的ETF，促使ETF在外面流通量提升。商品赎出则是两者之间反过来的程序流程。

风险性篇

ETF经营风险有什么？

做为一种技术创新资管产品，ETF的经营风险关键有：

1. 包含全部金融体系所蕴涵的风险性，即系统性风险；
2. 包含全部开放式基金所现有的风险性，例如，利率风险、代理商风险性、认购赎出不成功的风险性等。

ETF对冲交易与对冲套利的关键方式包含什么？

ETF对冲交易与对冲套利的关键方式包含：“T 0”对冲套利对策、企业恶性事件引起的对冲套利对策、ETF商品中间的组成对冲套利对策、ETF期现套利与高频交易对策与根据股票融资的量化交易策略。

ETF对冲交易与对冲套利的关键风险性有什么？

ETF对冲交易与对冲套利的关键风险性包含：销售市场利率风险、对冲交易实效性不够的风险性、ETF认购赎出明细的不正确风险性及其ETF现钱取代方式的成本费不确定性风险性。

个股ETF篇

宽基ETF是啥？

宽基ETF是大家一般实际意义上常说的追踪宽基指数即经营规模指数值的ETF商品，其所意味着的不一样种类的经营规模指数值体现了A股市场中不一样经营规模特点个股的总体主要表现。

举个事例，投资人比较普遍的上证50、沪深300、中证500等ETF，都归属于宽基ETF。

领域ETF是啥？

做为个股ETF的尤其意味着，领域ETF能够追踪某一领域个股的总体跌涨。假如投资人看中某一个领域，能够挑选项目投资追踪该领域的ETF，免除选股票阶段，获得该领域的总体盈利。< /p>

主题风格ETF是啥？

除开上述情况宽基ETF、领域ETF外，也有一类追踪某特殊项目投资主题风格的主题风格ETF。

普遍项目投资主题风格如环境保护、军用、诊疗、文化传媒等，该类ETF追踪的指数值通常遮盖了该主题风格相匹配的上中下游上市企业。做为宽基ETF和领域ETF的强有力填补，主题风格ETF为投资人出示了一个高效率方便快捷且划算的、能够捕获网络热点项目投资主题风格的交易工具。

债卷ETF篇

什么是债券ETF？

债卷ETF就是指以债卷类指数值为追踪标底的买卖型证劵基金投资。

投资人既能够在一级市场以组成证劵来认购、赎出债卷ETF市场份额，还可以在二级市场交易债卷ETF市场份额。

有关债卷ETF的归类，依据标底范畴的不一样，能够分成国债券ETF、信用债ETF、地方政府债务ETF和城投债ETF等。

债卷ETF的买卖体制是如何的？

债卷ETF具有既能够在一级市场认购赎出，还可以在二级市场买卖的特性，因而，具备外场基金净值、内场价钱2个价值取向。在其中，外场的基金净值体现的是构成债卷ETF的一竹篮债卷在每一个股票交易时间的使用价值转变，而内场价钱则主要是由二级市场的供给与需求所决策。

金子ETF篇

金子ETF是啥？

金子ETF是一种以金子为基本项目投资标底，跟踪黄金现货价钱起伏并能够在金融市场买卖的资管产品。

中国A股市场的金子ETF项目投资于上海市黄金交易所（下称金交所）黄金现货合同，密不可分追踪AU9999的价钱转变，一手（即100份）金子ETF相匹配1克纯金。投资人买进并拥有的金子ETF等同于储放在金交所的投资黄金的拥有凭据。

金子ETF的买卖体制是如何的？

金子ETF的买卖体制能够归纳为下列几层面：

一是二级市场买卖。投资人能够应用自身的账户，像股票买卖一样在二级市场交易黄金ETF，而且适用T 0买卖，进而提高金子ETF流通性和资产应用高效率。

二是现钱申赎。投资人能够应用现钱立即认购ETF市场份额，或是赎出ETF市场份额得到 现钱。

三是商品申赎。投资人在金交所理事单位设立国际黄金交易帐户，随后递交上海证券交易所帐户与国际黄金交易帐户的关联申请办理，可开展商品申赎。

贷币ETF篇

什么是货币ETF？

贷币ETF也称买卖型金融市场股票基金，是一种就可以在交易中心二级市场交易又可以在交易中心内场认购赎出的金融市场股票基金。

贷币ETF的买卖体制是如何的？

贷币ETF的买卖体制能够归纳为下列几层面：

一是买进当日即享盈利。贷币ETF可在二级市场像个股一样立即交易，买进当天既可享有贷币基金分红盈利，售出资产立刻能用（买卖股票或其他场内交易种类）,无缝连接货币型基金与二级股市。

二是日内无尽次“T 0”旋转买卖。 投资人当天买进的贷币ETF当天可售出可赎出，当天售出个股后，资产立刻可买进贷币ETF。

贷币ETF与传统式个股型ETF有哪些不一样？

个股型ETF挂勾一定的指数值，投资人一般可以用指数值所包括的一揽子个股换一个ETF市场份额，并能够在二级市场上买卖。而贷币ETF，一般多选用全额的现钱取代的方法，便是投资人用现钱就可以立即认购贷币ETF市场份额。

来源于：上海证券交易所投教

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