20年来极准的A股规律性 倒数计时逐渐！

　　11月立刻就需要到。近期许多小伙伴们都是在埋怨先前持股版块已被罩，针对新的版块又害怕追。

　　欧洲股市有句俗语“Sell in May and go away， but remember to come back in November。”意思是每一年5月前后左右销售市场通常逐渐走低，11月以后销售市场会再一次走高。那么我大A股是不是也是这般呢？

　　国泰君安近日公布的券商报告解释了这一疑虑。未来展望2021年，更有证券公司高呼：“赢利推动慢牛，3800点后再上1000点！”

　　除此之外，三季报公布进到序幕，组织三季度调仓途径又怎样？A股朋友们能否对着组织的调仓姿势“抄作业”？

　　近20年来“四季度效用”屡次灵验

　　国泰君安对策科学研究精英团队表明，从统计分析规律性看，A股亦是如此。2000年-2019年间上证综合指数5月-10月和11月-第二年4月区段上涨幅度往年平均值各自为-1.5%和11.3%，万得全A指数值5月-10月和11-第二年4月上涨幅度往年平均值各自为-0.8%和15%，由此可见11月-第二年4月这大半年股票市场盈利显著好于5月-10月。

来源于：国泰君安券商报告

　　从单独月的统计分析看来，在历史上销售市场在11月后赢率也高。回望2000年-2019年间上证综合指数月度总结上涨幅度可发觉，上证综合指数在11月-2月的赢率均高过50%，各自为60%、55%、55%、80%，且这四个月从上涨幅度看来也获得了正盈利，往年上涨幅度中位值各自为1.7%、1.3%、2.7%、3.2%。

　　国泰君安觉得，熊牛周期时间角度下，就算大牛市向大牛市变换，四季度也难以暴跌。1991年至今A股早已经历了五轮“大牛市-大牛市-波动市”周期时间持续更替的全过程。自2019年一月A股打开新一轮大牛市逐渐，现阶段销售市场处于第六轮熊牛周期时间中大牛市的增涨环节。

来源于：国泰君安券商报告

　　回望2005年至今三轮熊牛周期时间中上涨环节及牛转熊环节，国泰君安觉得，四季度市场行情总体不低：

　　2005年-2008年周期时间中，2005年-2007年是大牛市，期内2005年、2006年四季度上证综合指数区段上涨幅度各自为0%和53%。2007年10月销售市场见顶61算试后转熊，一直跌去2008年10月的1664点，期内2007年四季度小跌5%，下滑并不算太大。

　　2008年-2013年周期时间中，把2008年10月到2010年11月中小板指见顶前界定为上涨环节，以后到2013年6月界定为大牛市。为此为标准，这轮市场行情增涨环节中，上证综合指数、中小板指在2009年四季度上涨幅度各自为19%、28%，在2010年四季度上涨幅度各自为8%、10%。

　　2013年-2018年周期时间中，上证综合指数从2013年6月逐渐上涨直到2015年6月的5178点，期内2013、2014年四季度上证综合指数的一季度上涨幅度各自为-2%、37%。2015年6月销售市场见顶后至2016年一月销售市场走熊，期内上证综合指数在2015年四季度不但没跌，反倒增涨16%。2016年一月逐渐至2018年初，销售市场处在大反跳期，直到2018年一月底逐渐大牛市最后一跌，期内2016、2017年四季度上证综合指数的一季度上涨幅度各自为4%、-1%。

　　组织调仓途径逐渐清楚

　　伴随着三季报公布贴近序幕，投资者的调仓途径也日渐清楚，对投资者也是有一定参考实际意义。

　　国盛证券觉得，三季度股票大盘缩量下跌，流通性工作压力与国外起伏牵制股票投资风险，以药业与TMT为意味着的早期重仓股高公司估值版块发生一定松脱，组织再次紧紧围绕销售业绩可预测性合理布局，食品工业、新能源技术、形势周期时间得到广泛买入。

　　实际看来，食品工业与形势周期时间获证券基金广泛加配，药业与科技板块持仓显著下降。一级领域中食品工业、电器设备、非银金融、道路运输和金融机构是买入占比较大的领域，而医药生物、电子计算机、文化传媒、电子器件和经济贸易减持力度居前；从静态数据持股看来，积极偏股型证券基金集中化拥有消費和科技板块，在其中食品工业、医药生物、电子器件、电器设备和it行业仓稳居前，前五大领域持仓总计占有率超出60%。除此之外，创业板股票持仓上位折回，电器设备与休闲娱乐服务项目持仓再创新高，但领域分裂依然持续。

　　特别注意的是，中央银行公开市场操作10月30日开展1000亿元RMB7天期债券逆回购。因今日有700亿人民币逆回购到期，当日完成净推广300亿元。中央银行这周总计完成净推广1900亿人民币。总的来看，中央银行已持续好几个买卖日进行债券逆回购。

　　未来展望2021年，东北证券觉得，相对性明确的宏观经济政策和公司赢利修补将变成 2022年支撑点销售市场的关键能量，A股长期性慢牛的关键逻辑性不变，包含自主创新必须 股权融资、全世界回报率下履行得內外长期性资产不断注入，预估2021年进到大牛市第二阶段前期，3800点后再上看1000点。

（文章内容来源于：中国证券报）