《证劵公司外场期权业务流程管理方法》公布 一级交易商总数提升 标底扩充刺激性市场的需求

　　伴随着外场期权业务流程迈进井然有序发展趋势环节，为进一步完善制度提供，9月25日中国证券业协会公布《证劵公司外场期权业务流程管理方法》。

　　专业人士向证券日报新闻记者表明，本次标准颁布对业界关键有两个危害，一是可以参加外场期权业务流程的外汇交易商总数增加。二是个股标底总数提升，市场的需求有希望获得大幅度提高。

　　做为证券公司颇有“前景”的一项业务流程，有不肯具名的证券公司人员剖析，外场期权业务流程成长空间极大。“外场期权对证券公司的使用价值非常大，哪里有车牌，谁就能拓宽做一系列业务流程。针对归类定级为AA级的证券公司权益非常大。”在他来看，外场期权销售市场将来市场集中度将愈来愈高。

　　AA级证券公司获利较大

　　9月25日，中国证券业协会公布《证劵公司外场期权业务流程管理方法》(下称《管理办法》)，致力于完善制度基本建设，推动该业务流程身心健康标准发展趋势。

　　在业界来看，较大转变取决于参加此项业务流程的外汇交易商总数提升。据统计，证券公司参加外场期权买卖执行分层次管理方法起源于2018年，那时为了更好地整治外场期权业务流程乱相，中国证券业协会颁布《有关进一步加强证劵公司外场期权业务流程自我约束管理方法的通告》(下称《通知》)，意味着管控层初次对证券公司外场期权业务流程开展标准和管控。

　　公布材料表明，2018~2019年期内，研究会共公布5批外场期权业务流程外汇交易商名册公示，在其中一级交易商7家，二级外汇交易商27家。

　　2021年，在风险性可控性的前提条件下，中国证券业协会适度多元化配对归类定级状况，即“近期一年归类定级在A类A级之上或B类BBB级之上，不断标准运营且技术专业工作人员、技术性系统软件、风险管控等合乎相匹配标准的证劵公司，经研究会办理备案，能够变成 二级外汇交易商；开展业务的一年状况优良、没有重大风险事情的，可向中国证监会申请办理变成 一级交易商。”

　　依据中国证监会的2020年证券公司归类結果，定级为A的证券公司有32家，BBB级有23家。

　　特别注意的是，二级外汇交易商业务流程管理权限比较有限。仅能与一级交易商开展内场股票对冲交易，不可自主或与一级交易商以外的交易对手进行内场股票对冲交易。

　　北京市一家证券公司承担外场期权业务流程的人员在接纳证券日报记者采访时表明，表层上看，可做外场期权的二级外汇交易商总数提升了，但事实上做该业务流程的主力军或是一级交易商，“由于二级外汇交易商不可以跟顾客立即做对冲交易，因此使用价值并不大。顾客也集中化在一级交易商手里。”

　　北京市一家证券公司的期权研究者提到，“二级外汇交易商仅仅在做对冲交易的情况下跟一级交易商来做，不防碍它在销售市场拓展外场期权业务流程。”

　　而一级交易商的资质证书对比2018年《通知》规定沒有转变，即“近期一年归类定级在A类AA级之上”。

　　2018年研究会公布的一级交易商名册表明，广发证券、光大证券、国金证券、中投证券、中金证券、中信建投、广发证券等入选。除开广发证券2021年归类定级被下降到BBB级之外，其他均为AA级。而AA级现阶段共有15家，原为二级外汇交易商的安信证券、光大证券、恒泰证券、国信证券、国泰君安、招商证券、申万宏源、银河证券、中泰证券等，有希望进到一级交易商人才梯队。

　　对于此事，以上北京市某证券公司承担外场期权业务流程人员表明，将来此项业务流程可能展现头顶部化发展趋势。“此项业务流程使用价值非常大，哪里有车牌，谁就可以拓宽出一系列业务流程，终究对冲交易做市后证券公司手上会出现闲置不用个股，能够拓宽出去做收益互换，或是借券挣贷款利息。此项业务流程对AA级证券公司权益非常大。”

　　依据中国证券业协会最新一期《场外业务开展情况报告》，从业务流程市场集中度看来，7月外场期权业务流程增加经营规模排名前五的证券公司增加原始为名本钱为1689.09亿人民币，占本期外场期权业务流程增加总产量的72.25%。

　　上述情况期权研究者向证券日报新闻记者表明，定级规定放开后，可以参加外场期权的证券公司总数增加。“外场期权业务流程很显著地将变成 证券公司十分关键的一个业务流程。现阶段的销售市场的自然环境中，那样的现行政策事实上是很好的，有益于提高证券公司总体的营运能力。”

　　在他来看，中小型证券公司假如在外场期权业务流程主要表现突显，事实上是有十分大的成长空间的。“终究现阶段针对证劵和产品的套期保值要求全是在持续提高，现代化之后外资企业进场，会出现大量的增加量资产进场，有外场期权得话，事实上更为便捷组织开展项目投资和升值实际操作。”

　　在自我约束管理方法对策上，此次《管理办法》对比2018年《通知》提升一条，证券公司以及有关业务员若违背本方法和研究会有关自我约束标准的，研究会将视剧情轻和重采用谈话提醒、警告、行政强制执行等自我约束管理方法对策或领域内批评通报、公开谴责、销户执业证书、撤销研究会授于的业务流程资质等政纪处分，并按照规定记入相对应诚实守信管理信息系统。

　　标底扩充点爆市场的需求

　　本次研究会适当扩张标底范畴，变成 业界关心的另一大关键。

　　依据《管理办法》，证劵公司进行外场期权业务流程股票标底范畴不可超过股票融资标底本期名册，股票大盘指数标底不可超过研究会要求的范畴。

　　数据信息表明，现阶段沪深指数两市一共有股票融资标底1809只个股。而在2018年《通知》发布的股票标底名册中，沪深指数两市累计为1045只个股。换句话说，本次有希望提升764只个股标底。

　　上述情况北京市某证券公司外场期权人员表明，本次《管理办法》关键转变之一是标底大幅度扩充，“标底提升对客户满意度变大很显著，刺激性市场容量变大。”

　　依据中国证券业协会最新一期《场外业务开展情况报告》，7月外场期权业务流程增加原始为名本钱 2337.81亿人民币，同比增长率44.85%；截止到7月末，未了断原始为名本钱5799.84亿人民币，同比增长率1.88%。伴随着《管理办法》落地式，该业务流程经营规模有希望进一步提高。

　　据统计，研究会还会继续按时向外汇交易商发布股票标底市场集中度指标值，外汇交易商能够参照该指标值开展外场期权业务流程风险管控。

　　此外还特别注意的转变是，《管理办法》对比2018年《通知》对产品类交易对手方作出了规定，即“产品类外场期权交易对手方，理应是合乎《证券期货投资者适当性管理办法》的技术专业投资者。”

　　上述情况北京期货企业的期权研究者表明，“本次确立了产品外场期权对于公司投资人，事实上也是确立了服务项目实体线的目地，这一块对证券公司将来来讲是非常大的业务流程。”

　　上述情况北京市某证券公司外场期权人员向新闻记者剖析，产品期权本并不是证券公司的优势，先前关键为证券公司的风险管控分公司来做，此外期货交易流通性对比个股要差许多 ，风险性更高，因此证券公司进行产品期权业务流程或是较为谨慎，要对产品较为了解。

（文章内容来源于：证券日报）