道达投资手记上周五股市大震荡究竟是好事还是坏事

　　上周五，A股市场发生疯狂一幕。就在上周四沪指还创出3129.94点的本轮新高之后，行情突然急转直下，上周五大盘低开低走，最终沪指大跌136.56点，以2969.86点报收，跌幅高达4.4%。在大盘疯狂震荡的同时，成交量急剧放大，沪深两市成交1.18万亿元，创出本轮行情的天量。

　　在上周五的消息面上，券商发布的针对某些股票的罕见看空报告，引发了市场热议。市场如此剧烈震荡，对本轮行情究竟是好事还是坏事？牛博士与达哥就此展开了讨论。

　　牛博士：上周五市场出现大跌，很多网友都想在第一时间了解您对市场的看法。

　　道达：在聊市场之前，我首先还是要对长期支持“道达号”的铁粉说一声感谢。3月9日晚上，我分享了“道达牛指创历史新高之后的思考”一文之后，“道达号”的留言区一下子又沸腾了，这在以往的周末时间，还是比较少见的。

　　我还注意到，不少真正长期关注《道达投资手记》的热心读者，也在3月9日给达哥的文章下方留言评论，这也让达哥感到十分温暖。

　　很多粉丝在留言中回忆，当年的达哥是何等的意气风发，在股市中是如何“骁勇善战”，给读者带来了多少牛股；很多人也希望如今的“道达号”能够重新回到当年的风格。

　　不过，达哥还是诚恳地告诉大家，现在的环境，确实和十多年前发生了很大的变化，已经不具备当年那种粗放式野蛮生长的条件，尤其是涉及到公开荐股的地带，那肯定要更加慎重。

　　因此，现在我更希望我们的“道达号”，成为一个相互交流投资心得与思路的平台。在这个平台上，我更愿意成为大家的朋友，以一种聊天的方式，将我对市场的认识和看法分享给网友，并且也从网友的留言中学到一些我不具备的东西，这样才能够和大家共同成长。

　　牛博士：是啊，和达哥认识了这么多年，也非常理解您的无奈。不过，正因为了解达哥，也才知道无论是在怎样的环境下，达哥都是用真心在为广大的股民作奉献。好了，还是说说上周的行情吧。对于上周五的剧烈震荡，您怎么看？

　　道达：上周五出现大跌，我认为大家首先要看到前期市场的狂热。此前，我们还在憧憬3000点，结果沪指以跳空高开的方式直接突破3000点整数关，同时连续四个交易日收出阳线，还突破了3100点大关。连续几周的这种大涨，确实超出了很多人的预期，疯狂之后，也就开始孕育调整了，这种调整随时都可能到来。

　　上周四晚上，我当时在文章中就说过了“晕股”的感觉，就是太多的个股涨停，太多的热点爆发，这种感觉让人有些很不适应。

　　也就在这个时候，券商的看空报告就出来了，一个看空中国人保；一个看空中信建投，这不仅仅导致中国人保和中信建投在上周五跌停，也在很大程度上引发了上周五市场的大跌。其中，中国人保是我上周四所说的游资风向标之一，次新保险股龙头；而中信建投，则是本轮行情券商股的龙头。

　　看来，对于狂热市场的不适应，不仅仅是我的感觉，其他一些人也有同感。而两份看空报告指向非常明确，既是涨得最猛的股票，同时也是人气最旺的股票，对整个市场的影响是非常明显的。

　　牛博士：那么，您怎么看券商的这种看空报告，未来行情还会因此受到怎样的影响？您对后市又怎么看？

　　道达：一般来说，券商发布对于上市公司的研报，多数都是“买入”“增持”等偏好的评级。如果实在不太看好某家公司，最多也就是“中性”评级的报告；直接发布“卖出”评级的报告，确实非常罕见。这种报告，不仅投资者不喜欢，上市公司也不喜欢，非常得罪人。

　　因此，两份看空报告发布之后，引发了很大的争论，有人认为，券商研究机构就是需要态度鲜明的、独立思考的文章，也有观点认为，在行情好转之后，突然发布这种报告，不得人心。

　　对于看空报告到底好不好，我不方便做评论。我只是认为，这样的报告，对于当前的市场起到了让人冷静的作用。毕竟，此前的行情太过狂热，太过情绪化，感性的一面更多，理性的一面几乎没有了，基本面更是没人看了。这个时候冷静一下，也不是坏事。

　　如果行情真的来了，看空报告能够真正起到多大的作用？这个也是值得探讨的。如果换到熊市中，券商即便是铺天盖地的看多报告，我想也根本起不到太大的作用。

　　从这个角度来看，本来看空报告就少得可怜，几份这样的报告，可能也难以起到扭转趋势的作用。

　　上周市场调整一下确实不是坏事，行情不可能无止境地连续大涨，调整反而可能成为新来者“上车”的机会。

　　据我了解，就在上周末，很多券商依然在向高净值客户推荐股市的投资机会。因此，等待市场冷静一下之后，行情依然还会向好的方向发展，只不过，短期操作可以相对谨慎一些。

　　沪深300指数仓位参考

　　此前仓位：六成

　　今日仓位计划：六成

　　一、本仓位是结合趋势研究设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。  

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

（文章来源：每日经济新闻）