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两个月狂赚30倍，都9012年了，有些人还不知道期权是个啥？

2022-05-20 21:41:00 来源：etf期权日报

2012年底，挑起中日之间“钓鱼岛”争端的日本新任首相安倍晋三，屁股还没擦干净，就又陷入了另一场风波中.

是什么样的风波呢？

索罗斯的胜利

因为安倍采用激进的货币政策来对抗通货紧缩，日元暴跌，全世界精英投资者展开了一场围剿日本，做空日元的行动.

其中，获利最多的，就是索罗斯.

其麾下的索罗斯基金管理公司，在短短的3个月中，通过做空日元，狂赚10亿美元.

而他的本金，只有3000万美元.

那他是怎么做到的呢？

当时日元面临着10%的单边下跌行情，普通投资者想到的可能是抛出日元换成美元，可以赚10%；

更厉害点的投资者想到的可能是期货，用一笔钱作为保证金就能挣到100%的收益.

顶级的投资者会想到利用少量资金买入虚值期权，撬动更高的收益.

而索罗斯更加厉害，他用3000万买入大量执行价格不同的比虚值期权更便宜的反向敲出期权.

这种期权，只有当日元大幅下跌时才能赚钱，跌破一定水平时就会作废.等于说即使期权全部亏光，那也没有什么影响.

靠着这一次赌战，索罗斯在世界投资史上留下了惊艳的一笔.

期权为何物？

期权，拆开来看，一个是“期”，一个是“权”.

期，就是指未来，指远期；权就是指选择权，即对未来结果的选择权.

这样说起来，很多人可能还是不太理解，那我们来举几个例子.

比如说今年房市大跌，但是我明年才准备买房结婚，我怕以后房价再涨起来更不好买，于是想去找房地产商签个合约.

先给房地产商一笔定金，谈好一个价格，约定明年就用这个固定的价格来买.

这样一来，选择权就在于我，如果明年结婚计划推迟不想买了，或者炒股亏了没钱买了，那也没有事，这个合约会自动作废.

当然也不是没有损失，原来的定金就收不回来了，这个例子就是期权，而定金就是期权要承担的风险.

还是不太理解的话，那再举个例子.

2022年世界杯开始了，意大利对战中国队，好吧，咱自己人都知道国足啥水平，肯定买国足输，这样因为大家都知道，所以赔率很低.

而另外有些人，得到了小道消息，国足这几年引进了黑科技，苦练四年搞定意大利队没问题，那他们就会下注中国队赢.最后赢了，能赚钱，但赚的还是不多.

而懂期权的人会怎么做呢，他会直接去猜比分，虽然难度更大，但是可以多买几个结果，这样只要有一个结果猜对了，就能实现高赔率的收益.这个就是他对未来行驶的选择权.

所以，期权，就是一种合约，赋有持有人在某一特定日期，或者该日之前的任何时间，以固定的价格购进或售出一种资产的权利.

期权包含的权利是双向的，在市场上，既可以买入“看涨期权”，也可以卖出“看跌期权”.

你的本金，一夜归零

那么上面说了那么多，期权收益这么高，风险看起来却不高，是真的吗？

错了，期权的风险恰恰是无限大的.只是因为上面的例子太过粗糙，还不能很好的解释期权.

期权风险很大，或者说，是对交易一方很大.如今的期权市场，其实就是对赌双方的零和博弈.一方收入无限大的背后就是另一方损失的无限大.

例如我和一家证券公司的经纪人小李是好朋友，小李向我推荐了一支股票.股价是100元，跟我说很看好它.让我买一点.

但是我又很怀疑这只股票会跌，于是小李说，你放心，这只股票绝对会涨，未来就算是跌了，我也可以用20元每股的价格从你手里买回来，这样总行了吧，但你要支付给我30元一股的保证金.

我一合计，就算亏到10元一股，也有小李给我兜底，顶多赔10元每股，那何乐而不为呢？于是我就买了1万股.

那么这个过程中，其实我就是期权权利的行使者，我的损失是有限的，盈利是无限大的，而小李的盈利是有限的，亏损是无限大的.

期权就是去掉了义务，只保留了权利，这一切能够建立的基础就是小李确信股价会上涨.

如果股票涨到200元，那小李要是找上门来想用120元买回股票呢，我就可以直接拒绝，因为他是没有权利的，决定权在我手上.

期权之于中国，艰难与疯狂

那在我国有没有正式的期权产品呢？

在1992粘合2015年，中国都发行过权证，可以说是一种特殊的股票期权.但是发行之后由于被疯狂炒作，不得不被紧急叫停.

现在只剩下上证50ETF期权一枝独秀.

前段时间，它曾经上演了一天之内上涨192倍的神话，当天从3元涨到581元，一度震惊市场.

但是在第二天，就从581元跌到了48元，在第三天，价格跌为0，多少人的本金就此灰飞烟灭.

无论是普通人还是资本市场的大佬，在期权面前，都几乎翻不起什么浪花.

这就是期权，如果你爱一个人，就让他去做期权，他在这里会一飞冲天；如果你恨一个人，也让他去做期权，他在这里会一夜归零.

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