道达投资手记：两天成交两万亿 考验老股民的时候到了

　　周二(2月26日)大盘震荡，沪指一度冲击3000点大关，但最终尾市跳水，沪指下跌19.76点，以2941.52点报收。

　　值得注意的是，股市再放巨量，沪市成交4924亿元，深市成交6053.1亿元，合计10977.1亿元。周一和周二两个交易日，股市成交合计超过两万亿元。市场突然放出如此大的量，究竟说明了什么问题？在达哥看来，两天成交两万亿元，考验老股民的时候到了。

　　今天，先不忙说盘面，先来说说成交额，周一成交过万亿元，周二比周一的成交额更大，大盘为什么会突然放出如此巨量？对于这个问题，我个人是这样看的。

　　去年市场遭遇了非常糟糕的下跌，几乎所有投资者都出现了较大的亏损。去年末，大盘出现“政策底”，但行情依旧很弱。今年初，指数探底2440点后有所回升，但成交量依然极度低迷。同时，春节前不久，市场又有大量公司爆出“业绩大洗澡”，更让老股民们的心态陷入谨小慎微的状态。

　　春节之后，市场总算转暖了，大批牛股出现，指数也节节攀升，但此时投资者依旧对这一波春季攻势半信半疑，绝大部分老股民依然在观望之中。而到了上周五，沪指一举攻克2800点，但当时市场都还没有放量。

　　经过一个周末的酝酿，终于在本周一，很多人忍不住了，沪指暴涨157点攻克年线，两市成交突破万亿元。应该说，周一的放巨量，其中不少资金来自于老股民，他们被大牛股惊呆了，被暴涨震撼了，对此前的无动于衷感到后悔了，也被周围人群的躁动感染了。

　　所以，周一很多人的资金是被充满激情的行情“裹挟”入市的。正是这些被“裹挟”入市的资金，成为推动周一市场大涨的重要力量。

　　而周二，市场再放巨量，万亿元的成交额又是从何而来？依然是老股民所为。周二A股一个重要事件是，东方通信盘中涨停，成为这一波行情首只10倍股。但尾市东方通信跳水，最终大跌8.99%。这给人一种“曲终人散”的感觉。

　　在东方通信跳水的带动下，深天马A、通产丽星、全柴动力、风范股份、顺灏股份、国风塑业等多只已经成“妖”的牛股相继冲击跌停板。

　　这给所有人形成一种错觉，大盘连续大涨之后，也要“曲终人散”了。于是，很多老股民开始出货，他们手中的股票要么大幅减亏，要么已经解套，要么短线获利丰厚，于是都在选择离场。

　　相对而言，新股民其实对放巨量做出的贡献是很少的，一方面新开户的股民虽然有所增加，但绝对难以成为主力军。其次，现在沪指连3000点都还不到，显然还难以吸引更多的新股民进场。

　　所以，周一和周二这两天的巨量，老股民成为主角。两天的巨量，正是对老股民进行的一场考验，考验他们被利益驱动的贪婪，也在考验他们对之前下跌市道的恐惧。那么，对老股民而言，又该如何去应对市场给大家出的这道难题呢？

　　在我看来，首先还是要对当前的市场有一个清醒的认识。目前的市场，从基本面、政策面来看，和两个月前相比，是否真的已经有了质的变化？可能除了科创板推出时间日益临近外，其他方面并没有太多实质性的变化。

　　那么为何行情还会出现大涨？直觉告诉我，可能市场真的已经转好了，只不过还有很多人，尤其是老股民没有意识到这一点，大家都还沉浸在以前下跌市道的氛围中。

　　其次，连续放量了，但一大批牛股却开始跳水，难道这么快行情就“曲终人散”了？显然不是，虽然行情催生了一大批牛股，但和两市几千只个股相比，依然是一个极小的群体。而且这些牛股的上涨，和老股民几乎是没有什么关系的，大家都是看客。东方通信们可能真的“曲终人散”了，后面的机会不大了；但是，对其他大量的、跌了很久的股票而言，行情依然没有完结。

　　第三，连续两天成交过万亿元，一大批人被“裹挟”着跑步入场，还有一大批老股民在赶紧出货离场，说明这两万亿元的成交，包含着大家对后市巨大的分歧。试问，在分歧依旧巨大的环境中，行情会就此完结吗？

　　至少从过去的经验看，每一轮行情的完结，都是到了市场没有分歧的地步，来自于大家观点完全的一致，“5·30暴跌”，6124高点，5178高点，无不如此。

　　如果看清了这三点，我想对老股民们说的是，面对市场给大家带来的这场考验，现在要做的，就是赶紧扭转2018年以来的惯性极弱思维，不要被市场淘汰，因为震荡之后，A股的行情还有机会在等待大家。

　　现在，沪指才刚刚突破年线，而且还是放巨量突破年线，而沪指连3000点都还不到，我们又有什么理由对行情感到恐慌？

　　沪深300指数仓位参考

　　昨日仓位：六成

　　今日仓位计划：六成

　　一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

　　(张道达)

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

（文章来源：每日经济新闻）