三分钟弄清期权标价

下午，小P通电话回来跟我说对铁矿砂涨跌期权如何看.在他来看，铁矿砂这一波跌的差不多了，该反跳了，小P期待用铁矿砂涨跌期权把握住他预期中的反跳.

小P是近期从期货交易转到期权买卖的，掉转来的缘故是由于请听我说了几回"商品期货是线形的、期权是立体式的".针对猜期货交易跌涨2个方位一直猜禁止的他，决策通水立体式的期权.在背熟了一周的期权专业知识后，小P总算要进场了.但是当小P在电話中跟我说，当甲醇期货从751涨到800的情况下，买了的实行价钱750涨跌期权是否也会涨49元钱的情况下，我还是烦透了，他这一周都学了哪些？讲好的期权是立体式专用工具呢，如何又刚开始用平面图逻辑思维思索了？

仅有期权价钱也增涨49元钱的情况下，你才会赚49元钱，标底期货交易增涨49元钱，并不可以让期权也增涨49块.那麼，假如甲醇期货确实增涨了49元钱，所相匹配的涨跌期权应当增涨是多少呢？回答是：不清楚.由于就期权合约而言，花销10个股票交易时间涨了49块，和一个股票交易时间就增涨了49块，对所相匹配期权价钱的危害是迥然不同的.

这就涉及到来到期权标价的难题.

那时候的铜矿市场行情图，有兴趣爱好的能够对比之后的行情

期权的标价是个比较复杂也十分大的难题，一九九七年诺贝尔经济学奖就授给了期权定价公式(赛尔号迪恩一特雷泽盖公式计算)的发明者.我们在买卖中，并不一定十分深奥的基础知识，也不用亲自测算期权的基础理论价钱，可是针对危害期权价钱的的众多要素還是很必须掌握的.

总体来说，危害期权价钱的要素有6种：

1、期权的标底价钱，在小P的事例里便是铜矿2101期货交易的价钱.期货交易的价钱越高，涨跌期权的价钱也会越高，而看涨期权的价钱会越低.假如期货行情下挫得话，涨跌期权的价钱会减少，而看涨期权的价钱会增涨.

2、期权的实行价钱.实行价钱也是危害期权价钱的关键要素.实行价钱是期权定向增发股票的情况下用于交易期货的价钱.针对涨跌期权而言，假如实行价钱越低，那麼就代表着定向增发股票的情况下可以用更低的价钱开多期货交易，那麼在其他标准同样时，实行价格便宜的期权合同便会越高；而针对看涨期权而言恰好反过来，实行价钱越高代表着定向增发股票的情况下可以用高些的价钱看空期权合约，因而在其他标准同样时，涨跌期权实行价钱越高越贵.

3、期权间距期满的剩下的时间.期权的价钱里边包括了资金时间价值和内在价值，伴随着时间的流逝，期权的资金时间价值会愈来愈小，因而间距期满剩下的時间越多这一期权就越贵，不论是涨跌期权還是看涨期权全是那样.

4、标底期货交易的波动性.波动性是期权的一个十分关键的定义，能够将波动性了解为一个考量标底价钱转变速度.不论是涨跌期权還是看涨期权，在别的标准都不会改变的状况下，高波动性的期权价钱高些，低波动性的期权价格便宜.

5、年利率.年利率的危害体对期权的危害如今2个层面.一是会危害期权担保物的价钱；二是会危害期权的拥有成本费.一般来说，年利率对期权的价钱虽然有危害，可是危害不大.如果是个股期权，也有股利分配的危害，个股期权在中国还没有发售，大家先不考虑到股利分配.

之上便是危害期权的五个要素（假如再加上股利分配，便是6个），每一个要素都会期权的价钱中充分发挥着自身的功效.这种要素是一体充分发挥的，在某一个时间点上，难以分辨是哪个实际的要素大量了危害了期权的价钱.

大家可以用下边的表格汇总一下这种危害因对期权价钱的危害：

从上边的五个要素中大家还可以看得出，除开标底期货交易的波动性这一要素，其他4个要素全是已经知道的.因而科学研究期权的标价，实际上也就是某种意义上在科学研究期权标底波动性，即标底专用工具的价钱转变速率，这也是期权是个"立体式"专用工具的关键缘故.大家将在事后文章内容中详尽的详细介绍波动性.