使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
金融工程周报:50ETF再跌3.98%,反弹预期依旧较强
2015-07-08 08:26:26 来源：
投资要点:
周内ETF再跌3.98%,期权成交活跃。上证50ETF在周内继续下跌,周涨跌幅为-3.98%。50ETF期权共成交约68万张,其中认购期权成交约41万张,认沽期权成交26万张,周内日均成交量基本维持在12万张左右,交易较为活跃。
总PUT-CALL比率、近月PUT-CALL继续出现回落。本周,总PUT-CALL比率以及近月PUT-CALL比率都出现了回落,这体现出了市场上较强的反弹预期。总PUT-CALL比率在周内一度回落至0.50,近月PUT-CALL比率同样在周内一度回落至0.50。指数的持续下跌以及PUT-CALL比率的持续回落体现出了市场上的投资者对于“救市”以及标的反弹的预期。根据周五收盘时的PUT-CALL比率来看,投资者对于标的未来依旧有着较强的反弹预期,但是周四、周五两个交易日PUT-CALL比率的回升也体现出了投资者反弹预期的减弱。
VIX指数随标的ETF的走低再创新高。本周50ETFVIX指数随标的回落再创56.98的新高,于周五收至52.70。从VIX的数值大小上来看,当前VIX指数处于历史极高水平,投资者对于标的ETF未来走势的波动预期极强,这一方面体现除了市场持续下跌中的恐慌情绪,另一方面也体现除了市场对于政府“救市”的预期。总体来看,本周VIX指数在周一跳升至56.98后,持续小幅回落并于周五收于52.70。若将VIX指数看做是恐慌性指数的话,VIX指数反映出了市场上极高的恐慌性情绪。若将VIX指数与PUT-CALL比率相结合来看的话,当前市场上波动预期极高,分歧较大,一部分预期市场继续出现大幅下跌,另一方面预期政府出手“救市”。从期权数据上来看,依旧存在反弹预期。
Buy-Write指数防御属性凸显。本月Buy-Write组合的组成为做多50ETF,做空50ETF7月购2.900合约,组合按照6月25日收盘价进行建仓。指数表现情况如图6所示。50ETF于2月9日至7月3日之间涨幅为10.64%,而Buy-Write指数涨幅为11.44%。周内,Buy-Write组合跌2.59%,ETF跌3.98%。在标的持续下跌的市场环境下,Buy-Write组合体现出了极强的增强效果。
认购隐含波动率高于认沽隐含波动率。大部分认购期权隐含波动率处于50%~80%之间,大部分认沽期权隐含波动率处于40%~60%之间。随着标的ETF的大幅回落,隐含波动率都出现了较为明显的上升。此外,认购期权隐含波动率高于认沽期权隐含波动率的现象依旧存在。由于虚值合约较少不足以观测到明显的波动率微笑50ETF期权箱式套利空间较大。根据相关模型,50ETF期权本周共出现348次年化收益超过6%的多空套利机会,平均单笔套利收益为1.66%,1526次年化收益超过6%的箱式套利机会,平均单笔套利收益为2.77%。
沪深300指数周内暴跌,CVX指数小幅回落。本周沪深300指数周内继续回落,跌幅为10.38%,CVX指数随着沪深300指数在周内的回落出现了明显的上升。
VIX指数从前周五收盘时的32.79上升至周五的53.20。结合沪深300指数近期的表现,可以推测周内指数的大幅回落加大了投资者对于后市的分歧,一部分投资者预期政府出面“救市”,一部分投资者预期市场继续出现大幅回落。若将CVX指数看做是投资者恐慌性指标,那么根据CVX近期表现我们可以认为投资者恐慌情绪出现了明显升高。根据CVX指数的定义,投资者对于沪深300指数未来30日的波动率预期为53.20%,波动率预期较前期有所回落。（海通证券）
证券之星app下载 标签： 隐含波动率“ETF期权网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱whsxe@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
热门文章
- 1.万亿市场大消息！场外期权迎来扩容窗口？容量最多可提升80%如何影响A股？这类券商或最受益
- 2.50etf期权分仓软件操作是不是实盘交易
- 3.50etf期权时间价值？50ETF期权时间价值为什么重要？
- 4.场外期权交易商增至41家！场外衍生品规模近1.5万亿元
- 5.中证协发布场外期权管理办法场外期权挂钩个股标的范围扩大
- 6.“最赚钱业务”恢复高增长！场外期权增速超五成，华泰稳居榜首，中信建投增长最快，集中度快速下滑
- 7.50etf期权自己能开户吗？50ETF期权怎么交易？
- 8.场外期权和一般期权的实质性不同在哪？
- 9.熬过50天，四大星座财源滚滚而来，学业大获丰收，禄星化禄
- 10.50ETF期权对投资者有哪些影响？
