极端行情下，投资创业板50ETF可关注这些指标！

#极端行情下如何做资产配置？# 随着2022年市场风格发生巨大变化，前期各大热门赛道，新能源车、锂电池、光伏、生物医药、半导体芯片等都遭受不同程度的大幅回撤，而大家平常比较关心的“宁指数”相对应的宽基华安创业板50ETF，目前的波动也是比较大的，作为普通投资者应该如何应对。

为了在资产配置过程中能够更好的熟悉与运用创业板50ETF作为更好的组合投资工具，对于未来个人整体投资机会的把握与获取长期稳健的超额收益。

那么在这种极端行情下，投资创业板50ETF可关注这些指标：一、创业板50指数的年化收益率

（图：创业板50、创业板指、沪深300、中证500、国证1000的年化收益率对比）

创业板50ETF对应的创业板50指数——由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成，反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。

通过了解创业板50的年化收益率，估计投资一年大概能赚多少钱，而年化收益率会随着时间与行情而变化，并不是固定的，如果按照股神巴菲特年化收益率20%看，我们也就能够在资产配置中合理的降低个人的收益预期。如上图表中，创业板50ETF最近3年的年化收益率是26.81%，而沪深300是3.04%，通过对比可以看出创业板50涨幅比较大，在主要宽基指数中排名第一，说明创业板50ETF具有非常强的进攻能力。

需要注意的是，年化收益率并非真实收益，由于每个人进场的时间点不同，不同位置的收益会有所差异，投资体验效果也会不同。二、最大回撤与最大涨幅

（图：创业板50的历史最大回撤-55.88%）

（图：创业板50的近3年涨幅103.43%）

知道创业板50指数的最大回撤与最大涨幅，能够认识自己的风险承受系数是多少，定位自己风险偏好是激进型还是平衡型，设置不同比例的仓位，根据最大回撤与最大涨幅可合理的设置个人止盈止损目标价位；如，创业板50指数过去最大回撤是-55.88%。同时根据最大涨幅，能够做好预期目标的设置，如，近3年涨幅103.43%，近5年涨幅是40.77%，处于相对高位，能够认识到短时间涨幅过高可能容易出现回撤风险。通过熟悉创业板50指数的最大回撤与最大涨幅，能够在投资创业板50ETF的过程中，做到卖出有依买进有据，不被情绪所影响。三、指数估值与权重行业估值

(图：创业板50的PE-TTM为40.03，市值加权)

（图：创业板50与创业板指的估值对比）

目前，创业板50指数的估值已经从前期2021年的高估状态回落到2022年5月份的相对适中水平。估值分析法是一种价值回归的理论投资原理，通过对于低估时候买入，高估时候减持或卖出，进行相应的循环操作，能够获得超额收益的一项技能指标。

通过了解创业板50指数的估值变化，如，从2019年到2022年期间，创业板50指数的估值走势，“低估——适中——高估——适中”，能够在投资创业板50ETF的过程中，避免买在相对高位，又能够在相对低位择时布局。

当然，结合权重行业估值的了解，我们也会发现在2021年创业板50指数属于偏向高估水平，如，2021年创业板50的最大权重是以宁德时代为代表的新能源，而新能源行业估值在2021年处于历史高位水平，整体高估。四、权重股与所属行业变化

（图：创业板50权重股行业分布）

（图：2022年Q1创业板50权重股与财务报表）

目前创业板50指数的权重股行业主要分布：新能源、医药；如，宁德时代、汇川技术、亿纬锂能、阳光电源、先导智能等新能源领域中的细分，迈瑞医疗、爱尔眼科、智飞生物、沃森生物、爱美客、泰格医药等医药领域中的细分。

2019年—2021年牛市期间涨幅最大的也是新能源、医药贡献的指数值，而创业板50指数在过去2013年—2015年牛市期间权重最大的是互联网行业，所以通过对权重股所处行业的变化，能够更好的了解创业板50指数在不同时期的趋势与投资价值。熟悉权重股所属行业变化，能够知道自己投资创业板50ETF的权重行业动态趋势。如，权重股的业绩如何，盈利能力怎样等这些都是权重股所属行业熟悉过程中一些重要的指标，也是对于分析判断创业板50指数投资价值与对于未来预期做出更好的决策。五、历史走势与目前趋势

（图：创业板50的历史走势）

（图：创业板50的日线MACD）从历史走势图可以了解，创业板50指数过去整体表现属于大起大落的动态，对个人投资者的择时能力要求较高，如果盲目的追涨杀跌，可能很难获得比较理想的回报，反而在创业板50指数相对低位择时布局，投资体验效果会比较好。

目前创业板50ETF的趋势，从月K线看处于下跌趋势，而从日线MACD看出现阶段底部反弹阶段，再结合估值低估、指数低位、价格便宜等指标，能够更好的把握创业板50ETF的布局机会。六、溢价能力过去创业板实行的是10%涨跌幅，而2021年修改制度后，创业板实行的是20%涨跌幅，与科创板享受同等待遇，所以，对应的创业板50ETF的日内最大涨幅是20%，溢价能力明显强于过去10%涨幅，波动也会比过去还要大，同时也要注意创业板50ETF20%跌幅的风险。

七、市值规模与流通性

华安创业板50ETF（159949）是目前市场上唯一的创业板50ETF，市值规模也是创业板指数基金中比较大的，平均日内交易额都在过亿以上，可以看出流通性非常好，成交量比较高，也代表资金关注度比较高，参与博弈人气旺，属于指数基金中比较活跃的一个品种。

创业板50ETF的规模大，方便大资金的进出，流通性好，有利于长期投资过程中的买卖交易做差价获利。这也是我们在筛选ETF做投资过程中的一个重要指标，因为有些规模比较小或流通性比较差的品种，不方便场内交易，也容易遭到退市处理。

综上所述：

熟悉创业板50ETF的各大指标，对于个人长期投资具有深刻的价值意义，特别是当下极端行情过程中，综合利用以上几个指标，择时布局+长期定投，也能够更好的把握创业板50ETF的投资机会。（需要注意的是，所有的技术指标都不是检验分析判断的唯一标准，也不能保证未来的投资收益，通过综合利用能够做到更好的决策与投资预期）

同时，目前投资创业板50ETF就是投资中国新能源、生物医疗等大科技细分领域的机会。毕竟，每个领域都有它的周期性，如，萌芽期——成长期——成熟期——衰退期——复苏期，而科技行业向来偏向激进，周期波动幅度在大部分行业中比较高，在投资中创业板50ETF也可以适当配置波动相对比较小的商品类黄金ETF来达到组合的平衡，通过股票型基金ETF+商品型基金ETF的组合作为资产配置，可以减少大回撤背景下的不确定风险，提高长期投资的超额收益。

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