肖淳心：期权的魅力是暴利与躺赚并存

七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

肖淳心

CCTV证券资讯频道《天纵期才》特邀期权分享嘉宾

期货日报《咖门红》栏目特邀金牌讲师

七禾网•融界教育金牌讲师

战绩：

2002年开始股票交易、2006年获得了牛市10倍利润、

2015年牛市赚得5倍利润、2016至今转50ETF期权交易、

2018年10月份末日轮，权利金翻了6倍、

2019年2月权利金翻了34倍。

核心观点：

我先后花掉学费将近100万，股票5位老师，期货7位老师，期权3位老师。

期权的魅力是暴利与躺赚并存。

我对期权的描述是：走势似股票，获利赛期货。

每天只交易4个小时，与期货比，简直是“天堂”。

我把期权的基础知识点归纳为：

一个核心（择时技术）

两种模式（买方与卖方）

三个维度（趋势方向，波动率，剩余到期时间）

四个方向（买购，卖购，买沽，卖沽）

五个字母（Delta,Gamma,Vega,Theta,Rho）

六种基本策略

我目前主要使用六种基本期权策略，根据择时及IV，分别是：

1、单腿策略 （单边时使用）

2、合成现货 （大顶大底）

3、牛熊价差或（反）比率价差 （大周期趋势未完）

4、双卖跨式 （震荡+降波，做空波动率）

5、双买跨式 （大事件，做多波动率）

6、对角价差 （对未来有观点时）

经过四年，50ETF期权已经过了萌芽期，进入了成长期。

期权获利模式主要有三种：趋势方向模式（类似股票期货获利模式），波动率模式，套利模式。

我同时操作五个周期，哪个周期出行情就做哪个，所以日内，一般就选实一，平值，虚一；波段或长线，根据择时和IV，可能选虚一，虚二，甚至虚三，列成阵列，再根据行情平仓，或移仓。

做交易必须解决以下问题：

1、如何识别主力行为与散户心理

2、判别大顶大底，震荡市，单边市的标准

3、如何判断趋势的最大级别 （哪个周期主力启动）

4、如何找拐点进场，拿到好点位获取最大效益

5、等待，等什么标准，何时出手

6、做对了，如何能拿住单

7、如何止赢 ，不让利润回吐

8、做错了如何尽量不亏或少亏钱

9、资金及仓位管理

七禾网1、肖老师您好，感谢您在百忙之中与七禾网进行深入对话。您最初是怎么接触到期权的呢？花了多长时间研究期权？

肖淳心：感谢您，感谢七禾网。

1998年，当时我还在经营企业，利润很好，赚了钱不知道放哪，就跟着家人做了一些股票，没想到赚的比银行利息高太多。从那以后一发不可收拾，迷上了股票，边做企业边研究交易技术。中间虽未爆仓，但也是起起伏伏，几轮牛熊经历下来，深知交易之凶险，深感重仓与防守及资金管理与仓位管理的重要性。到2015年，利润已非常可观。

当初做股票，我问证券公司工作人员，有没有比股票赚的多的，他们说“期货”，2015年把公司承包出去，后来也辞去了“市政协委员”职务，开始专职研究期货。我觉得“选择大于努力”，既然做了交易那就不要怕风险，什么暴利做什么，缺什么就去练什么。我又问期货公司的人“有没有比期货还快的”，他们说期权。当时，期权刚刚开始，成交不连续，所以只是关注，直到2016年下半年，50ETF期权成交量上来了，我才正式开始操作期权。

我的整个交易训练过程是艰辛的。为了找到并掌握顶级的交易技术，我先后花掉学费将近100万，股票5位老师，期货7位老师，期权3位老师。辛苦我不怕，下功夫我也不怕，最麻烦的是不同体系在头脑里打架，这个体系该进场做多，那个体系却没出信号要等待，那段时间太折磨人了，几乎崩溃。

后来我找到左威老师，对我帮助特别大！受他交易理念的影响，因为我是从小学开始一直在校队代表学校打数学比赛，所以练成了两个脑子思考的思维模式，把它用在交易体系的建立上特别有效。开始对所学的各种交易技术做减法，删掉了所有让人模棱两可的技术，删除了所有复杂的技术，直奔主题，力求“原始，简单，好执行，高胜率，高盈亏比”。又根据期权特色升级了择时交易体系，5个周期同时操作，形成了左右手互搏的交易模式。同时又把复杂的期权知识点进行了归类，同样力求删繁就简，直奔主题。当把择时交易体系与暴利期权结合在一起，获利能力产生了化学核爆！

现在再看交易，太简单了，每天就是判别和按标准执行，简单动作重复做，看它耍猴玩，做到无聊。所以很想多交些志同道合的朋友一起交流，又因为特殊渊源对讲课情有独钟，所以开始了讲课交友之旅。

七禾网2、就您看来，期权的魅力在哪？相较于期货、股票，它有哪些优势、劣势？

肖淳心：期权的魅力是暴利与躺赚并存，它的获利方式很多，可以适合各种择时技术水平，各种资金量，各种风险偏好的人。你可以赚暴利的钱，实现小资金逆袭，也可以赚稳定的钱，这就看自己的选择了。

期权不同于股票与期货的是，杠杆高，获利快，立体思维，获利方式多。我对期权的描述是：走势似股票，获利赛期货。我对期权确实是情有独钟。而且，每天只交易4个小时，与期货比，简直是“天堂”。

除以上，它的游戏规则又有不同，而且参考因素也有别。

七禾网3、大部分业内人士认为期权比较适合专业投资者，您怎么看？您觉得期权比较适合哪种类型的投资者？

肖淳心：我觉得，无论是股票、期货，还是期权，都类似于“熟练工种”。下功夫掌握它的技巧就可以了。如果要做好，就下功夫研究它。“无它，唯手熟尔”

七禾网4、投资者如果要学习期权，您觉得这个过程会不会比较难？为什么？

肖淳心：这个问题比较复杂。这要看选择什么主要获利模式，和跟谁学。期权知识点很多，确定了自己适合的获利模式，在找到好的老师，相信会事半功倍。

有的老师在做学问，书越教越厚。有的老师重实战，书越读越薄！我觉得“大道至简”是没错的。如果越学越糊涂，那建议你停下来，思考下，是不是该换种学法。

我把期权的基础知识点归纳为：

一个核心（择时技术）

两种模式（买方与卖方）

三个维度（趋势方向，波动率，剩余到期时间）

四个方向（买购，卖购，买沽，卖沽）

五个字母（Delta,Gamma,Vega,Theta,Rho）

六种基本策略

七禾网5、您的六种基本期权策略能否简单介绍一下？在什么情况下用什么样的策略？

我目前主要使用六种基本期权策略，根据择时及IV，分别是：

1、单腿策略 （单边时使用）

2、合成现货 （大顶大底）

3、牛熊价差或（反）比率价差 （大周期趋势未完）

4、双卖跨式 （震荡+降波，做空波动率）

5、双买跨式 （大事件，做多波动率）

6、对角价差 （对未来有观点时）

七禾网6、初入期权市场的投资者该如何一步一步学习？

肖淳心：

1，简单了解，上去就干，当然要小资金。 （实践出真知）

2，操作的过程中，领悟理解。 （学而时习之）

3，把不明白的记录下来，找高人请教。 （站在巨人的肩膀上）

4，归纳总结，反复练习，变成自己的。 （熟能生巧）

建议：如果以趋势方向为主要获利模式，步骤如下：

1，根据择时判断趋势方向。

2，根据IV升降决定用卖方还是买方操作。

3，合约选择，用当月，近月，远月，及实虚平值，分别建仓，进行比较。

4，记住总结。你一定会有收获。

七禾网7、您认为期权买方是小资金实现逆袭的不二利器，请问为什么？

肖淳心：因为，买方才具备高杠杆。

例如，当你买房子，一年后都涨了100万，用全款买和用订金买，获利倍数完全不同。他们获利的倍数，常常是天壤之别。能用订金办的事，为什么要用全款呢？如果用订金办了全款的事，你可以多买很多套。而且，一旦房价没涨，掉价到订金以下，用订金买的人，可以弃仓，最多止损订金，而用全款买的人，有可能风险会比较大。

七禾网8、就您了解，目前，国内期权市场处于什么阶段？

肖淳心：以50ETF期权为例；它诞生于2015年2月，到2018年已经得到迅猛发展，日均成交量已达300多亿。尤其是2019年192倍之后，和今年6月19日买购6月3000最高涨幅5倍，20日最高涨幅17倍，25日6月2900沽最高涨幅7倍之后，当日成交量已经突破1000亿，当天，几次系统疑似瘫痪，成交不了。目前的期权市场可谓如火如荼。经过四年，50ETF期权已经过了萌芽期，进入了成长期。当然，它后面还有快速上升期和黄金生命周期。

七禾网9、50ETF期权曾创造一天涨192倍的记录，您当时有没有抓到这波行情？以后还会不会出现这样的行情？

肖淳心：因为已经经历过几轮这类行情的末日期权，已经了解了末日轮的产生机理和条件，所以事前一天，我已经知道，并和几个朋友说了，会有末日轮，所以我抓住了，当天权利金翻了34倍。其实192倍只是个传说，因为太虚，没有流通性，后来它涨到5元一张以后，才放出流通性的。

这种行情，一年里，总有几次。所以，我把行情分为三种：日常行情、日常翻倍行情、末日轮。他们各有特点。一年抓住每月的翻倍行情，和末日轮，一年工作日40几个，每天工作4小时，而利润不可估量. 期权实在是太暴力了。

七禾网10、暴涨192倍后次日暴跌92%，您是如何应对这种大波动行情的？

肖淳心：192倍那天，我的持仓一直持有，第二天低开，往上冲，我立刻全部平仓，因为知道末日期权的特性，所以立刻反手卖购，反手杀波动率，当天一张就获利700个点，就一个字“爽”，两个字“过瘾”！

七禾网11、有人说期权是最好的风险管理工具，您是否认同这个观点？

肖淳心：是的，对于股票来说，没有做空机制，所以可以用期权反向对冲风险。

对于期货，也可以用期权对冲。因为，期权杠杆高，用很少资金就可以反向对冲风险。所以，在期权上，出现了“保险策略”“备兑策略”“领口策略”。

七禾网12、就您了解，目前期权的获利模式有哪几种？您比较擅长哪种模式？

肖淳心：目前，期权获利模式主要有三种：趋势方向模式（类似股票期货获利模式），波动率模式，套利模式。我擅长趋势方向模式，有时，根据IV，也用波动率模式。套利模式基本不做，因为趋势方向模式确实是体现期权暴利特性的最佳路径。

七禾网13、期权组合多是一大亮点，可以起到很多作用。您一般怎么组合？

肖淳心：我经常根据择时，和IV，使用合成现货或单腿策略，或是双卖跨式。有时用牛差熊差或比率价差，有时对未来有观点时，也用跨期策略（多用对角价差）。预计有大事件不知道方向是，也用双买跨式。

七禾网14、选择合适的合约交易是决定期权交易成败的关键因素之一，您在选择合约上有哪些技巧？

肖淳心：这个分日内和波段，而有不同。因为我同时操作五个周期，哪个周期出行情就做哪个，所以日内，一般就选实一，平值，虚一；波段或长线，根据择时和IV，可能选虚一，虚二，甚至虚三，列成阵列，再根据行情平仓，或移仓。

七禾网15、您做期权交易时更倾向做期权买方还是卖方呢？

肖淳心：这个问题，不一定的，根据行情，适合哪个就用哪个做，利润最大化就好。还分日内和波段，不一样的。

七禾网16、期权主要讲究择时，在进场与出场上的时机把握上，您是怎么操作的？

肖淳心：我的体系是建立在期货的基础之上，根据期权特性，加以升级。把趋势分为大顶大底、震荡市、单边市，又根据他们的特性，不同行情用配不同的期权策略。在稳健的基础上力求收益最大化。我的体系力求简单、高盈亏比、高胜率。

简单：才好执行

其实投资获利=盈亏比*胜率

我做的单，点位基本都是：顶底、或拐点、及突破加仓。而且，止损很小。

有明确的进出场点位，及利润保护，防止回撤过大，坚决不做过山车。

其实，做交易必须解决以下问题：

1、如何识别主力行为与散户心理

2、判别大顶大底，震荡市，单边市的标准

3、如何判断趋势的最大级别 （哪个周期主力启动）

4、如何找拐点进场，拿到好点位获取最大效益

5、等待，等什么标准，何时出手

6、做对了，如何能拿住单

7、如何止赢 ，不让利润回吐

8、做错了如何尽量不亏或少亏钱

9、资金及仓位管理

以上问题必须解决，否则不赚，即使赚了也可能一个跟头摔回去，更别说实现期权的暴利！

这套体系虽然是根据期权的游戏规则，为期权交易量身打造，但同样适用于期货，股票等其它交易。

七禾网17、常常听见实值、平值、虚值期权，如何判断实值、平值、虚值期权？

肖淳心：当你打开交易软件时，你会看到T型报价表，中间的一竖行就是一连串的合约，其中有一个合约是有蓝色背景的，因为它与标的的当前价格最为接近，我们称之为“平值”。那么，如果你手里有合约此时平仓，获利的就是实值，亏损的就是虚值。也可以看它的底案，红色的就是实值，绿色的就是虚值。换句话，“购”这一面，低于平值的合约是实值合约，高于平值的合约就是虚值合约。“沽”那一面正好相反。

七禾网18、您提到要注意两个陷阱：虚值陷阱、到期日陷阱，请问投资者要怎么样才能避免陷入两个陷阱？

肖淳心：虚值陷阱：往往新手都以为价格越便宜，未来涨势获利的可能性越大，所以会用很虚的合约建仓，但是，如果没有大波动，没有快速涨跌，很可能，它因为Delta很小，涨跌不了多少，即使有获利也会被时间价值吃掉，所以虚值合约，除非预计有大波动，否则轻易不要去买入开仓。

到期日陷阱：期权获利就是希腊字母打架，而临近到期日的希腊字母的变化很特别。所以在操作时要小心。但，如果非常了解，并掌握了它，反而可以利用它的特性，获取利润。

七禾网19、随着国内商品期权的扩容，越来越多的投资者参与其中，请问您有没有参与？为什么？

肖淳心：国内商品期权确实又扩容之势，但目前的交易仍不连续，加之它是在期货杠杆基础上，又加了杠杆，所以它的操作模式，与50ETF期权又不一样。

七禾网20、接下来，在50ETF期权和商品期权上，您觉得有哪些投资机会？

肖淳心：50ETF，目前处在至少周线级别的上涨行情之中，但，所有行情都不是一帆风顺的，日线级别来看，有可能冲高回调。还是一段一段的做。期权是赛车，做好利润保护，很重要。

我现在做了豆粕期权，应该有机会。