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股票期权和期货期权有什么不同.
大家都知道,中金所始于2013年11月8日和2014年3月28日就先后启动沪深300股指期权和上证50股指期权的仿真交易,初期准备可以说非常充分。在A股国际化进程持续加速、机构对冲需求与日俱增的当下,股指期权上市的加速意味着我国金融期权市场自2015年50ETF上市以后,总算要迈入蓬勃发展的大时代。读到这里,你们有可能会问,股指期权到底是什么?在我们的日常交易中,它又扮演了怎样的角色、起到了怎样的作用呢?这篇文章就帮助你们揭露股指期权的神秘面纱,看来一看这个小工具到底会起到怎样的大作用。
最先,先帮你们搞清楚第一个问题:股指期权到底是什么。纵观当下,当前早已在各大交易所上市的七个期权种类大致可分成两类:期货期权和股票期权。其中大商所的豆粕期权、玉米期权,郑商所的白糖期权、棉花期权,上期所的铜期权和橡胶期权等六大商品期权,全是以期货合约身为标的物。上交所的50ETF期权是场内仅有的股票期权,则是上述证50交易型开放式指数证券投资基金(50ETF)身为标的物。而中金所的股指期权,顾名思义,便是标的物为股票价格指数的期权合约。以正在仿真交易的沪深300指数期权为例,它的标的物是沪深300指数,既不是沪深300ETF,也不是IF股指期货合约。标的物的特殊性造成股指期权的交割与已上市的期权种类产生显著差距:股指期权选用的是现金交割方式,并且上市期权种类均选用实物交割。
因此,股指期权能为投资者带来什么呢?事实上,身为期权大家族的重要成员,股指期权除合约设计略有不同外,在交易属性方面与其余场内期权有异曲同工之妙。
从方向性角度看来,股指期权的杠杆性能够帮助你们在有限的资金成本下把握趋势性交易的风口,轻松实现“小资金大作用”的目标。以年初的暴涨为例,倘若投资者在上年十二月初预期春季攻势即将来临而选择做多股指期货,因此很有可能会在月底市场起伏加快的背景下迫于保证金压力提早砍仓,不能看到黎明的曙光。倘若买入股指看涨期权,其最大的亏损仅以权利金为限,既能够防止持续被追保的窘境,又能够在预期无误的情况下享受胜利的果实。用一句话来描述,那便是“预期股指增涨,怎奈把握不大。买入看涨期权,期待雾里看花。倘若不涨反跌,眼看亏本败家。当即停止行权,断尾求生极佳。倘若按期增涨,那你怎样管他?主动行使期权,钞票排队进家”。
从套期保值的角度看来,当市场不确定性增长时,能够通过买入股指看跌期权对持仓完成维护。看跌期权的买主在付款权利金后,就享有了以约定价格售出股票指数的权利,当股票指数走低时能获得高过现价售出股票指数的收益,轻松实现保险目标。倘若股票指数增涨,其损失也仅以权利金为限。
总得来说,指数交易,股指期权的杠杆性质助你“锦上添花”;对冲交易,股指期权的做空机制为你“雪中送炭”。正是因为交易的灵活多变,才促使它成为万众瞩目的焦点。坚信在不久的将来,“进可攻、退可守”的股指期权必定会成为股票交易保值增值的重要工具。
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中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。
08:00【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)
08:00工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)
08:00澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
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08:00美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
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