什么是期权？50ETF期权的介绍

2019-11-30 18:00:00 来源：期货人talk期货期权

从股票现货说起股票现货VS.股票期权

T+0交易

杠杆交易

双向交易

在牛市获利，在熊市一样可以获利。（融券？期货？）

期权的买方和卖方

期权的时效性

期权合约的组成要素

期权与期货

	期权	期货
合约	标准化	标准化
到期日	交易所规定	交易所规定
清算	中央对手方	中央对手方
权利义务	买方有权利无义务	买卖双方均有义务
保证金收取	仅向卖方收取	买卖双方均收取
每日浮动盈亏结算	卖方逐日盯市结算	双方每日无负债结算
履约	买方可选择履约	双方到期必须履约

期权与权证

	期权	权证
标准化程度	交易所设计的标准化合约	发行人自行设计的非标准化合约
发行主体	没有发行人，市场参与者都可以开仓卖出期权	有特定发行主体，主要是上市公司、证券公司或大股东等第三方
合约主体	期权的买方和卖方，权利方和义务方是不特定的	发行人和买方，因此义务方是特定的(即发行人)
持仓类型	投资者可以买入开仓，也可以卖出开仓	投资者只能买入权证，或者在持有权证的前提下进行卖出
履约担保	卖出方需要缴纳保证金	发行人以其资产或信用作为履约担保
交易方式	采取期货的交易方式，实行保证金交易	与股票、债券等品种保持一致，实行现货交易方式
行权后效果	标的证券在投资者之间转移，不影响实际流通总股本数	发行人按照约定的股份数目增发新的股票，增加公司的实际流通总股本数

期权的风险

价值归零风险、高溢价风险、到期不行权风险、交割风险、流动性风险、保证金风险

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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
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【统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
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【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
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工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
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【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
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土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
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乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
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央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
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【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
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澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
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【美联储罗森格伦：9月很可能加息】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
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美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
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美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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