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首批场内农产品期权获批 商品期权正式开闸
2016年12月16日,中国证监会宣布批准郑商所和大商所分别开展白糖和豆粕期权交易,这是我国首次批准场内农产品期权交易,意味着商品期权正式开闸。当日晚间,郑州商品交易所、大连商品交易所同时发布系列通知,分别就白糖期权合约、豆粕期权合约设计及相关细则公开征求意见,并开始征集豆粕期权、白糖期权的做市商。证监会表示,将督促两个交易所做好各项准备工作,确保这两个期权品种的交易顺利进行,相关准备工作需要3个月时间。
在国内已有白糖、豆粕期货的基础上,进一步开展相关品种的期权交易,能够更好地满足农业企业精细化、多样化的风险管理需求,对完善农产品价格形成机制、提高农业产业化水平、加快转变我国农业发展方式无疑具有积极的作用。
点评: 胡俞越 北京工商大学证券期货研究所所长
千呼万唤始出来。经过了10多年的准备,商品期权即将开闸,郑商所、大商所将于2017年上市白糖、豆粕期权交易。这是我国期货市场发展的一个新的里程碑,标志着我国期货市场步入期权时代。
商品期权作为期货市场的一个重要组成部分,是当前资本市场最具活力的风险管理工具之一。商品期权的推出,将进一步丰富我国期货市场的交易方式,对于市场风险管理具有重要意义。它将丰富涉农企业风险管理工具,更好地满足农业企业精细化、多样化的风险管理需求。商品期权的推出有助于更好地充分发挥期货市场价格发现功能,同时期权产品又为机构投资者提供了更加精巧的投资工具,建立起现货、期货与期权价格之间的网状关系。三个市场价格之间的内在联系和相互影响,使价格发现和资产配置效率得以进一步提高。同时,期权交易将推出做市商制度。做市商的功能:一是价值发现,做市商通过专业估值促使期权价格更趋近于其实际价值;二是增强流动性,做市操作能让市场交投活跃起来;三是稳定市场,做市商通过双向报价和交易平抑期权价格波动,可以增强市场的稳定性。
农产品期权还是管理农产品价格风险的重要工具。期货公司利用农产品期权可以进一步发展风险管理业务。“保险+期货”试点已经在涉农企业中积极推进。期权产品的推出,还可以积极尝试“保险+期权”的模式。保险公司通过购买看跌期权,能够分散保险的巨额赔付风险。保险公司给农民承保就相当于卖出看跌期权,承担了农产品价格下跌风险,同时购买与承保品种相同的看跌期权来对冲承接的风险。当保险标的价格上涨时,保险公司的保费收入可以支付期权费用;当保险标的价格下跌时,保险公司通过选择期权行权所获得的盈利来弥补保险赔款支出,达到规避价格保险面临巨额赔付风险的目的。
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中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。
08:00【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)
08:00工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。
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08:00【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)
08:00澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
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08:00美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
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