特朗普加大对伊朗制裁！俄罗斯准备四方会谈 美油五连涨创两月来新高

　　昨天深夜，据阿拉伯电视台20日援引美国财政部网站报道，美国对伊朗发布了新的制裁措施。另据俄罗斯卫星网20日报道，这些制裁是继特朗普2018年5月决定退出伊朗核协议后，美国两年多来加大对伊朗施压的最新措施。有消息称新措施包括阻止伊朗向委内瑞拉销售石油。

　　随后，俄罗斯卫星网称俄罗斯准备与中东地区主要国家举行四方会谈，以解决中东僵局。

　　昨晚22:30，EIA公布的数据显示，美国至5月15日当周原油库存录得减少498.3万桶至5.265亿桶，减幅为0.9%，原油库存变化值创1月3日当周(20周)以来新低。此外，美国国内原油产量录得减少10万桶至1150万桶/日，为连续7周出现下滑，而美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值更是创有史以来新低。

　　昨晚有消息人士表示，5月1日—19日，俄罗斯石油和天然气凝析油日产量降至942万桶，仅石油产量约为872万桶/日，这接近每日850万桶的欧佩克+限产配额。俄罗斯4月石油和凝析油日产量为1135万桶，5月初平均日产量为943万桶。

　　欧佩克秘书长巴尔金都对油价反弹和欧佩克组织遵守最新减产协议感到满意。欧佩克秘书长巴尔金都表示，石油市场对这一历史性协议以及各成员国积极执行减产协议做出了积极反应，总而言之，石油供需基本面正逐步稳定趋同。欧佩克尚未排除采取进一步措施支撑市场的可能性。

　　今晨收盘，道指收涨逾300点，成分股迪士尼和英特尔均涨超4%。标普涨逾1%创十周新高，标普能源板块涨3.8%。纳指涨2%，Facebook涨6%和亚马逊齐创历史新高。中概股人人涨超80%，此前连创历史新高的B站跌超7%。

　　商品方面，美油五连涨，三日连创两个月新高。美债和黄金涨，现货黄金再度逼近八年高位。伦铜伦锌连创两月新高。美豆涨0.47%；美豆粕涨0.32%；美豆油涨0.96%；美糖涨3.32%；美棉跌1.79%。

　　两会令人期待，股指期货易涨难跌

　　5月20日，国内期市涨跌不一，能化多数上涨，PTA、沥青、LPG涨逾2%，原油跌逾1%；黑色系分化，动力煤涨近2%，铁矿石涨近1%，螺纹、热卷走跌；沪银、沪锡涨逾3%；农产品中，豆二涨逾2%，白糖涨逾1%，鸡蛋跌逾2%，豆一跌逾1%。

　　一德期货宏观经济分析师寇宁告诉期货日报记者，近期国内经济延续改善，欧美国家重启经济提振市场风险情绪，支撑商品价格持续回升。周一，德、法提议设立欧盟复苏基金以打破欧元区联合发债僵局，令欧元持续坚挺，美元指数在欧元持坚及市场情绪改善的双重压力下有所走软，支撑贵金属价格维持高位。经济回暖背景下，货币政策边际收紧，继央行缩量续做MLF，并维持MLF利率不变后，今日LPR利率维持不变，令金融市场估值总体承压。同时，本周地方债集中发行进一步施压债市，国债期货延续调整，股指期货在经济改善及估值压力的多空双重因素影响下，本周总体呈现振荡走势，但随着货币边际收紧，股指期货预计易跌难涨。

　　“周三股指期货市场继昨日冲高后继续出现了回落，除了技术性等原因外，也和美股和周边市场的走弱等外部因素有关。在5月LPR没有下调的情况下，10年期国债期货探低后反弹，说明市场在更加灵活适度的货币政策下对利率的下降空间有一定预期。”银河期货宏观研究员杨一平说。

　　在杨一平看来，国内两会召开在即，市场对更加积极有为的财政政策和更加积极适度的货币政策预期比较高。中共中央和国务院近期颁布的《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》也有利于资本市场的稳定和期货市场的发展。从汇率看，人民币汇率将继续保持在合理水平上相对稳定，在一定区间内对美元进行双向浮动，境外资金依旧以净流入为主，国内资本市场依旧有望保持相对的稳定和强势。但权益资本市场可能多表现为结构性的机会，在利率总体趋于下降的宏观环境下，高股息率的上市公司投资价值凸现，在股指期货上，可能上证50和沪深300指数期货更能体现出这一机会。中证500指数也将受益于新兴产业的发展。

　　油市预期好转带动能工品种上涨

　　“外盘原油在急涨之后有所降温，走势回归振荡，内盘下跌。而油市预期好转带给能化品种的提振开始体现，今日盘中能化产品多数上涨，其中TA涨势有所突破，PP、苯乙烯在”头盔“概念带动下大幅上涨。沥青、燃油的价格重心也有所上移。”光大期货能源化工总监钟美燕说。

　　钟美燕介绍，PP方面，短期内PP拉丝排产逐渐回归正常，加上进口低价货的冲击，PP供应压力将增大。但PP下游较为分散，且投机性较强，当下库存水平不高，未来也能一定程度上对冲进口货源的压力。另外沥青和燃油方面，油价上涨提振了成本，炼厂库存整体保持在偏低水平，挺价意愿较强。PTA方面的主要驱动是供需的边际改善。汉邦装置停产，此外大厂春检也陆续排开，使得工厂的去库压力缓解。需求方面，随着海外复工复产，订单有望底部回升，预期向好。另外也来自成本定价，原油价格重心上移带动价格在低位的PTA回升。

　　关于原油，隆众资讯副总经理闫建涛认为，疫情是油价下跌的催化剂。近期，各国都在鼓励复工复产，推动了经济和石油需求恢复，油价上涨得到支撑。但是，全球疫情尚有很大不确定性，经济萧条还未下沉到企业，油价承压依旧。油价底部得以上移。油价上涨门槛在30美元/桶，一旦稳定突破，布伦特油价可能达到45美元/桶。美国石油公司破产压力大，低油价下美国破产潮未现，独立油气公司险渡难关，衍生品套期保值显身手，全球疫情不确定性依旧承压油价。国外如此，中国国内也不例外。油价振荡越来越影响下游炼化销售，而油价低迷状态对上游，影响可能更久。

　　黑色系暂时“降温”，未来依然被看好

　　经过前期持续拉涨，周三黑色系期货表现有所分化，尾盘整体出现一定幅度回落。截至下午收盘，螺纹、热卷、焦炭小幅收跌，铁矿石、焦煤小幅收涨。现货方面周三成材小幅下跌，杭州市场螺纹价格下跌10元至3620元，上海市场热卷价格下跌20元至3560元，成交情况整体较前几天有所减弱。铁矿石、焦煤、焦炭现货价格表现相对平稳。

　　光大期货研究所黑色研究总监邱跃成介绍，从成材来看，进入5月后需求释放持续超预期，上周螺纹产量大幅增加12.33万吨至381.31万吨，距去年6月中旬的历史新高点仅低不到1万吨，但螺纹总库存的去化速度仍达到90万吨以上，测算表观需求大幅增加30.7万吨至473.9万吨。我的钢铁监测数据显示，本周全国建材成交量达到30.93万吨，为去年四月中旬以来的最高水平。显示在资金宽松及基建发力带动下，螺纹需求持续旺盛。当前钢厂订单较为饱满，据了解部分华东钢厂已处于负库存局面，现货市场情绪较好。原料端铁矿石和焦炭价格持续上涨，对螺纹价格形成较强成本支撑。预计短期螺纹走势仍将偏强振荡。

　　另外，当前铁矿石供需基本面较好，供应方面，上周澳洲和巴西铁矿石发货量处于同期低位水平，其中巴西受疫情影响较重，上周五巴西淡水河谷表示溃坝区域布鲁马迪纽尾矿坝被暂停运营，虽然此次尾矿坝暂停运营对淡水河谷现阶段生产没有影响，但对后期复产进程将会形成一定影响，市场普遍预期淡水河谷难以完成全年销售目标。需求方面，钢厂高炉开工率及铁水产量不断攀升，上周247家钢厂日均生铁239.41万吨，环比增加2.16万吨，较历史同期最高水平仅低1.69万吨。上周45港库存下降94.06万吨，本周一再降130万吨，续创近四年的最低水平。

　　“焦炭方面，焦炭第二轮提涨50元/吨逐步落地。期货上涨及第二轮提涨部分落地带动港口报价走高，市场采销较为积极，考虑下游钢材需求有效释放，成交高位运行，焦化库存低位及山东地区限产预期等因素，部分焦企对后市仍有看涨预期。焦煤方面，短期看随着澳煤价格止跌企稳，压力有所缓解，盘面或仍将偏强振荡。”邱跃成说。

　　大豆、鸡蛋表现不一

　　南华期货农产品分析师刘冰欣介绍，近期豆一期价止跌企稳，后市国储拍卖和进口俄豆何时恢复供应成了市场关心的话题。目前东北产区余粮不多，贸易商的余粮普遍优质优价，因此较为惜售。销区方面尽管最近有一波进口豆流向食品端的严打，但关内豆掺进口豆出货仍普遍存在，南方豆产区价格较高，销区掺豆销售已然成风，市场乱价，真假难分。加上南方已进入高热气候，不利于大豆的储存，并且各粮食贸易商还在为小麦等农作物进行筹备腾库，大豆出货意愿较强。近期价格一直在小幅下跌，并且由于掺杂进口豆的产品大量流入，销区需求紧缺程度得到了缓解，预计短期大豆价格维持振荡偏弱走势。

　　鸡蛋经历过一个月下跌，近期06合约有止跌企稳的迹象，07近两日表现更是强劲。目前主产区山东鸡蛋均价5.06元/公斤，河北鸡蛋均价4.95元/公斤，主销区广东鸡蛋均价6.13元/公斤，北京鸡蛋均价5.31元/公斤。“目前产区蛋价多有分歧，不同区域涨跌不一，亏损程度尚未达到养殖户大量淘汰的心理防线，短期来看鸡蛋现货的低价调整尚未结束。本轮鸡蛋上涨主要是修复先期现货持续下跌的悲观预期，而双节备货行情启动尚需时日，短期预计反弹幅度有限，6月上旬后现货有望开启中期上涨行情。”刘冰欣说。

（文章来源：期货日报）