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ETF基金可以投资吗？ETF基金的3个好处和4个缺点｜螺丝钉美股系列

2021-08-09 22:14:41 来源：etf期权日报

文 | 银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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银行螺丝钉的海外市场指数基金系列分析文章，今天是第6篇。

写在前面：为什么要了解美股市场的海外指数基金呢？

美股市场的海外指数基金品种丰富，有投资全世界股票市场、房地产、债券市场的指数基金品种，可以增加许多投资机会。

前面几篇，我们介绍了美股指数基金的诞生和发展初期，以及ETF基金的诞生：

《指数基金大佬诞生篇：独一无二的先锋领航》

《指数基金的崛起：先活下来，再谋求发展的先锋领航》

《美股史上最长牛市，大涨15倍，成就了指数基金》。

《指数基金之父为何讨厌ETF基金？》。

我们已经了解了，投资海外市场，走ETF基金是我们现阶段的主要选择。

这一篇就来了解一下，ETF基金有哪些好处和缺点。

海外市场ETF基金的好处

首先海外市场ETF基金的第一个好处是，交易比较灵活。

对美股来说，是支持T＋0的。

也就是说，我们可以当天就买入某只美股ETF基金，也可以在当天买入后卖出。而且一天里可以多次交易。

第二个好处，是ETF基金比较透明。

一方面，ETF基金大多数是指数基金，选股规则上公开透明；另一方面，ETF基金需要用股票来申购，所以一般也会公布当前持有的股票品种和比例。

对普通投资者来说，ETF基金是公开透明的，这样就避免了老鼠仓、黑幕交易等风险。

第三个好处，ETF基金的费率低一些。

无论是管理费率还是交易费率，ETF基金都比一般的股票基金要低很多。

有的美股ETF基金，甚至可以做到0.1%以下的管理费率。

国内的ETF管理费率也普遍是0.5%甚至更低。在股票基金里是最低档的。

ETF真是的物美价廉。

ETF基金的缺点

不过，ETF基金的缺点也比较明显。

缺点1: 交易太方便，难以做到长期持有

正是因为交易起来太方便了，所以ETF基金很容易诱导投资者进行频繁买卖。

我们来回想一下2018年初A股的下跌。

如果是场外基金，投资者会相对理性一些。因为场外基金的成交要等到下午3点收盘时才会进行，所以在白天的时候，就算提交了赎回申请，也需要等到当天收盘时才成交，在此之前是可以撤销申请的。

另外，场外基金不会实时显示当天的涨跌幅，所以在一定程度上也缓解了投资者的恐慌。

但是场内ETF就不同了，它是实时交易的。

当看到ETF基金出现短时间里大幅下跌的时候，很多投资者就会加剧恐慌。这时，只需要动动手指，ETF基金就立即被卖出去了，交易的操作门槛很低。

所以ETF基金，比较难做到长期持有。

缺点2: 实际上ETF投资者，总的交易费用更高

分别统计一下ETF基金和场外基金的换手率，会发现，ETF基金的换手率要高出一大截。

也因为如此，ETF基金有了第二个缺点：因为交易频率高，反而总的交易费用高。

ETF基金的买卖交易费率虽然很低，但是架不住投资者经常买卖哇。

一个小的交易费用数字乘以高频率的买卖，最后让ETF基金投资者的总费用反而更高。

这也是指数基金之父约翰博格讨厌ETF基金的原因。

缺点3: 额外点差成本

ETF基金的第三个缺点是，ETF的点差。

点差是啥意思呢？

ETF基金通常走的是「买卖」交易方式（区别于申购赎回交易方式）。

我们打开股票账户，会看到界面中有显示「买一」「卖一」。这就说明，当前有别人出这个价格来进行买入和卖出。但是这个「买一」和「卖一」，很多时候都是有差价的。

换句话说，假如有个投资者想要买入某只ETF，需要支付「卖一」的价格；而买入后他想再卖出，则需要以「买一」的价格来卖出。

这两个价格之间，会有差价，这个差价就需要投资者自己去承担了。

这就是点差损失。

ETF基金在买卖的时候，是需要额外支付这个点差成本的。

而这种损失，在投资场外基金时是没有的。

其实股票交易也是有类似成本的。ETF基金买卖跟股票买卖很相似，也有同样的缺点。

缺点4: 流动性问题

ETF基金的第四个缺点是，流动性。

有的ETF基金规模太小了，或者太小众，就会导致流动性比较差。

比如说咱们A股的深红利ETF。

这个红利指数其实挺不错的，螺丝钉很早就研究过。

不过当时，深红利ETF的日成交金额只有几万元。也就是说，每天只有几万元的买卖金额。那么一旦资金量稍微大一些，就买不了，也卖不出去了。

当时的流动性很差，满足不了大量买卖的需求。

到今天，A股和美股，都还有很多ETF，日成交金额只有几万元。

这样的ETF，即使投资价值很高，也无法满足我们投资的需求。除非投资者本身只有一共几百元、或是几千元需要投资。

我们通常会避开日成交金额在百万以下的基金品种。其实，最好日成交金额在千万级别、或者亿级别以上比较好。

以上这几点，就是ETF基金在投资时候的优点和缺点。

无论是场内还是场外基金，它们都不是完美的。

不过我们可以看到，ETF基金的主要缺点，我们可以通过掌握相关的知识来化解和规避。

例如无法长期持有，我们可以做好定投计划和投资计划来坚持；
例如交易费用，我们可以长期持有，不短期买卖，那交易费用会比较低；
例如我们投资日成交量比较高的ETF基金，那点差和流动性问题，也就不用担心了。

武器好不好，最后还是要看用武器的人怎么去运用它。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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