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增强ETF一季度小考：综合推荐300增强ETF
2022-05-26 00:32:00 来源：etf期权日报
去年12月，2只沪深300增强ETF和1只中证500增强ETF先后成立，12月10日正式上市交易.
从上市首日的情况来看，300增强ETF（561300）规模最大、流动性最好，募集规模为为18.93亿元，首日成交额超过7亿元；另外两只ETF募集规模也分别达到13.95亿份、9.93亿份，流动性均在亿元以上，市场热度可见一斑.
近日，随着公募基金一季报披露结束，三只增强型ETF也都交出了上市以来的首份“季考”成绩单.话不多说，先上结论.短期来看，三只基金在跌宕起伏的一季度均取得了超额收益，实现了“增强”效果.规模和流动性方面，300增强ETF（561300）强者恒强，延续了上市以来的领先优势，在一季度这样的市场环境下，还实现了规模的逆势增长.
基金规模：300增强ETF（561300）规模逆势攀升
2022年开年以来市场接连下跌，“开门红”落空，各主流指数大幅调整，在这样的市场环境下，很多公募基金的规模也相继缩水.
500增强ETF和沪深300增强ETF一季度规模分别减少了0.86亿份和1.72亿份，如果和去年12月份的发行规模相比的话，缩水更加严重.
300增强ETF（561300）是三只中唯一实现了规模逆势增长的产品.截止2022年一季度末，300增强ETF（561300）在三只增强ETF中规模最大，为18.95亿份，相比去年底份额增加了1.5亿份.
代码 | 基金简称 | 基金份额(2022Q1) | 基金份额(2021Q4) | 发行总份额 | Q1份额变动 |
561300 | 300增强ETF | 18.95 | 17.45 | 18.93 | 1.50 |
561550 | 500增强ETF | 10.69 | 11.55 | 13.95 | -0.86 |
561990 | 沪深300增强ETF | 5.84 | 7.56 | 9.93 | -1.72 |
数据来源：基金公告，单位：亿份，基金规模变化波动，不预示基金未来规模表现
这也说明在市场下跌过程中，还是有不少资金通过300增强ETF（561300）进行抄底布局.尽管上市才4个多月，ETF规模的“马太效应”已经开始显现.
流动性：300增强ETF（561300）日均成交额超4亿元
从流动性角度看，得益于规模的稳步提升，300增强ETF（561300）的日均成交额始终保持在高位，一季度日均成交额超达到4.15亿元.
这样的流动性水平，不仅在三只增强ETF中处于领先位置，就算放在全市场500多只A股股票型ETF中来看，也位居前20名，属于第一梯队.
代码 | 基金简称 | 上市首日成交额 | Q1日均成交额 |
561300 | 300增强ETF | 7.39 | 4.15 |
561550 | 500增强ETF | 2.95 | 2.01 |
561990 | 沪深300增强ETF | 4.42 | 1.43 |
单位：亿元，数据来源：wind，截至2022.3.31
都说流动性是ETF的生命线，投资者在选择ETF的时候也会应该把流动性作为首要标准进行考虑.原因很简单，流动性好的ETF交易更加高效便捷，能够避免不必要的冲击成本.
业绩表现：三只基金均实现超额收益
从一季度市场表现来看，A股大幅调整，沪深300、中证500两只主流指数分别下跌-14.53%、-14.06%.跟踪相关指数的增强ETF表现如何呢？
一季报显示，300增强ETF（561300）和沪深300增强ETF（561990）一季度收益分别为-13.47%、-12.75%，相比沪深300指数超额收益均超过1%.
如果考虑规模和新股收益的关系，那么300增强ETF（561300）有些吃亏，但也实现了比指数少跌的增强目标.
500增强ETF（561550）一季度收益-9.37%，相比中证500指数超额收益超4%.
代码 | 基金简称 | 一季度收益 | 业绩比较基准收益 | 超额收益 |
561300 | 300增强ETF | -13.47% | -14.53% | 1.06% |
561990 | 沪深300增强ETF | -12.75% | -14.53% | 1.78% |
561550 | 500增强ETF | -9.37% | -14.06% | 4.69% |
数据来源：基金公告
短期来看，三只产品都实现了“增强”的效果，在3个月的时间内，相对指数的超额收益都超过1%.
通过上面的比较，可以看出，首批增强型ETF的整体表现还是可圈可点的，将主动管理的优势注入ETF产品中，在跟踪指数的同时实现了一定的超额收益，“增强”效果明显，对于投资者而言不失为一种更优的配置工具.从交易的角度来看，300增强ETF（561300）无论是规模还是流动性都是三只产品中最优的，业绩也实现了增强，或可重点考虑.
现在是布局沪深300的时机吗？
经过4个多月的下跌，大盘迎来了“3000点保卫战”.上一次沪在3000点盘旋还是在20008年.
显然， 大A又回到了历史相对低位，如果这个时候稍微“贪婪”一点，低位买入沪深300这样的宽基，中长期来看或有较好的收益.
沪深300主要是以大盘股为主，基本上把国内大型上市公司都包含其内，规模最小的公司也在百亿规模以上，比较具有代表性.因此也被称为A股的核心资产.
经过今年以来的回调，沪深300已经具备了很强的估值吸引力.截至4月22日，沪深300指数的估值为11.85倍，处于指数上市以来的27%分位.基本上已经回到2020年疫情发生之前的水平，投资性价比还是比较高的.
数据来源：wind，截至2022.4.22
感兴趣的，不妨关注规模大、流动性好的300增强ETF（561300），紧密跟踪沪深300指数的同时，或能带来增厚收益.
注：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺.我国基金运作时间较短，基金过往业绩不代表未来.基金场内规模和流动性实时变动，不代表未来，也不预示业绩表现.基金有风险，投资需谨慎.如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评.并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品.
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