去年国内外汇市场累计成交192.97万亿，急需放宽外汇期权

外汇局统计数据显示，2018年12月，中国外汇市场（不含外币对市场，下同）总计成交21.02万亿元人民币（等值3.05万亿美元）。其中，银行对客户市场成交2.46万亿元人民币（等值3577亿美元），银行间市场成交18.56万亿元人民币（等值2.70万亿美元）。2018年1-12月，中国外汇市场累计成交192.97万亿元人民币（等值29.07万亿美元）。

中国改革开放的四十年，是风云激荡不平凡的四十年，中国外汇市场也经历了从无到有、从小到大、从封闭到开放的发展。其间，至少经历了三次重大改革，承受了多次外部危机冲击。经过这些洗礼，我国外汇市场规模迅速扩大，参与主体和类型日趋丰富，产品不断完善，基准指标体系愈发充实。可以说，外汇市场的改革在完善中国市场经济体制、深化金融体制改革、扩大对外开放的进程中发挥了极其重要的作用。

1994年1月1日，取消外了双重汇率制度，将人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以外汇市场供求为基础的有管理的浮动汇率制；紧接着，同年的4月4日，银行间外汇市场正式运营。

银行间外汇市场的建立，使得我国有了真正意义上的外汇市场，市场机制得以在汇率形成中正式直接地发挥作用。最初，我国银行间外汇市场没有采取国际通行的场外市场议价模式，而是采取场内市场竞价模式，这有利于通过管理实现稳定汇率，对发展中国家具有普遍的借鉴价值。这种模式的弊端，是在强制结售汇和银行外汇周转头寸制度下，需要央行入市作为最终平盘者，供求关系和汇率变动不一致，从而可能导致汇率信号失真，市场机制难以及时有效地发挥作用。

外汇市场的第二次重大改革，主要是2005年7月21日推出的外汇管理体制改革——人民币开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币不再单一钉住美元，这为逐步实现人民币汇率的市场化、国际化奠定了基础。2005年7月和2006年1月，中国外汇交易中心对中间价形成机制进行了多次改革。

这个阶段一个最大的成果，就是外汇市场上的产品不断丰富，不仅推出了远期外汇交易，还推出了掉期、外汇期权等交易品种，便利了企业和金融机构进行汇率风险管理。

中国开放的大门不会关闭，只会越开越大。目前看，人民币国际地位持续上升，银行间外汇市场的交易量稳步增长，产品结构不断完善，外汇交易平台和系统功能不断优化，市场对外开放程度进一步提升， 市场制度建设稳步推进。对于外汇市场今后的发展，央行副行长、外汇局局长潘功胜强调，要顺应更高水平对外开放的要求，提升外汇市场的开放度，按照“准入前国民待遇+负面清单”的管理原则，扩大金融业对外开放，创造公平竞争的市场环境。

目前人民币、人民币资产都具有了国际属性，我国外汇市场理当跟上。一方面，要加快外汇市场建设。过去几年，离岸人民币市场发展很快，是境内市场的一面镜子，也是一种压力测试，为我国境内外汇市场进一步发展提供了有益借鉴。另一方面，要打通我国外汇市场和国际外汇市场联系的通道，在融入全球外汇市场中发展壮大，做大做强。

当前以及未来一段时间，外汇市场建设的重点应放在以下几个方面：

一是进一步丰富产品，构筑完整的外汇市场。

我国迟迟没有推出交易所市场的人民币外汇期货、期权产品；而境外已经十几家交易所推出了了人民币外汇期货和期权产品，且交易日渐活跃。交易所市场与OTC市场相互补充，分工上各有侧重，共同构成一个完整的外汇市场。

二是放松实需交易原则，积极回应我国家庭财富保值增值的现实、庞大、迫切的需要。

应该放宽个人和企业参与外汇期货、外汇期权等交易的限制，允许他们使用相关工具来管理汇率风险和进行汇率投资。我国居民，尤其是高净值家庭群体，财富总量已经非常巨大，但是配置的外币资产却很少，面对汇率风险，有现实而强烈的汇率风险管理和外币资产配置的需要和需求，光靠堵是不行的。

三是在汇率管理方面不应过度侧重某一目标，而是应该统筹兼顾出口、进口、资本流动、人民币国际化等多个方面。

过度侧重用于某一目标，不仅与汇率市场化的大方向背道而驰，而且会在市场主体之间人为地造成不公平。当然，我国外汇市场建设仍然是一个相对漫长的过程，不可操之过急。

我相信、也期待我国外汇市场的明天会更好。