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期权实战之“降龙十八掌”(一)
黄旭东聊期权交易
第一式 潜龙勿用
招式出处:潜龙勿用出自《易经》第一卦乾卦的象辞“初九:潜龙,勿用”.隐喻事物在发展之初,虽然势头较好,但比较弱小,所以应该小心谨慎,不可轻举妄动.
期权被誉为“衍生品皇冠上的明珠”,比股票、期货等投资工具门槛更高,学习难度更大.作为一名期权学习者,切忌在初学不久就迫不及待进行大仓位的实盘交易.正确的做法是静下心来,循序渐进,首先了解期权交易的规则,其次学习期权交易的基础知识,同时掌握期权软件的使用方法,再次通过模拟盘锻炼期权的下单交易实践.经过这几步之后,再进行小仓位的实盘交易,进入实战阶段.与此同时,学习者要清空思维,去除杂念,把期权的习性和股票、期货的习性琢磨透,再把交易股票、期货的一些好方法融会贯通到交易期权中去,比如股票的技术分析方法,同样可以用在分析期权的标的物上;比如期货的止损方法,在期权上更加需要;比如趋势分析方法,用在期权上可事半功倍.
招式要领:循序渐进.
第二式 时乘六龙
招式出处:时乘六龙出自《易经·乾卦》,辞曰:“六位时成,时乘六龙以御天.”“时”为因时,“乘”为驾,引义为运用;“御”为驾御.隐喻要凭因不同的时机分别运用飞、潜等六龙以驾御天道.
上天尚且要循“时”而行,交易者更要“审时度势”,做到顺势而为.在期权实战中,隐含波动率是一个很有参考价值的指标,可以借这个“势”顺势而为,当认购期权上涨,隐含波动率也上涨,说明大家都看好后市,一般可以顺势做多;当认沽期权上涨,隐含波动率也上涨,说明大家都看空后市,一般可以顺势做空,具体请看下表:
招式要领:顺势而为.
第三式 或跃在渊
招式出处:或跃在渊出自《易经·乾卦》九四,辞曰:“或跃在渊,无咎.”意思是指龙有时跃上天空,有时停留在深渊,根据形势的需要而进退就不会有错误.
交易者应该认识到,市场在大部分时间都是处于横盘振荡状态,大涨大跌不是市场的常态,这就要求期权交易者在大部分时间里要像龙一样,知道进退,能攻善守,把握市场的运行节奏.简而言之,当期权价格在低位时接货,当期权价格在高位时抛掉,类似低吸高抛.上证50ETF期权有一个中国波指(代码000188),它是反映整个市场的隐含波动率的指标,当中国波指在相对低位时(历史最低是7.95%)做多波动率,在低位建仓买入跨式期权策略;当中国波指在相对高位时(历史最高是69.83%)做空波动率,在高位建仓卖出跨式期权策略,结合中国波指低吸高抛.
招式要领:低吸高抛.
第四式 密云不雨
招式出处:密云不雨出自《易经·小畜卦·小畜》,辞曰:“密云不雨,时或有风.”雨云很多但不下雨,那是由于在等待着刮风.密云不雨是力量的积累,时机(风)一到便厚积薄发,果断出击.
作为一名聪明的期权交易者,要学会“密云不雨”,没有趋势或者没有确定性行情时坚决不出拳,积蓄力量,当技术面、消息面等形成共振,出现趋势行情(风)时,给它一记重拳,如果乱出拳,除了亏手续费还会被时间价值击垮,慢慢地期权金就亏完了.
招式要领:蓄势出击.
第五式 震惊百里
招式出处:震惊百里出自《易经·震卦·震》,震就是雷,辞曰:“震惊百里,不丧匕鬯(鬯:一种酒).” 本来是说一个人虽然被吓了一跳但连酒也没洒掉.只从名字来理解的话就是说雷电具有莫大的威力.
期权这一武器的最大的威力(当然也是风险)就是权利仓的高杠杆,期权的杠杆倍数正常在20倍左右,如果使用虚值合约,则杠杆可加至50倍甚至更高.对于部分能判断“何时见何价”的投资高手来说,善于使用权利仓进行交易,以小博大,当市场走出趋势行情时,就用权利仓出击,大涨行情买入认购期权,大跌行情买入认沽期权,这样一波趋势行情走下来,能有几倍乃至几十倍的收益,可以大获全胜,投资业绩“震惊百里”.但这招不能时时用,要看准时机再出击,没有机会就不出击.
招式要领:乘胜追击.
本文源自期货日报
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中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。
08:00【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)
08:00工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)
08:00澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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