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场内期权和场外期权有哪些不同?

2022-05-29 20:15:35 来源:巴菲期权网

做过期权投资的人都知道,按照交易市场类型的不同,分为场内期权和场外期权。但是很少有人了解过两者之间的差别。今天就来给大家介绍一下场内期权和场外期权之间的不同。

场内期权和场外期权的定义

场内期权也称为“交易所交易期权”或“交易所上市期权”,是指由交易所设计并在交易所集中交易的标准化期权。场内交易采用标准化和集中交易,再加上结算机构提供了交易双方可靠的履约保证,有利于市场流动性的提高。

场外期权又被称作“店头市场期权”或“柜台式期权”,是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。场外期权的灵活性高,条款可定制,是投资者与金融机构“一对一”量身订做的交易合约。

场内期权和场外期权有哪些不同?

1、合约

场内期权是标准化合约,每一份合约上的合约要素,合约标的、交易单位、行权价格、到期日、最小波动单位等都由交易所规定,不可以改变,对每一位投资者都适用。

场外期权是非标准化合约,意思就是没有统一标准,其要素内容交易双方可以通过自身的需要,协商共同来确定。

2、交易品种与形式

场外期权品种、交易形式和交易规模均可以按照交易者的需求进行定制,更能满足投资者的个性化需求。当下,我国场外期权品种众多,涵盖股票期权,商品期权和股票指数期权等,涉及的产业面非常广泛,能满足众多市场参与者的需要。而场内期权品种比较单一,可选择性比较小。

3、流动性风险和信用风险

场内期权一般不会出现信用风险,交易所期权随时可以转让,结算机构可以保证卖方履约,而场外期权的流动性风险比较大。场外期权交易是交易双方签订期权协议,期权到期后,合约的履行依赖于双方的信用。对手信用差,就可能会发生违约的风险。

4、交易对手

场内期权的参与者众多,各种类型的投资者都可以参与期权交易,交易对手没有区分。场外期权的交易对手主要是机构投资者,交易形式通常是机构对机构以及个人对机构。

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