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股指有望突破前高

2022-05-24 19:43:15 来源:期货日报

  国庆节后股指快速上涨,主要受益于几个因素。一方面国庆假期期间海外市场整体以上涨为主,带动国内风险偏好回暖;另一方面节后外资大幅流入,连续两个交易日,北向资金累计流入247.1亿元,资金回流明显提振了市场信心。政策方面,上周末《关于进一步提高上市公司质量的意见》出台,国务院提出进一步提高上市公司质量,对资本市场有积极的促进作用。整体来看,短期市场情绪偏乐观,股指有望突破前期高点。中期来看,在经济持续复苏的背景下,股指振荡上行不变,临近11月,美国大选的结果或加大市场波动。

  国内经济积极向好

  海关总署10月13日公布数据显示,第三季度我国进出口8.88万亿元,同比增长7.5%。其中,出口5万亿元,增长10.2%;进口3.88万亿元,增长4.3%,进出口总值、出口总值、进口总值均创下季度历史新高。其中中国9月(以美元计)出口同比增9.9%,预期增9%,前值增9.5%;进口同比增13.2%,预期增0.1%,前值降2.1%。今年进出口整体呈现出一季度大幅回落、二季度止跌企稳、三季度全面反弹的态势。

  消费方面,经中国旅游研究院测算,今年国庆、中秋“双节”长假期间,全国共接待国内游客6.37亿人次,按可比口径同比恢复79.0%;实现国内旅游收入4665.6亿元,按可比口径同比恢复69.9%。据商务部监测,10月1日至8日,全国零售和餐饮重点监测企业日均销售额比去年“十一”黄金周增长4.9%。国家电影专资办数据显示,10月1日至7日我国电影票房约为36.96亿元,取得中国影史国庆档票房第二的成绩。此外,中国银联数据显示,国庆长假前7天银联网络的交易金额达到2.16万亿元,相比去年同期增长了6.3%;10月1日当天交易金额超过3300亿元,同比增长15.5%。整体来看,消费恢复明显,预计四季度国内消费需求有望保持较快的增长势头。

  人民币升值趋势难以扭转

  2020年10月10日,央行发布公告《中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0》。公告称,今年以来,人民币汇率以市场供求为基础双向浮动,弹性增强,市场预期平稳,跨境资本流动有序,外汇市场运行保持稳定,市场供求平衡。为此,中国人民银行决定自2020年10月12日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。下一步,中国人民银行将继续保持人民币汇率弹性,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

  央行此举主要是因为近期人民币短期升值过快,尤其是国庆以来人民币升值近1000点。人民币大幅升值,对出口外贸企业有一定的负面影响。因此,央行下调外汇风险准备金,显示出不希望人民币进一步快速升值的政策意图,有利于维护人民币汇率稳定。

  从过去三次调整的规律来看,短期上调的确有助于引导人民币汇率出现升值的预期,如2015年和2018年;短期下调也的确有助于引导人民币汇率出现贬值的预期,如2017年。但中期来看,调整外汇风险准备金率都不会扭转人民币的走势,影响人民币汇率走势的主要决定性因素仍然是基本面。

  由于本轮人民币升值的原因是海外疫情存在二次暴发的风险,而国内经济快速恢复,中期来看,我们预计人民币仍有继续升值的空间。在此背景下,人民币资产的配置需求有望得到提升,A股将继续受益于外资的大幅流入。 (作者单位:广发期货)

(文章来源:期货日报)

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  • 【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。

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  • 【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。

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  • 【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)

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  • 工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。

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  • 【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。

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  • 土耳其第二季度经济同比增长5.2%。

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  • 乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。

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  • 央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。

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  • 【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)

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  • 美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

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