重大细则落地！深市股票期权合约标的门槛明确，做市商名单发布在即

经济观察网 记者 沈述红 继11月8日证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作后，相关交易试点规则正式亮相！

12月7日，深交所正式发布与股票期权业务相关的《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》等10项规则和《深圳证券交易所股票期权试点证券公司经纪业务指南》等4项指南，即日起实施。

“股票期权业务规则及指南发布后，深交所将正式启动期权经营机构交易权限开通、结算参与人账户开立及投资者开户等工作，并发布做市商名单。”深交所相关负责人称。

上述规则及指南内容涵盖合约管理、交易与行权、风险控制、交易监管、投资者适当性管理、做市商管理等事项，对组合策略、组合行权、做市商双边报价、便利投资者开户等作出了明确规定，对大宗交易、证券保证金等进行了原则性规定，为未来业务创新预留空间。

在期权试点初期收费上，深交所做出如下规定：期权交易经手费为每张1.3元；暂免收取卖出开仓交易（含备兑开仓）的相应交易经手费。期权经营机构可以参照本通知规定，对客户卖出开仓交易暂免收取相应交易佣金；暂免收取期权业务相关的交易单元流量费。

深交所还规定了股票期权合约的具体门槛，包括：属于深交所公布的融资融券标的证券；上市时间不少于6 个月；最近6 个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的3 倍；最近6 个月的日均持股账户数不低于 4000 户；深交所规定的其他条件。

而交易型开放式基金被选择作为合约标的时，应当符合下列条件：属于深交所公布的融资融券标的证券；基金成立时间不少于6 个月；最近6 个月的日均持有账户数不低于 4000 户；深交所规定的其他条件。

值得注意的是，在投资者适当性环节，上市公司及其董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东及其一致行动人，不得买卖以该上市公司股票为合约标的的期权合约。

期权交易投资者门槛方面，深交所规定，个人投资者须符合下列条件：

1、申请开户前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）;

2、在证券公司开户6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历；

3、具备期权基础知识，通过深交所认可的相关测试；

4、具有深交所认可的期权模拟交易经历；

5、具有相应的风险承受能力；

6、无严重不良诚信记录和法律、行政法规、部门规章、规范性文件及深交所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形；

普通机构投资者参与期权交易，则应当符合下列条件：

1、申请开户前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币100万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

2、净资产不低于人民币100万元；

3、相关业务人员具备期权基础知识，通过深交所认可的相关测试；

4、相关业务人员拥有深交所认可的期权模拟交易经历；

5、无严重不良诚信记录和法律、行政法规、部门规章、规范性文件及深交所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形；

6、深交所规定的其他条件。

在持仓限额管理上，深交所明确，期权经营机构经纪业务单个合约品种总持仓限额为500万张，而投资者单个合约品种权利仓持仓限额为5000张、总持仓限额为10000张、单日买入开仓限额为10000张。个人投资者买入金额不得超过其自有资产余额10%与证券账户过去6个月日均持有证券市值20%的较高者。具体而言：

1、新开合约账户权利仓持仓限额为100张、总持仓限额为200张、单日买入开仓限额为400张；

2、经期权经营机构评估认为风险承受能力较强、开户满10个交易日、期权合约成交量达到100张且具备三级交易权限的客户，权利仓持仓限额1000张、总持仓限额2000张、单日买入开仓限额4000张；

3、经期权经营机构评估认为风险承受能力较强、开户满10个交易日、期权合约成交量达到500张、自有资产余额超过100万元且具备三级交易权限的客户，权利仓持仓限额2000张、总持仓限额4000张、单日买入开仓限额8000张；

4、经期权经营机构评估认为风险承受能力较强、开户满10个交易日、期权合约成交量达到1000张、自有资产余额超过300万元且具备三级交易权限的客户，权利仓持仓限额为5000张、总持仓限额为10000张、单日买入开仓限额为10000。

深交所衍生品业务部总监陈炜日前在深圳的一场活动上公开透露，目前参与深交所期权全真业务演练有5万多户，超过100家期权经营机构提交了深市期权业务申请，14家做市商申请参加深市做市业务，超过1.6万投资者通过深市考试，投教覆盖人次达到12万。

“我们在2015年就已经启动了ETF期权全真业务演练，2016年实现了期现一体的部署，2018、2019年我们已经陆续完成了各项的准备工作，目前已经准备就绪。”陈炜坦言。

深交所相关负责人表示，下一步，深交所将按照中国证监会统一部署，会同市场各方，扎实做好各项业务和技术准备，确保深市股票期权平稳推出，促进资本市场健康发展，提升服务实体经济能力，更好服务粤港澳大湾区和中国特色社会主义先行示范区建设。

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